“目前政府的預算體系當中，并沒有把融資租賃作為資金渠道。”5月初，上海租賃行業(yè)協(xié)會的會長俞開琪無奈地告訴記者。2008年年底，他曾經(jīng)聯(lián)合協(xié)會幾家租賃公司準備了300億元，準備對接上海市政府投資的大型內需項目，不過至今并沒有一單對接成功。

　　不過這種尷尬局面或有轉機。一方面，5月8日，財政部關于融資租賃行業(yè)增值稅征收問題的調研小組抵達上海，與駐滬多家融資租賃公司展開調研討論。另一方面，5月10日是上海市商委服務業(yè)發(fā)展處小范圍征集企業(yè)關于融資租賃行業(yè)意見的截止時間，之后上海將出臺支持融資租賃行業(yè)的地方性政策文件。

　　艱難對接政府項目

　　2008年12月底，上海租賃行業(yè)協(xié)會聯(lián)合上海電氣租賃公司、日新租賃、招銀租賃、中航租賃公司和米源實業(yè)等租賃公司推出300億元規(guī)模的融資租賃額度，目的就是與上海市重大工程項目、基礎建設或金融危機中需緊急援助且具備一定條件的實體經(jīng)濟項目對接，開展直接租賃、出售回租及聯(lián)合租賃等業(yè)務。

　　“今年市政府在一些大型環(huán)保節(jié)能項目和基礎建設項目方面的資金缺口比較大，融資租賃行業(yè)有機會�！碑敃r的幾家租賃公司躊躇滿志。不過至今這300億元融資租賃資金并沒有成功實現(xiàn)“借雞下蛋，賣蛋買雞”。據(jù)了解，預計到9月份上海租賃行業(yè)有可能在節(jié)能環(huán)保等領域先期爭取到100億元額度，不過目前項目還沒有完全敲定。

　　俞開琪告訴記者，當前各界對租賃的認知度還不高，對于租賃公司來說，中小企業(yè)風險比較高，在一些融資性的項目中，又面臨著銀行信貸的激烈競爭，因此租賃公司迫切需要和政府投資的一些大型項目對接上，提高行業(yè)的整體影響力。

　　不過，5月6日銀行系的交銀金融租賃公司總裁程東躍告訴《中國經(jīng)營報》記者，除了和東方航空簽了5.9億元的售后回租合同外，他們還沒有實質性的參與到上海的內需項目中，也沒有看到具體的項目對接清單。

　　“上海地區(qū)的資金供給還是比較充沛的，新興的租賃公司參與有限�！背號|躍表示。目前他們主要參與了其他城市，如天津、重慶等地的地鐵、輕軌等項目。

　　中航租賃公司總經(jīng)理趙宏偉5月初也表示，一方面銀行對基建項目一般都蜂擁而入，而另一方面政策障礙也限制了租賃公司參與基建項目，比如租賃公司應該擁有租賃物的所有權，但對于一些基建項目來說，所有權屬于國家，界定權利和防范風險等比較復雜，所以租賃公司對道路、管網(wǎng)等項目比較謹慎。

　　租賃行業(yè)瓶頸

　　在上海幾千億元內需項目中，尋求300億元融資租賃行業(yè)的份額尚且困難重重，新興的租賃行業(yè)的發(fā)展步伐備受關注。

　　俞開琪認為，成本問題是租賃公司的一大劣勢。在售后回租（是指物件所有權人首先將物件賣給租賃公司以取得現(xiàn)金，然后物件原所有權人作為承租人，與該租賃公司簽訂回租合同，將該物件租回）模式中，租賃公司更多發(fā)揮的是融資的功能，而由于資金來源方面的成本，企業(yè)采用融資租賃的方式的成本比銀行信貸要高2％～3％。

　　“不過企業(yè)應該看到融資租賃在改善資金流方面的巨大作用。比如現(xiàn)在一些項目的自有資本金要達到30％以上，但是融資租賃的杠桿率就可以更高，因為一些優(yōu)質企業(yè)的保證金比例可以是10％甚至不需要保證金，可以達到100％的融資�！庇衢_琪認為。

　　記者了解到，租賃公司在增值稅上并不能進行抵扣，諸多租賃公司已經(jīng)停止了對新設備的租賃業(yè)務，多是采用委托購買或者售后回租等方式規(guī)避其中的稅收成本。租賃專家沙泉指出，2009年增值稅轉型后這仍是至今困擾行業(yè)的難題。

　　“委托購買容易發(fā)生關于所有權的糾紛，售后回租模式中，銀行信貸融資功能的替代性很強，租賃的優(yōu)勢沒有很好發(fā)揮。”程東躍認為。

　　當然租賃公司也面臨風險。在日前上海舉行的一個融資租賃內部會議上，一家租賃公司的負責人表示，愿意采用融資租賃（又稱金融租賃，指當某企業(yè)需要技術設備而又缺乏資金時，租賃公司根據(jù)該企業(yè)所選定的租賃物件及要求購買設備，然后收取租金，將該租賃設備出租給該企業(yè)使用）模式的承租企業(yè)一般都是無法從銀行獲取資金的企業(yè)，這對融資租賃公司的風險控制也提出了很大的挑戰(zhàn)。

　　因此在一些供應商、承租人和租賃公司三方合作的金融租賃模式中，租賃公司除了要求承租人要繳納30％左右的保證金外，一般還要求供應商提供回購擔保，即若承租人無法還租的情況下，由供應商進行回購設備。

　　這等于租賃公司把風險完全轉嫁給了承租企業(yè)和供應商，自身遭受的風險很小。記者了解到，目前這種做法正給一些小型租賃公司帶來壓力。上海樂普能源一位負責人表示，租賃公司要求承租人提供詳細的財務資料，但一些大型的承租人并不愿意提供，這可能需要租賃公司做出某種程度的讓步，否則三方合作關系很難維系。

　　不過俞開琪認為，租賃公司也有苦衷。由于租賃公司的資金大多來源于銀行，因此銀行一般也要求租賃項目足夠安全，才會給租賃公司投放資金。

　　記者了解到，一些大型的銀行系租賃公司由于資金相對雄厚，在客戶選擇和風險控制方面相對較好，但一些小型的主要服務中小企業(yè)的租賃公司在價格和費率方面差異較大，有的年利率甚至高達20％～30％，因此租賃業(yè)內目前期盼出現(xiàn)類似銀行基準利率的價格指導體系的呼聲也較高。

　　組建大型租賃公司

　　記者了解到，在上海獲批“兩個中心”后，針對本地租賃行業(yè)，非銀行系租賃行業(yè)由上海市商委服務業(yè)發(fā)展處，而銀行系租賃公司則由上海銀監(jiān)局等部門牽頭。

　　3月到5月初，上海多次召開融資租賃行業(yè)的內部會議并進行征求意見，預計在6月份上海將出臺《上海市鼓勵發(fā)展融資租賃產業(yè)的若干意見》，包括稅收、信貸以及和大型基礎設施項目對接等的地方性政策文件。值得一提的是，增值稅問題也有望在上海得到特別優(yōu)惠。

　　俞開琪認為，上海融資租賃行業(yè)的資本規(guī)模較小，發(fā)展緩慢。截至2008年10月，上海共有融資租賃公司34家，數(shù)量約占全國四分之一，但注冊資本僅100億元，不到全國的五分之一，整體實力、單體規(guī)模都偏小。

　　這些注冊在上海的融資租賃公司中近八成是外商獨資或合資企業(yè)。上海國資體系下，僅有上海電氣租賃、安吉租賃、上海融聯(lián)3家融資租賃公司，總注冊資本金僅4億元。注冊地在上海的銀行系金融租賃公司中，交銀金融租賃、招銀金融租賃兩家注冊資本金也不過20億元，與其他省市注冊的工銀租賃（20億元）、民生租賃（32億元）和深圳的國銀租賃（75億元）相比并沒有優(yōu)勢。

　　據(jù)悉，上海有意組建1～2家以民用飛機、船舶等上海戰(zhàn)略性裝備產品租賃的重量級融資租賃公司，初始注冊資本為30億～50億元，該租賃公司由上海國有資產經(jīng)營公司，上海國盛集團等組織設立。不過該項工作目前還沒有正式展開。