2024年8月，《中共中央國務(wù)院關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》（以下簡稱《意見》）發(fā)布，旨在以碳達峰碳中和工作為引領(lǐng)，協(xié)同推進降碳、減污、擴綠、增長，深化生態(tài)文明體制改革，健全綠色低碳發(fā)展機制，加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。《意見》明確提出，要完善綠色轉(zhuǎn)型政策體系，積極發(fā)展綠色融資租賃等綠色轉(zhuǎn)型金融工具。綠色融資租賃具備“融資”＋“融物”的特點，擁有產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢，在我國行業(yè)加速實現(xiàn)“以融促產(chǎn)、以融強產(chǎn)”的進程中發(fā)揮著重要意義。當前，我國的綠色融資租賃行業(yè)標準制定尚處于初級階段，仍面臨著項目認定難、融資難、激勵政策不完善等問題，在一定程度上影響了相關(guān)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。本文聚焦于綠色融資租賃標準體系，通過對綠色融資租賃業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及其標準應(yīng)用場景的梳理，辨析綠色融資租賃標準體系現(xiàn)階段所面臨的問題與挑戰(zhàn)，并據(jù)此提出相關(guān)建議。

　　一、綠色融資租賃內(nèi)涵及發(fā)展現(xiàn)狀

　　綠色融資租賃作為綠色金融領(lǐng)域的關(guān)鍵組成部分，深刻賦能新型融資手段及商業(yè)模式的發(fā)展，在維護生態(tài)環(huán)境與促進可持續(xù)發(fā)展中發(fā)揮了不可忽視的作用。

　�。ㄒ唬﹥�(nèi)涵

　　綠色融資租賃的概念在應(yīng)對氣候變化和環(huán)境問題的背景下逐漸嶄露頭角。概念的興起可追溯到20世紀80年代。根據(jù)Smith等人的研究，綠色融資租賃被定義為一種融資租賃形式，旨在支持可持續(xù)發(fā)展和環(huán)保目標，通過將環(huán)保技術(shù)和解決方案引入融資租賃交易中，從而減少對環(huán)境的負面影響。根據(jù)人民銀行研究局起草的《綠色金融術(shù)語（試行）》，綠色租賃是指租賃機構(gòu)為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用等經(jīng)濟活動所提供的租賃產(chǎn)品及服務(wù)。

　　綠色融資租賃作為一種特殊的融資方式，致力于支持和推動可持續(xù)發(fā)展和環(huán)保項目的發(fā)展。綠色融資租賃可為符合環(huán)保標準和可持續(xù)發(fā)展要求的項目提供資金支持，進一步強化綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ嵘椖凯h(huán)境效益，推動經(jīng)濟的可持續(xù)增長。

　�。ǘ┌l(fā)展現(xiàn)狀

　　現(xiàn)代融資租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生于美國。為了解決二戰(zhàn)后工業(yè)生產(chǎn)過剩的問題，廠商通過分期付款、寄售與賒銷的方式來增加銷售，但是使用權(quán)與所有權(quán)的分離使得廠商承受巨大的風(fēng)險，于是融資租賃應(yīng)運而生，從此掀開了現(xiàn)代融資租賃業(yè)的序幕。根據(jù)《2024世界租賃年報》統(tǒng)計，北美、歐洲和亞洲三大區(qū)域是世界融資租賃業(yè)務(wù)量最大的三個區(qū)域，三個區(qū)域全球市場份額占比超過90%。其中，北美是2022年全球唯一實現(xiàn)業(yè)務(wù)額增長的地區(qū)，增幅為7%，其他地區(qū)則都出現(xiàn)了不同程度的下降。歐洲地區(qū)業(yè)務(wù)額下降了1.1%，亞洲、南美地區(qū)業(yè)務(wù)額均下降了5%，大洋洲地區(qū)（澳大利亞和新西蘭）業(yè)務(wù)額下降了0.8%，非洲地區(qū)業(yè)務(wù)額與2021年持平。

　　近年來，我國融資租賃行業(yè)經(jīng)歷了初創(chuàng)期、高速成長期、整改磨合期、轉(zhuǎn)型建設(shè)期、高速發(fā)展期五大時期。從機構(gòu)類型來看，可分為金融租賃公司和融資租賃公司兩類。金融租賃公司作為非銀金融機構(gòu)，接受國家金融監(jiān)管總局的監(jiān)管。融資租賃公司最初由商務(wù)部負責(zé)管理，自2017年起，其監(jiān)管職能被轉(zhuǎn)移至金融監(jiān)管部門；2018年，包括融資租賃在內(nèi)的“類金融機構(gòu)”監(jiān)管職責(zé)由銀保監(jiān)會接管，至2023年起，融資租賃公司由地方監(jiān)管分局負責(zé)監(jiān)管。

　　2018年至今，中國融資租賃行業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，行業(yè)參與公司數(shù)量及合同余額穩(wěn)步發(fā)展，且隨著行業(yè)規(guī)范及監(jiān)管政策的逐步完善，行業(yè)正處于增質(zhì)減量的平穩(wěn)發(fā)展階段。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國金融租賃行業(yè)發(fā)展報告（2024）》數(shù)據(jù)顯示，2023年，金融租賃公司在科技金融、綠色金融、普惠金融領(lǐng)域分別新增投放1452.51億元、5712.33億元和1233.68億元，近三年復(fù)合增長率分別為43.40%、75.47%和32.20%，在服務(wù)國家戰(zhàn)略、支持企業(yè)設(shè)備采購更新、支持小微企業(yè)成長、推動綠色轉(zhuǎn)型等方面發(fā)揮了積極作用。

　　在政策監(jiān)管方面，2020年6月，原銀保監(jiān)會發(fā)布《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，該暫行辦法主要從經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)管指標、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等方面對融資租賃公司（不含金融租賃公司）提出了具體要求。其后，北京、上海、浙江、山東、江蘇、重慶、廣東、廣西、安徽、陜西、湖南、云南、內(nèi)蒙古、貴州、青海、河北、遼寧等省，以及廈門、大連等地方監(jiān)管機構(gòu)以之為基礎(chǔ)，制定了與各地情況更相適宜的實施細則。2022年，原銀保監(jiān)會進一步出臺《關(guān)于加強金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管有關(guān)問題的通知（以下簡稱“12號文”），督促金融租賃公司進行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。2023年10月，國家金融監(jiān)督管理總局（以下簡稱“金融監(jiān)管總局”）發(fā)布《關(guān)于促進金融租賃公司規(guī)范經(jīng)營和合規(guī)管理的通知》（以下簡稱“8號文”），要求“規(guī)范融資租賃經(jīng)營行為，主要包括提升服務(wù)實體經(jīng)濟專業(yè)能力、規(guī)范租賃物及租賃業(yè)務(wù)模式、優(yōu)化租賃業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和強化租賃物價值評估管理”。8號文延續(xù)了12號文的管理思路，在要求建立租賃物負面清單的同時，也提出了鼓勵清單，引導(dǎo)行業(yè)更好的為實體經(jīng)濟提供專業(yè)化、特色化金融服務(wù)。

　　在愈加細化的監(jiān)管趨勢下，部分區(qū)域在本地區(qū)的政策細則中加入了對融資租賃公司開展特定行業(yè)業(yè)務(wù)的鼓勵性條款。如廣州市發(fā)布的《2023年廣東金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展行動方案任務(wù)分工方案》中明確提出，推動小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司等地方金融組織創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品。上海市在《上海市促進浦東新區(qū)融資租賃發(fā)展若干規(guī)定》中提出，支持浦東新區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)按照國家金融管理部門在滬機構(gòu)要求，對在先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)的融資租賃公司加大授信規(guī)模。融資租賃公司在符合國家和本市政策導(dǎo)向的領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)的，市地方金融監(jiān)管部門可以結(jié)合監(jiān)管評級情況，按照有關(guān)規(guī)定對其業(yè)務(wù)集中度和關(guān)聯(lián)度的監(jiān)管限制進行適當放寬。

　　在天津東疆綜保區(qū)出臺《綠色融資租賃項目認定評價操作指引》后，2024年8月，上海發(fā)布了全國首個綠色融資租賃地方標準《綠色融資租賃項目認定規(guī)則》，進一步推動構(gòu)建完善綠色金融標準體系框架，也為融資（金融）租賃企業(yè)科學(xué)開展綠色融資租賃實踐、積極支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供統(tǒng)一的依據(jù)和指引。

　　二、綠色融資租賃標準體系應(yīng)用——以天津東疆綜合保稅區(qū)為例

　　為深入貫徹落實“雙碳”戰(zhàn)略部署、天津市“十項行動”和濱海新區(qū)高質(zhì)量發(fā)展支撐引領(lǐng)行動，天津東疆綜保區(qū)先行打造綠色租賃標準體系建設(shè)全國標桿，結(jié)合區(qū)域重點優(yōu)勢，首創(chuàng)綠色租賃標準評價機制，在綠色租賃領(lǐng)域更好發(fā)揮先行探路、引領(lǐng)示范、輻射帶動作用。

　　2023年6月，商務(wù)部印發(fā)自貿(mào)試驗區(qū)2023—2025年重點工作清單，提出支持天津自貿(mào)試驗區(qū)探索構(gòu)建綠色租賃發(fā)展激勵機制�；诋a(chǎn)業(yè)需求和自貿(mào)區(qū)差異化探索需要，在天津市綠色金融服務(wù)聯(lián)席會議機制統(tǒng)籌指導(dǎo)下，東疆綜保區(qū)加快推動綠色融資租賃領(lǐng)域的標準體系建設(shè)。一方面加大力度試行由人民銀行牽頭起草的行業(yè)標準《綠色融資租賃服務(wù)指南》，同時組織多方力量共同編制綠色租賃團體標準《綠色融資租賃項目評價指南》。與之配套的，東疆綜保區(qū)推動印發(fā)《天津東疆綜合保稅區(qū)綠色融資租賃高質(zhì)量發(fā)展實施方案》及綠色融資租賃評價指引，建立全國首個綠色融資租賃項目和綠色融資租賃認定評價機制，率先對綠色租賃進行了集成化制度安排。

　　在綠色融資租賃項目評價方面，東疆綜保區(qū)構(gòu)建“五個一”框架，即一個產(chǎn)業(yè)目錄，一個標準指南，一套評價機制，一個數(shù)字平臺，一批認定名錄。以《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》及《綠色融資租賃服務(wù)指南（實行）》為評價依據(jù)，遵循《綠色融資租賃項目認定評價操作指引》，通過《綠色租賃數(shù)字化綜合應(yīng)用平臺》提交項目基本信息和業(yè)務(wù)流程文件，由第三方綠色評價機構(gòu)進行綠色屬性及流程規(guī)范性評價，并出具認定結(jié)果，納入綠色融資租賃項目庫。評價結(jié)果將在平臺進行公示，公示完成后該結(jié)果可作為依據(jù)或佐證，進一步探索開發(fā)用于綠色租賃資產(chǎn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計、綠色融資租賃企業(yè)評價、監(jiān)管評級、綠色貸款審核、綠色債券發(fā)行、環(huán)境信息披露、綠色租賃資產(chǎn)流轉(zhuǎn)、防范“洗綠”風(fēng)險等領(lǐng)域。

　　在東疆綜合保稅區(qū)的綠色融資租賃企業(yè)評價體系中，首先確立了六項剛性評價標準，作為申請參與評價的融資租賃公司的準入門檻。在滿足這些基礎(chǔ)評價標準的前提下，參照國際ESG理念，東疆綜保區(qū)構(gòu)建了一套融資租賃公司的綠色評價指標體系。該體系以環(huán)境表現(xiàn)、社會責(zé)任表現(xiàn)、公司治理表現(xiàn)及特別貢獻作為一級指標，并進一步細化出十個二級指標和二十四個三級指標，從而形成從AAA級企業(yè)至非綠級企業(yè)的四級評價等級制度。被評定為綠色融資租賃的企業(yè)將被收錄進“綠色融資租賃企業(yè)名錄”，并獲得相應(yīng)的評價證明。此外，東疆綜保區(qū)還從風(fēng)險管理的角度出發(fā)，詳細制定了兩條主要風(fēng)險約束條款和六項具體細則，明確了對于那些雖已獲得綠色認定但后續(xù)表現(xiàn)不符合標準的企業(yè)所采取的懲罰措施。

　　目前，在評價體系支持下，東疆綜保區(qū)已先后落地全國首筆標準化綠色租賃業(yè)務(wù)、首筆金融機構(gòu)采信綠色租賃評價結(jié)果的綠色貸款投放創(chuàng)新業(yè)務(wù)，租賃物涉及風(fēng)光水電等新能源發(fā)電設(shè)備、新能源車輛和海上風(fēng)電安裝船等。通過“服務(wù)指南+實施方案+評價指引”三位一體的融資租賃綠色評價機制，東疆綜保區(qū)不僅為綠色租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了堅實的政策支持和制度保障，也為后續(xù)爭取更多綠色專項融資支持、推動綠色融資租賃高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

　　三、綠色融資租賃標準體系問題與挑戰(zhàn)

　�。ㄒ唬┦袌鲆龑�(dǎo)與有效監(jiān)測不足

　　融資租賃行業(yè)整體面臨著需求潛力大但市場規(guī)模相對較小的問題。盡管綠色融資租賃的需求顯著提升，但由于綠色租賃業(yè)務(wù)發(fā)展時間較短且鮮有針對性法規(guī)，在市場準入、效益監(jiān)測和市場主體行為監(jiān)管方面皆存在較大引導(dǎo)空間。

　�。ǘ┱哌m用與風(fēng)險控制欠完善

　　在政策適用方面，目前綠色融資租賃行業(yè)的配套政策體系仍然不夠完善，缺乏較為明確的指導(dǎo)性文件。尤其在激發(fā)行業(yè)活力的優(yōu)惠政策及應(yīng)對融資風(fēng)險的保障性政策方面，均缺少相應(yīng)的政策支持，行業(yè)發(fā)展受到一定制約。

　�。ㄈ┬袠I(yè)特定的標準體系待明確

　　標準體系作為規(guī)范和引導(dǎo)綠色金融發(fā)展的重要工具，目前正逐步完善中。在這一過程中，綠色融資租賃的認定標準主要借鑒了綠色產(chǎn)業(yè)及綠色信貸的相關(guān)標準。然而，鑒于融資租賃行業(yè)特有的租賃物屬性，這可能導(dǎo)致綠色租賃資產(chǎn)的認定范圍存在差異，進而影響統(tǒng)計數(shù)據(jù)的完整性，不利于行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。

　　四、綠色融資租賃發(fā)展展望

　�。ㄒ唬┩晟普咭龑�(dǎo)

　　目前融資租賃公司正在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，進入新一輪業(yè)務(wù)探索期。當前應(yīng)結(jié)合對綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全面布局，出臺相應(yīng)的引導(dǎo)性政策，構(gòu)建激勵約束并重的政策框架。一方面，對于積極發(fā)展綠色融資租賃業(yè)務(wù)、促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的融資租賃公司給予財政補貼或稅收減免。加強對于綠色融資租賃業(yè)務(wù)在碳減排效應(yīng)的監(jiān)測，探索將融資租賃納入碳減排支持工具，鼓勵更多項目采用融資租賃模式獲取資金支持。另一方面，進一步細化監(jiān)管條款，在負面清單中增加對環(huán)境社會治理及可持續(xù)發(fā)展維度的考量。

　�。ǘ┰鰪娋G色融資租賃風(fēng)險防范

　　從企業(yè)端來看，融資租賃企業(yè)需深入理解綠色低碳經(jīng)濟的發(fā)展本質(zhì)，并據(jù)此不斷強化內(nèi)部管理效能，提升項目風(fēng)險的辨識與控制能力。對于綠色低碳項目，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)構(gòu)建一套完備的評估機制，以加強對項目風(fēng)險的辨識、量化及控制。在傳統(tǒng)評估方法的基礎(chǔ)上，探索將環(huán)境、社會及治理（ESG）因素納入風(fēng)險評估體系之中。

　�。ㄈ�(gòu)建綠色融資租賃標準體系

　　目前已有基于地方及重點區(qū)域的綠色融資租賃體系面市。下一步，各地可在此基礎(chǔ)上推動構(gòu)建基于本土產(chǎn)業(yè)發(fā)展基因的綠色融資租賃評價指南及評價流程，建立綠色融資租賃項目庫、企業(yè)名錄及數(shù)字化應(yīng)用平臺等。增強信息的共享及資源的有效對接，進一步賦能綠色融資項目落地。

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　　作者：

　　吳倩茜中央財經(jīng)大學(xué)-北京銀行雙碳與金融研究中心研究員

　　祝煒徳中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理

　　穆亦晗中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院科研助理