改變上海的“長(zhǎng)波事件”：人民幣結(jié)算中心的含金量

    上海站到了一個(gè)新的起點(diǎn)。

    3月25日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議并原則通過關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)、建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見（ 
以下簡(jiǎn)稱“意見”）。
這是繼2005年浦東獲批綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)之后，上海獲得的
最大力度的政策支持。

    據(jù)悉，此意見原由上海市發(fā)改委牽頭起草，上海市金融辦和上海市建設(shè)交通委員會(huì)協(xié)同配合，于2008年7月首次提交國(guó)家發(fā)改委——而目前，“兩個(gè)中心”的建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入細(xì)則制定的實(shí)際操作階段。

    “半個(gè)月前，我們被發(fā)改委找去對(duì)‘兩個(gè)中心’的實(shí)施細(xì)則征求意見�！币幻笮臀锪鞴镜呢�(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，同時(shí)被找去的還有多名和兩個(gè)中心實(shí)施相關(guān)政府部門、大型公司的人士。

    上海本地人士?jī)A向于認(rèn)為，之所以在此時(shí)獲批，顯然和當(dāng)下的大環(huán)境密切相關(guān)�！敖鹑谖C(jī)會(huì)帶來國(guó)際金融秩序調(diào)整，這是中國(guó)的機(jī)會(huì)，也是上海的機(jī)會(huì),這次批下來的政策中，含金量最高的就是人民幣結(jié)算中心試點(diǎn)�！鄙虾Ｊ猩缈圃翰块T經(jīng)濟(jì)所所長(zhǎng)楊建文表示——當(dāng)然，此次獲批，除了國(guó)際金融中心建設(shè)，對(duì)國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)也同樣重要。

    稍早前的2009年2月，中央政策研究室一行十多人曾來上海進(jìn)行調(diào)研，在會(huì)上，與會(huì)人士爭(zhēng)論最多的就是人民幣結(jié)算中心要不要批。

    甚至在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議之前一周，上海市有關(guān)方面開會(huì)時(shí)還對(duì)此項(xiàng)政策能否獲批心存疑慮�！芭聛淼闹粫�(huì)做減法，不會(huì)做加法，估計(jì)難度最大的就是人民幣結(jié)算中心�！倍嚓P(guān)人士透露，最終批復(fù)的意見和上報(bào)稿做的“減法”不多。

    西郊賓館共識(shí)

    上海爭(zhēng)取國(guó)際金融中心的道路可謂“溯流而上，道阻且長(zhǎng)”。而這次“雙中心”的獲批，將成為影響上海未來的“長(zhǎng)波事件”。

    “上海此次能夠獲批，關(guān)鍵在于上海的訴求和國(guó)家戰(zhàn)略非常好的結(jié)合起來。”上海一名接近上海市發(fā)改委人士表示。

    楊建文教授認(rèn)為，現(xiàn)在大家都在說應(yīng)對(duì)危機(jī)，轉(zhuǎn)危為機(jī)，但是，真正的機(jī)會(huì)其實(shí)在后危機(jī)時(shí)期，即如何在國(guó)際金融持續(xù)動(dòng)蕩重建的時(shí)候，尋找到中國(guó)作為國(guó)際金融大國(guó)的定位。

    因此，建設(shè)國(guó)際金融中心是國(guó)家戰(zhàn)略，也是上海發(fā)展的需要。由上海承擔(dān)這項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略，事實(shí)上，在去年10月間已經(jīng)初露端倪。2008年11月12日，在金融危機(jī)蔓延最深最廣、對(duì)前景最不可測(cè)的時(shí)候，國(guó)務(wù)院總理溫家寶曾經(jīng)有過一次上�？疾熘谩�

    據(jù)接近上海市政府人士透露，當(dāng)時(shí)溫家寶在西郊賓館和上海市有關(guān)人士會(huì)面時(shí)，即已談到兩個(gè)中心的問題，當(dāng)時(shí)溫家寶總理即表示，金融危機(jī)的威脅，需要地方和中央部委之間形成合力，因此，在此次批復(fù)文件中，將成立一個(gè)有各個(gè)相關(guān)部委參與的協(xié)調(diào)小組。

    這就保證了政策的有效性，比批復(fù)更重要的是，在接下來的實(shí)際運(yùn)作中，需要中央各部委的支持。

    人民幣結(jié)算中心是此次含金量最高的政策，也是上海最看重的政策�！霸谌嗣駧趴勺杂蓛稉Q之前，實(shí)際上不存在真正意義上的國(guó)際金融中心，但是作為結(jié)算中心，上海奠定了最有力的基礎(chǔ)�！苯咏虾＝鹑谵k人士表示。

    爭(zhēng)奪人民幣結(jié)算中心，上海的有力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有香港、天津等諸多城市，為何上海此次拔得頭籌，在金融界人士的眼里，卻是必然的結(jié)果。

    “香港的一大阻礙在于本幣是港幣而非人民幣，后來天津也想做，通過人民幣直通車的形式，但是效果也不佳�！币幻鹑跇I(yè)內(nèi)人士表示。

    此次獲批的人民幣結(jié)算中心，包含兩個(gè)層面的內(nèi)容，一是離岸金融業(yè)務(wù)，二是人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。4年前，國(guó)務(wù)院曾下放人民幣離岸金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)權(quán)給上海和深圳，上海選擇了兩家銀行，一是交通銀行，一是浦發(fā)銀行——這是兩個(gè)總行都在上海的銀行。但是試點(diǎn)業(yè)務(wù)的推進(jìn)并不理想。

    而此次金融危機(jī)，則是推進(jìn)人民幣結(jié)算的一個(gè)良機(jī)。

    其一是此次危機(jī)中，現(xiàn)有的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣，如美元和英鎊起落較大，帶來較大的匯兌風(fēng)險(xiǎn)，而人民幣相對(duì)比較穩(wěn)定，比較堅(jiān)挺。

    二是在過去的幾年間，人民幣作為結(jié)算貨幣，在中國(guó)以及中國(guó)的周邊地區(qū)，使用范圍在擴(kuò)大。

    上海的目標(biāo)是，使用人民幣作為結(jié)算手段的貿(mào)易，不僅在上海，也不僅在中國(guó)，而是全世界的人民幣結(jié)算，都匯集在上海。

    “這是金融中心最核心的意義。”相關(guān)人士表示。

    2009年國(guó)際金融中心的三大步

    如果人民幣結(jié)算中心是此次兩個(gè)中心的核心，那么在2009年，上海已經(jīng)明確打造國(guó)際金融中心的三大任務(wù)，分別是商品期貨中心、債券交易中心和融資租賃業(yè)務(wù)。

    在2009年韓正所作的政府工作報(bào)告中，即已明確提出，要大力推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)。積極配合國(guó)家金融管理部門，以金融市場(chǎng)體系建設(shè)為核心，以金融創(chuàng)新先行先試、優(yōu)化金融發(fā)展環(huán)境為重點(diǎn)，促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展。以擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模、完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)市場(chǎng)開放為抓手，增強(qiáng)各類金融市場(chǎng)的功能，著力推動(dòng)債券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、融資租賃市場(chǎng)的新發(fā)展。

    “上海的大宗商品期貨交易市場(chǎng)量一度在全國(guó)曾達(dá)到70%，但目前只有50%�！毕嚓P(guān)人士對(duì)記者表示。

    大宗商品期貨交易的相對(duì)比重在下降，而商品期貨卻是虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)互通的連接點(diǎn)。

    之前，上海已經(jīng)拿下了金融期貨的交易中心，但是，受到宏觀經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)的影響，金融期貨的推出一直遲滯，“只有商品期貨做扎實(shí)了，才能發(fā)展金融期貨”。

    據(jù)記者了解，今年上海馬上就將推出鋼材期貨交易，而燃料油期貨交易之后，原油期貨交易也在探究中。

    其二則是債券市場(chǎng)。目前全國(guó)層面存在三大債券交易平臺(tái)，一塊是依附于證券交易所的債券交易，一塊是柜臺(tái)交易，一塊是銀行間債券交易，“上海希望把這三塊統(tǒng)一起來�！睋�(jù)去年8月間，上海相關(guān)方面所做的調(diào)查數(shù)據(jù)，按照最樂觀的估算，三塊統(tǒng)一之后，將形成全世界最大的債券交易市場(chǎng)。”上述上海金融業(yè)內(nèi)人士說。

    其三則是融資租賃市場(chǎng)。過去幾年，上海已經(jīng)建成了相對(duì)齊全的金融市場(chǎng)體系，但是在金融細(xì)分市場(chǎng)上，上海的動(dòng)作并不多，融資租賃就是金融細(xì)分市場(chǎng)上最重要的一塊，而這也是航運(yùn)中心和金融中心互動(dòng)的連接點(diǎn)。

    上海國(guó)際金融中心隆重啟動(dòng) 數(shù)十項(xiàng)突破性政策或先行

    國(guó)務(wù)院近日審議并原則通過關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)、建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見，提出到2020年，將上海基本建成與中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人民幣國(guó)際地位相適應(yīng)的國(guó)際金融中心。

    對(duì)于上海來說，意義重大，因?yàn)檫@是以國(guó)務(wù)院文件的形式，明確了上海建設(shè)國(guó)際金融中心的國(guó)家戰(zhàn)略定位。

    雖然國(guó)務(wù)院審議通過的最終版本還未公開，但有專家為本報(bào)記者分析，對(duì)上海國(guó)際金融中心建設(shè)的諸多政策將具有很大的突破性，其中可能的突破包括：研究探索境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，適時(shí)啟動(dòng)符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票；創(chuàng)造條件適時(shí)開展人民幣用于國(guó)際貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)；鼓勵(lì)個(gè)人購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，適時(shí)開展個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老產(chǎn)品試點(diǎn)等。

    “金融方面的大部分都是能獲得通過的。”有關(guān)人士表示。

    受此利好消息影響，上海板塊的飛樂股份、上港集團(tuán)、飛樂音響、上海九百、申華控股等快速拉升，其中上港集團(tuán)開盤十分鐘即漲停封盤。

    金融40待突破

    “首先是在金融市場(chǎng)體系建設(shè)上有所突破，這是上海國(guó)際金融中心建設(shè)的核心任務(wù)�！鄙鲜鰧＜冶硎�。

    具體來說，政策可能涉及債券、期貨、保險(xiǎn)、資本市場(chǎng)等多個(gè)市場(chǎng)。債券上，要不斷豐富金融市場(chǎng)產(chǎn)品和工具，大力發(fā)展企業(yè)（公司）債券、資產(chǎn)支持債券，開展項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)，研究發(fā)展外幣債券等其他債券品種；促進(jìn)債券一二級(jí)市場(chǎng)建設(shè)及其協(xié)調(diào)發(fā)展；加快銀行間債券市場(chǎng)交易和交易所債券市場(chǎng)互聯(lián)互通，推進(jìn)上市商業(yè)銀行進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)試點(diǎn)。

    根據(jù)投資者資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，研究探索并適時(shí)推出以股指、匯率、利率、股票、債券、銀行貸款等為基礎(chǔ)的金融衍生工具。

    加大期貨市場(chǎng)發(fā)展力度，做深做精現(xiàn)有期貨品種，有序推出新的能源和金屬類大宗產(chǎn)品期貨，支持境內(nèi)期貨交易所在海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)內(nèi)探索開展期貨保稅交割業(yè)務(wù)。對(duì)外高橋保稅物流園區(qū)開展LME項(xiàng)目有關(guān)業(yè)務(wù)給予營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠。

    拓寬上市公司行業(yè)和規(guī)模覆蓋面，適應(yīng)多層次市場(chǎng)發(fā)展需要，研究建立不同市場(chǎng)和層次間上市公司轉(zhuǎn)板機(jī)制，逐步提高上海證券交易所的主板地位和市場(chǎng)影響力。

    值得關(guān)注的是，研究探索推進(jìn)上海服務(wù)長(zhǎng)三角地區(qū)非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓的有效途徑，也可能被列入議事日程。

    非上市公眾公司是指公開發(fā)行股票，股東人數(shù)累計(jì)超過200人，但其股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司�！蹲C券法》明確規(guī)定，依法公開發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓。目前，這類場(chǎng)所如率先試點(diǎn)的中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，獲批籌建的天津?yàn)I海新區(qū)非上市公眾公司的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，全國(guó)尚沒有形成統(tǒng)一的市場(chǎng)。

    同時(shí)，還要根據(jù)國(guó)家資本賬戶和金融市場(chǎng)對(duì)外開放總體部署，逐步擴(kuò)大境外國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)發(fā)行人民幣債券規(guī)模，研究探索境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，適時(shí)啟動(dòng)符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票。

    而在加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)體系建設(shè)上，按照金融市場(chǎng)體系建設(shè)的需要，大力發(fā)展各類金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展投資銀行、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司、貨幣經(jīng)紀(jì)公司、融資租賃公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等有利于增強(qiáng)市場(chǎng)功能的機(jī)構(gòu)，也可能成為重要的發(fā)展方向。

    鼓勵(lì)發(fā)展各類股權(quán)投資企業(yè)（基金）及創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，做好上海金融發(fā)展投資基金試點(diǎn)工作。積極發(fā)展各類金融業(yè)務(wù)，推動(dòng)私人銀行、券商直投、離岸金融、信托租賃、汽車金融等業(yè)務(wù)的發(fā)展，有序開發(fā)跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨產(chǎn)品的金融業(yè)務(wù)。開展商業(yè)銀行并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，為企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)提供資金支持。

    外界較為關(guān)注的是，上海將創(chuàng)造條件適時(shí)開展人民幣用于國(guó)際貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)，充分發(fā)揮上海金融市場(chǎng)在人民幣支付清算和市場(chǎng)交易方面的作用。

    根據(jù)國(guó)家金融對(duì)外開放總體進(jìn)程，穩(wěn)步推進(jìn)金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開放，支持設(shè)在上海的合資證券公司、合資基金公司率先擴(kuò)大開放范圍。

    建立協(xié)調(diào)推行機(jī)制

    “在人民幣可自由兌換之前，很難實(shí)現(xiàn)真正意義上的國(guó)際金融中心，這是一個(gè)很大的約束。但是在人民幣可自由兌換實(shí)現(xiàn)之前，上海要把該準(zhǔn)備好的工作做好，相信意見就是在這方面做好準(zhǔn)備�！鄙虾Ｉ缈圃簩＜覘罱ㄎ谋硎尽�

    而對(duì)上海而言，從國(guó)家層面對(duì)加快上海國(guó)際金融中心建設(shè)進(jìn)行了重要?jiǎng)訂T和部署，將是加快推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)的動(dòng)力。

    知情人士透露，發(fā)改委收到上海市政府《關(guān)于上報(bào)<關(guān)于率先形成服務(wù)經(jīng)濟(jì)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 加快推進(jìn)上海國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)的意見（代擬稿）>的請(qǐng)示》后，同有關(guān)部門專門赴上海市與有關(guān)方面進(jìn)一步溝通情況。此外多次征求財(cái)政部、交通運(yùn)輸部、鐵道部、商務(wù)部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、國(guó)研室等部門的意見，并召開座談會(huì)，對(duì)文件內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)的修改。從各部門回復(fù)的意見來看，各部門都支持采取必要的措施，支持上海加快推進(jìn)兩個(gè)中心建設(shè)，但在具體政策措施上，相關(guān)部門也提出了一些不同意見，最后幾經(jīng)修改后對(duì)文件內(nèi)容逐步達(dá)成一致。

    實(shí)際上，上海國(guó)際金融中心建設(shè)受到的“限制”是，大量的創(chuàng)新政策最終審批需要各個(gè)部委來審批。因此，上海非常需要在黨中央國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，發(fā)揮我國(guó)的制度優(yōu)勢(shì)，形成強(qiáng)大的推進(jìn)合力。

    為此，要健全上海兩個(gè)中心建設(shè)的協(xié)調(diào)推行機(jī)制。國(guó)務(wù)院有關(guān)部門要根據(jù)各自職能，進(jìn)一步細(xì)化兩個(gè)中心建設(shè)的相關(guān)政策和措施，并按照有關(guān)程序報(bào)批后實(shí)施。這是首次在國(guó)家層面就建立上海國(guó)際金融中心建設(shè)協(xié)調(diào)推進(jìn)機(jī)制，做出明確部署，這將為加快推進(jìn)新時(shí)期上海國(guó)際金融中心建設(shè)提供組織保障。

    “總體來說，給了上海先行先試的機(jī)會(huì)，對(duì)活躍市場(chǎng)、擴(kuò)大影響力。提升國(guó)際化水平，具有重要意義�！鄙虾Ｉ缈圃簩＜倚烀麋鞅硎�。