基于融資租賃業(yè)和信托業(yè)各自的優(yōu)勢進行合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、產(chǎn)品創(chuàng)新，經(jīng)過一定方式的產(chǎn)品設計后，不但可以達到融資租賃公司融資、資產(chǎn)出表的目的，甚至可以建立新的融資租賃行業(yè)盈利模式，打開融資租賃行業(yè)新的市場空間，融資租賃行業(yè)與信托行業(yè)合作大有可為。與信托公司合作實現(xiàn)“準資產(chǎn)證券化”，租賃公司主要有兩個選擇：

一是以融資租賃資產(chǎn)為載體，發(fā)行融資租賃集合信托計劃。融資租賃公司利用自身在租賃業(yè)務當中的專業(yè)優(yōu)勢，完成租賃項目后，將融資租賃資產(chǎn)通過信托形式轉(zhuǎn)讓出去；同時委托人基于對信托投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司按委托人的意愿以自己的名義，為受益人運用于該融資租賃業(yè)務。因此，它本質(zhì)上是一種指定用途的資金信托和專門投資于融資租賃債權(quán)的金融產(chǎn)品。

二是所有權(quán)與收益權(quán)分離，發(fā)行融資租賃資產(chǎn)收益權(quán)信托計劃。融資租賃公司將融資租賃項目租金收取權(quán)進行分離或重組，然后委托給信托公司，由其在金融市場上向特定投資者出售，投資者在信托期間享有融資租賃租金受益權(quán)。信托公司將投資者的購買金交付給融資租賃公司，融資租賃公司將應收租金折現(xiàn)，消除了其資產(chǎn)負債表上相應項目的融資負債，實現(xiàn)表外融資，既解決了融資租賃公司融資問題，又可以使資產(chǎn)出表，達到調(diào)整業(yè)務資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的，同時另外，該項目的融資租賃手續(xù)費等相關費用已經(jīng)收取，融資租賃公司收益快速實現(xiàn)。同時對于信托公司而言，也找到了與融資租賃公司合作的載體和模式，有利于提高信托公司的租賃專業(yè)技能。

租賃公司可以考慮把信托公司發(fā)行產(chǎn)品作為一條固定的融資渠道，在融資項目調(diào)研的同時，與信托公司進行溝通，項目完成后即可同步發(fā)行信托產(chǎn)品，減少自有資金占用時間，同時又可以收取相關的費用收益，打造時間短、收益快的新盈利模式。

資產(chǎn)支持票據(jù)

資產(chǎn)支持票據(jù)(Asset-Backed Medium-term Notes，ABN)，是指非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，由基礎資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款支持的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務融資工具。資產(chǎn)支持票據(jù)通常由大型企業(yè)、金融機構(gòu)或多個中小企業(yè)把自身擁有的、將來能夠生成穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)出售給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)將這些資產(chǎn)作為支持基礎發(fā)行商業(yè)票據(jù)，并向投資者出售以換取所需資金。2012年8月，首批3只資產(chǎn)支持票據(jù)成功發(fā)行，資產(chǎn)支持票據(jù)產(chǎn)品上線。

資產(chǎn)支持票據(jù)可能成為融資租賃公司的一條可行的融資渠道。

資產(chǎn)支持票據(jù)的基礎資產(chǎn)是指符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，能夠產(chǎn)生可預測現(xiàn)金流的財產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)利或財產(chǎn)和財產(chǎn)權(quán)利的組合。基礎資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔保負擔或其他權(quán)利限制。而租賃資產(chǎn)能產(chǎn)生可預測現(xiàn)金流，并且不附帶抵押、質(zhì)押等擔保負擔或其他權(quán)利限制。唯一的實施障礙就是明確租賃資產(chǎn)的權(quán)屬問題。

租賃資產(chǎn)所有人與使用人分離，產(chǎn)生現(xiàn)金流不依賴發(fā)行人的運營能力，而是承租人。租賃公司作為票據(jù)發(fā)行人，對票據(jù)持有人承擔按期還本付息的責任，還必須承擔由承租人不按期支付租金帶來的風險。因此，開展租賃資產(chǎn)的ABN業(yè)務，不僅得考察租賃資產(chǎn)質(zhì)量、發(fā)行人的資質(zhì)，還得考察承租人的運營能力，以及如何平衡各利益相關人的權(quán)責。

融資租賃的基本特征與優(yōu)勢

融資租賃是一種融貿(mào)易、金融、租借為一體的特殊金融產(chǎn)品，出租人提供的是金融服務，而不是單純的租借服務。它屬于準金融業(yè)務，因此可以由金融機構(gòu)經(jīng)營，也可以由非金融機構(gòu)經(jīng)營；

它有兩個相關的合同（融資租賃合同和租賃物件購貨合同）。租賃合同確定融資收益，購貨合同確定融資成本。兩個合同牽制了三方當事人的權(quán)利和義務；

還必須有三方當事人（出租人、承租人和供貨商），有時出租人同時擔當供貨商的角色（結(jié)構(gòu)性參與租賃），有時承租人擔當供貨商的角色（返還式租賃），還有時承租人擔當出租人的角色（轉(zhuǎn)租賃）；

融資租賃靠四個支柱（法律法規(guī)保護、會計準則界定、稅收優(yōu)惠鼓勵、監(jiān)管制度適度）的支撐才能健康的發(fā)展。沒有法律保障，租賃業(yè)務難以正常開展。沒有會計準則，無法準確界定經(jīng)營活動是否屬于融資租賃的法律保護范圍內(nèi)。沒有稅收上的好處，融資租賃成本高，沒有吸引力。沒有監(jiān)管，金融租賃的無序發(fā)展，將有可能擾亂金融市場秩序。四個支柱相輔相成，不可缺一，它們之間適度的同步建設，才能保證融資租賃良好的營運環(huán)境；

融資租賃的成長還要靠五大驅(qū)動因素（經(jīng)濟環(huán)境、資本的供給、成本與種類、技術(shù)變革、市場的特征）；

六個發(fā)展階段（出租服務、簡單金融租賃服務、創(chuàng)造性金融租賃服務、經(jīng)營性租賃、新租賃產(chǎn)品、成熟），詳見發(fā)展過程。

融資租賃的優(yōu)勢

融資租賃的利率水平比銀行高，可是仍然在許多國家得到飛速發(fā)展主要原因就是通過融資租賃取得的固定資產(chǎn)比其他方式獲得的收益要大，足以抵消利率高的不足。

雙向逆市發(fā)展優(yōu)勢

融資租賃有兩種主要功能，即：融資功能和推銷功能。因此在經(jīng)濟發(fā)展時期，需要資金時，它能充分發(fā)揮融資功能。在經(jīng)濟蕭條時期，需要促進投資和消費需求時，可以充分發(fā)揮它的促銷功能。只要市場在變化，不管朝那個方向變化都給融資租賃行業(yè)帶來商機。

非金融機構(gòu)可以經(jīng)營金融業(yè)務

由于融資租賃的準金融特性，因此在金融管制國家，融資租賃方式是非金融機構(gòu)可以經(jīng)營金融業(yè)務的少有幾個方式中的一個，打破被國家壟斷金融的限制（金融機構(gòu)經(jīng)營融資租賃沒有此優(yōu)惠）。

可以取得稅收優(yōu)惠

國家為了鼓勵投資，專為融資租賃提供了稅收優(yōu)惠，通過融資租賃的項目可以加速租賃物件的折舊。實際上把一些應該上繳國家的稅款用來償還租金，加速了設備的更新改造

有利于中小企業(yè)融資

一般中小企業(yè)因為資信問題，很難從銀行取得貸款。融資租賃由于有輕松回收、輕松處理以及參與經(jīng)營等銀行不能經(jīng)營的活動范圍，因此對承租企業(yè)的資信要求不是很高，主要看項目的現(xiàn)金流量是否充足。因此對項目的擔保不是要求很高，填補了銀行貸款的空白。

節(jié)省項目建設周期

融資租賃將融資和采購兩個程序合成一個，因此可以提高項目建設的工作效率。由于租賃本身的靈活性和抗風險能力，也減少許多項目建設過程中不必要的繁雜手續(xù)，可以使企業(yè)早投產(chǎn)，早見效益，抓住機遇，搶占市場。

有利于技術(shù)改造

因率先使用先進設備，而不用擔負由于技術(shù)進步使設備落伍淘汰的風險。對企業(yè)及時更新技術(shù)裝備，迅速采取新技術(shù)、新工藝、提高產(chǎn)品競爭力和市場占有率十分有利。

融資費用低廉

融資租賃的租金，乍一看比銀行的貸款利息要高，但融資租賃是組合服務，在參加項目評估和設備選型等前期工作和設備采購與服務上，還要花費一些費用，須計如租賃成本，這些費用承租人貸款上項目也是在利息支付之外需要開支的，加在一起，就會比作為綜合費用的租金要高，而且，租賃項目還可享受加速折舊的實惠，可見從資金總體成本上看，融資租賃還是比貸款上項目合算得多。

避免通貨膨脹影響

如果一個企業(yè)添置一套生產(chǎn)設備，靠自己積累去采購需要很多時間。在通貨膨脹時期，早采購比晚采購費用要低。采用融資租賃可以先得到設備，再用設備產(chǎn)生的效益去還錢，可以說是“借雞下蛋，賣蛋買雞”。雖然自己沒雞，照樣可以吃雞和雞蛋。

防范匯率、利率風險

如果從國外采購租賃物件，需要使用外匯。融資租賃可以將外匯折算成人民幣后，以人民幣計價租賃，可以使承租企業(yè)避免因人民幣貶值而帶來的匯率風險。由于融資租賃在開始時就采用固定利率，承租企業(yè)還可以避免利率波動帶來的利率風險。

規(guī)避貿(mào)易壁壘

各國對相互之間貿(mào)易都有一定的限制，通過融資“租賃”，可以避免“直接購買”的限制，從而突破貿(mào)易壁壘，迂回進入。另外通過融資轉(zhuǎn)租賃的方式還可以打破一些國家的金融管制，將“貸款”改為融資“租賃”可以避免直接融資的限制。

表外融資

一般企業(yè)貸款都要體現(xiàn)在財務報表上，如果負債比例太大，將影響企業(yè)的資信程度。通過融資租賃的經(jīng)營性租賃方式，可以將租賃資產(chǎn)顯示在出租人身上，承租人既可使用租賃物件，還不顯示負債，實現(xiàn)表外融資。當然承租企業(yè)同時還要犧牲一些收益才能獲得表外融資。如果犧牲的收益是從租賃物件產(chǎn)生的效益中獲得，承租人愿意采用這種辦法。

靈活多變

融資租賃是貿(mào)易、金融、租借三結(jié)合的產(chǎn)物，既保持自身特色又吸收它方益處，因此在操作上非常靈活，可以有多種方式適應多種情況，因此搞項目方便、快捷而且成功率比其他融資方式要高。