工行去年年報(bào)有這樣一組數(shù)據(jù)，獨(dú)資子公司工銀金融租賃有限公司2008 年末總資產(chǎn)116.48億元，凈資產(chǎn)22.05 億元，年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.08億元。

　　2007年11月，工銀租賃剛在天津宣布成立，是國內(nèi)首家獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的由商業(yè)銀行設(shè)立的金融租賃公司。上個(gè)月有消息稱，工銀租賃的注冊(cè)資本將由20億元增加到40億元。

　　航空租賃是工銀租賃最大的業(yè)務(wù)模塊之一，這也是銀行系大型融資租賃公司的必爭(zhēng)之地。日前，工銀租賃航空金融事業(yè)部主管、董事總經(jīng)理劉浩然接受專訪。

　　提問：與經(jīng)營其他設(shè)備的租賃業(yè)務(wù)相比，飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)有哪些方面的特點(diǎn)？

　　劉浩然：在航空市場(chǎng)，需要的就是飛機(jī)的流動(dòng)性，飛機(jī)不像其他的固定設(shè)備，移動(dòng)性很高，處理飛機(jī)流動(dòng)性的時(shí)候，需要全球市場(chǎng)的支持。我們長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)是要深入全球。航空租賃的特點(diǎn)是租賃期限相對(duì)比較短，最長(zhǎng)一般不會(huì)超過12年，而飛機(jī)的壽命一般是25~30年。如果需要處理二手飛機(jī)，需要在全球范圍內(nèi)尋找買家。

　　提問：如果工銀租賃要做成國際上有競(jìng)爭(zhēng)力的公司，可能要建立全球市場(chǎng)的資產(chǎn)配置能力和余值處理能力，這方面有何規(guī)劃？

　　劉浩然：我們已經(jīng)在做這個(gè)計(jì)劃，但不可能很快做出來，因?yàn)楝F(xiàn)在我們的飛機(jī)不多，租約還有好幾年，并不需要處置余值。但這個(gè)工作終歸要做。一方面我們要吸收人才，國內(nèi)人才還是比較缺的，類似的人才可能會(huì)從航空公司、產(chǎn)業(yè)和銀行中吸收，我們自己也會(huì)培養(yǎng)。

　　我們亦需要一些外部的力量，例如境外十幾家公司可以為我們提供服務(wù)，包括處置飛機(jī)等。另外，我們也愿意與工行客戶中較強(qiáng)大的租賃公司合作，但合作的方式還沒有確定，可能通過外包、合資公司、服務(wù)協(xié)議等，希望未來四五年內(nèi)我們的團(tuán)隊(duì)能成長(zhǎng)起來。

　　提問：有說法認(rèn)為，航空產(chǎn)業(yè)鏈中，利潤(rùn)主要分布在制造和租賃環(huán)節(jié)，而航空運(yùn)營公司最為薄弱。

　　劉浩然：從全球航空業(yè)來講，租賃只是提供其資金的一種渠道，除了租賃，還有銀行貸款、資產(chǎn)證券化等方式，通過租賃融資占比不超過60%。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈來看，航空公司波動(dòng)太大。在我國，航空業(yè)是以航空公司為主，通過相關(guān)的服務(wù)產(chǎn)生需求才發(fā)展起來的。目前國內(nèi)航空公司國有控股比例較大，談判能力很強(qiáng)，下游企業(yè)對(duì)航空公司的倚賴很重。國際上航空公司周期性很強(qiáng)，因此談判時(shí)租賃公司就會(huì)提高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，收益值比較高。但國內(nèi)的情況不同。

　提問：在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境或者行業(yè)周期下，你對(duì)航空市場(chǎng)的判斷是怎樣的？

　　劉浩然：航空平民化從上世紀(jì)50年代才開始，增長(zhǎng)還是處于非常初步的狀態(tài)。不過有的市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展非常成熟，如美國，每個(gè)人每年大約乘坐2~3次飛機(jī)，但中國每人每年僅乘坐0.01次，市場(chǎng)潛力非常大。中國、印度、中東等東南亞國家發(fā)展前景很強(qiáng)，無論從客運(yùn)還是貨運(yùn)，對(duì)航空的需求都越來越大。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，航空業(yè)一定會(huì)非常發(fā)達(dá)。從2001年開始，航空業(yè)的發(fā)展受到很多影響，但整體來看還是在向前走。一般來講，航空業(yè)的增長(zhǎng)是與GDP增長(zhǎng)同步的，但亞洲區(qū)該速度兩倍于GDP。

　　提問：今年國內(nèi)的飛機(jī)售后回租業(yè)務(wù)是否有所減少？

　　劉浩然：和去年相比，今年的售后回租有些不同。去年央行緊縮銀根，銀行不貸款，租賃公司就有比較好的機(jī)會(huì)。今年沒有去年緊張，但是售后回租還是有一定需求，客戶可能有某些資產(chǎn)未來需要處理，提前通過售后回租處理掉。還有航空公司訂購的很多飛機(jī)也不可能完全依靠銀行貸款，通過租賃是一個(gè)好辦法。還有一些業(yè)務(wù)，比如航空公司的某些訂單只付了預(yù)付款，其余的通過我們租賃公司融資。

　提問：有統(tǒng)計(jì)，目前為飛機(jī)提供融資的銀行越來越少，這是什么原因？

　　劉浩然：對(duì)銀行來說，肯定要比做房地產(chǎn)融資更愿意。銀行對(duì)抵押和標(biāo)的物的考量，最重要的指標(biāo)是變現(xiàn)能力，飛機(jī)的變現(xiàn)能力很強(qiáng)，因?yàn)轱w機(jī)總體需求還是很大的。就算賣不掉，還可以分拆賣配件，銀行對(duì)于以飛機(jī)做標(biāo)的物的融資還是很歡迎的。

　　但受金融危機(jī)影響，全球交通運(yùn)輸下降，大家對(duì)短期的看法比較負(fù)面，比如少了很多商務(wù)客，航空公司受到影響。另外，很多銀行接受了政府注資，而政府的想法是鼓勵(lì)銀行放貸，搞活經(jīng)濟(jì)。但搞活經(jīng)濟(jì)主要是搞活自己的經(jīng)濟(jì)還不是其他國家的經(jīng)濟(jì)，肯定要選擇本土業(yè)務(wù)為主，而航空業(yè)務(wù)是國際業(yè)務(wù)。不是銀行不愿意做，而是目前環(huán)境下不得以縮減。飛機(jī)在經(jīng)濟(jì)剛開始復(fù)蘇的時(shí)候很快會(huì)供不應(yīng)求，在我過去20年的從業(yè)經(jīng)歷中，經(jīng)歷過兩三次經(jīng)濟(jì)周期，當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，飛機(jī)、飛行員、機(jī)場(chǎng)都不夠。

　　提問：目前國內(nèi)航空租賃只能做售后回租業(yè)務(wù)，這是因?yàn)槭艿侥芰ο拗疲�是受法律法規(guī)的要求，或會(huì)計(jì)制度的限制？

　　劉浩然：有一些限制，正在和監(jiān)管當(dāng)局、國稅總局、海關(guān)、外匯局協(xié)調(diào)。我感覺問題不是很大，比如無論我們買什么飛機(jī)，我們有牌照、有處置飛機(jī)的能力、有出入口的權(quán)利，但有說法企業(yè)需有航空經(jīng)營牌照才能購置飛機(jī)，這個(gè)是誤解，是要解決掉的。

　　有些稅法方面的問題也沒有寫清楚，畢竟有的法規(guī)制定時(shí)航空租賃公司還沒有出現(xiàn)，很多規(guī)定在條文上尚未明確。通過一年多的努力，已經(jīng)有所改進(jìn)。我們希望條文可以盡快落實(shí)，正面體現(xiàn)出來。