民營地?zé)�，曾�?jīng)是融資租賃化工這個領(lǐng)域的香餑餑。

　　毫不夸張的說，只要你作為一個客戶經(jīng)理，手中有一個地?zé)挻媪�，在任意一家公司，每年的業(yè)績都是頭部。

　　如果你在某東，那可能直接沖擊年薪百萬。

　　民營地?zé)捲谇皫啄昊旧峡梢哉f，年年可翻單，翻單就是大單，價格還能做的上去，利潤動不動就過千萬。

　　最開始吃這塊蛋糕的就是某東，那時候幾個人的團(tuán)隊每年能做到十幾億的資產(chǎn)，價格還高。

　　然后，金租就盯上了這塊蛋糕。

　　從2023年開始，金租陸續(xù)有了縮平臺、轉(zhuǎn)產(chǎn)業(yè)的需求。

　　面對民營地?zé)掃@種大資產(chǎn)、高利潤的行業(yè)，金租直接沖殺進(jìn)去，原本商租做10，做9，金租上來就報價6-7，可以說是把商租連碗帶鍋全部砸了。

　　以山東京博化工、魯清石化為例，目前想要做進(jìn)去這兩家地?zé)�，價格基本要在4.5以內(nèi)，那還得是關(guān)系非常好的情況下。

　　可俗話說，人無千日好，花無百日紅。

　　2024年底，山東匯豐石化還是逾期了。

　　我們首先看一下中登網(wǎng)的登記

　　查詢山東匯豐石化主體，其熱電廠，還有下游的海益精細(xì)化工，得到以下幾家融資租賃公司：北銀金租、青銀金租、深圳租賃（原中集租賃）、遠(yuǎn)東租賃、中電投融合租賃。

　　目前，北銀金租、深圳租賃已經(jīng)跟匯豐石化展期，北銀金租將租賃期拉長到61個月，深圳租賃將租賃期拉長到48個月。

　　青銀金租在去年6月登記了4.3億的租賃物，估計現(xiàn)在該業(yè)務(wù)部的領(lǐng)導(dǎo)人都麻了。

　　另，據(jù)小趙私下里了解，某家租賃公司已經(jīng)上訴，因公開信息還未披露，在此小趙不多言。

　　從幾年前，我國就在整合民營地?zé)�，之前給民營地?zé)挼脑团浣o額一年比一年縮小，一些企業(yè)直接失去了原油配給額度。

　　然后就是鬧得沸沸揚揚的民營地?zé)捪M稅補(bǔ)稅問題，市場上傳每一家地?zé)捯a(bǔ)繳的稅額從十幾億到幾十億不等。

　　再然后汽柴油市場每況愈下，疊加種種因素，大家不由得對地?zé)捠袌龅那闆r展開了擔(dān)憂。

　　終于，匯豐石化的逾期，給著急壘資產(chǎn)規(guī)模的上層領(lǐng)導(dǎo)者澆了一盆冷水。

　　雖然有些馬后炮，但是小趙在這里還是嘗試下分析一下目前民營地?zé)挼那闆r。

　　一、汽柴油消費量萎縮

　　據(jù)中國石化數(shù)據(jù)，2024年國內(nèi)汽油消費同比下降3.1%，全年消費量約為1.64億噸，較2023年減少1.92%。新能源汽車滲透率在2024年達(dá)到41%，預(yù)計2025年超過50%，成為新增市場主力，直接削弱了汽油需求。

　　柴油這邊也不容樂觀。

　　2024年，柴油全年消費量約1.97億噸，同比下降3.21%，其中第二季度單月消費量同比降幅達(dá)11%。

　　一方面LNG重卡銷量在2024年增長127%，替代柴油約2500萬噸；同時，由于房地產(chǎn)不景氣，城投的基建項目減少，建筑和物流需求疲軟進(jìn)一步加劇柴油消費下滑。

　　2025年，市場對汽柴油的消費量一致看跌，根據(jù)中石化董事長、兩會代表馬永生今年的兩會采訪來看。汽油方面，預(yù)計2025年消費量繼續(xù)下降，年均降幅擴(kuò)大至3%。柴油方面2025年消費量或降至1.93億噸，同比降幅收窄至2.41%，2025~2030年成品油需求年均下降3%，2030年消費規(guī)模僅剩2023年峰值水平的80%左右。

　　二、原油配給額度

　　2025年原油配給額度總量提升但分化加劇。2025年非國營原油進(jìn)口配額提升至2.57億噸，較2024年的2.43億噸增長6%。頭部民營大煉化（如浙江石化、恒力石化）獲得全額配額支持，2024年三家合計配額達(dá)7600萬噸，遠(yuǎn)超山東地?zé)挼?114萬噸。

　　有些朋友可能沒有接觸過地?zé)挘@里簡單介紹一下。

　　原油配給額度可謂是民營地?zé)挼摹吧�”，沒有配給額度的地?zé)拸S，3-5年內(nèi)退出市場的概率高達(dá)70%。

　　很簡單的一個道理，如果你不用原油進(jìn)行煉化，你要么買別人的配給額度，要么就用燃料油、稀釋瀝青等代替品。那你的成本直接會比原油煉化高出至少10-20%。

　　價格方面就打不過，只能靠低價銷售給農(nóng)村或者私家運營車輛等，利潤極薄。同時你的質(zhì)量還很差，燃料油煉化的汽柴油，含硫高，對車輛的損傷大，不僅面臨環(huán)保處罰，更加劇了消費者的厭惡，可謂是一次性買賣。

　　三、消費稅補(bǔ)稅+產(chǎn)能整合，屋漏偏逢連夜雨，沒有時間轉(zhuǎn)型、沒有資金轉(zhuǎn)型

　　地?zé)拸S當(dāng)然想要自救，自救的唯一辦法就是轉(zhuǎn)型——轉(zhuǎn)型化工，形成煉化一體。

　　但是沒有時間。

　　化工是重資產(chǎn)投資，建設(shè)期長，前期投入資金大，回本期長。不是一年兩年可以起來的。

　　但是，國家的政策一直是要整合地?zé)挳a(chǎn)能，尤其是山東有裕龍島地?zé)捳�。更加劇了小地�(zé)捝姝h(huán)境的惡劣。

　　因為政策本來就想要你小地?zé)捤溃堑胤秸o(hù)短的時候，也需要掂量一下。

　　更加雪上加霜的是前幾年的消費稅補(bǔ)稅問題。這個較為敏感，小趙這里不展開多講。

　　種種原因疊加起來，造成了目前小地?zé)挼钠D難處境。

　　但是冰火兩重天，頭部民營地?zé)挼娜兆哟_實要好過許多。

　　頭部民營地?zé)捚髽I(yè)（如恒力石化、榮盛石化、盛虹煉化）近年營收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2021年恒力集團(tuán)、浙江榮盛控股、浙江恒逸集團(tuán)三家企業(yè)總營收已突破萬億元。2024年上半年，恒力石化營收達(dá)1777.64億元，凈利潤51.05億元，領(lǐng)跑行業(yè)；榮盛石化營收1612.5億元，凈利潤8.58億元，同比增長176%。頭部企業(yè)通過千萬噸級煉化一體化項目構(gòu)建規(guī)模壁壘。截至2025年，浙江石化、恒力石化、盛虹煉化三家企業(yè)煉化產(chǎn)能合計達(dá)7600萬噸/年。其中恒力石化2000萬噸/年項目已穩(wěn)定運行超4年，單位成本低于行業(yè)平均20%。

　　地?zé)掃@個行業(yè)未來會跟融資租賃漸行漸遠(yuǎn)。

　　一方面，已經(jīng)活下來的民營地?zé)�，不僅活下來了，還活的很好，融資成本一再壓縮，基本上已經(jīng)是頭部金租的客戶。

　　另一方面，半死不活的小地?zé)挘?jīng)過匯豐石化事件，估計風(fēng)控也都不敢再批了。以前批了的小地?zé)�，估計每一家公司的資產(chǎn)都很緊張，尤其是那種沒有原油配給額度還給批了的地?zé)捚髽I(yè)。

　　人無千日好，花無百日紅，或許在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢下，各家租賃公司不是誰業(yè)績最好誰就能笑到最后，而是誰犯的錯最少的同時還能保持一定的業(yè)績，才能笑到最后。