2024年9月20日，由國(guó)家金融監(jiān)督管理總局修訂的《金融租賃公司管理辦法》（國(guó)家金融監(jiān)督管理總局令2024年第6號(hào)，以下簡(jiǎn)稱2024《金租管理辦法》）全文公布，并將于2024年11月1日起施行，《金融租賃公司管理辦法》（中國(guó)銀監(jiān)會(huì)令2014年第3號(hào)，以下簡(jiǎn)稱2014《金租管理辦法》）同時(shí)廢止。筆者結(jié)合2014《金租管理辦法》以及國(guó)家金融監(jiān)督管理總局于2024年1月5日發(fā)布的《金融租賃公司管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》），對(duì)2024《金租管理辦法》進(jìn)行了學(xué)習(xí)，并就五大亮點(diǎn)整理了學(xué)習(xí)筆記。

　　一、租賃物的范圍及適格性要求發(fā)生變化

　　2024《金租管理辦法》對(duì)金融租賃公司可以選擇作為租賃物的范圍進(jìn)行了調(diào)整，由“固定資產(chǎn)”變?yōu)椤霸O(shè)備資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”。一方面，諸如以建筑物附屬設(shè)施設(shè)備、市政管道等構(gòu)筑物作為租賃物的融資租賃業(yè)務(wù)將逐步退出歷史舞臺(tái)；另一方面，以經(jīng)濟(jì)林、薪炭林、產(chǎn)畜和役畜等生物性資產(chǎn)作為租賃物的融資租賃業(yè)務(wù)在監(jiān)管層面獲得準(zhǔn)許。但需要注意的是，在訴訟實(shí)務(wù)中，出租人以樹木、動(dòng)物作為租賃物的，往往面臨如何證明租賃物符合特定化要求的難點(diǎn)。2024《金租管理辦法》允許金融租賃公司將生產(chǎn)性生物資產(chǎn)作為租賃物，并不意味著金融租賃公司可以降低該類租賃物的適格性要求。

在最高人民法院劉貴祥大法官《當(dāng)前民商事審判中幾個(gè)方面的法律適用問(wèn)題》一文中，曾提出適格的租賃物應(yīng)當(dāng)滿足可流轉(zhuǎn)性、特定化、具有可使用性的要求。而在《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)合規(guī)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2022〕12號(hào)）中，則對(duì)作為租賃物的構(gòu)筑物提出了“所有權(quán)完整且可轉(zhuǎn)移”“可處置”“非公益性”“具備經(jīng)濟(jì)價(jià)值”的要求。2024《金租管理辦法》第52條涉及的租賃物適格性要求，似乎結(jié)合了司法實(shí)踐中適格租賃物的要求，并強(qiáng)調(diào)了租賃物本身應(yīng)當(dāng)具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值、能產(chǎn)生使用收益的要求。就目前融資租賃實(shí)務(wù)中較為常見的以管網(wǎng)、碼頭、隧道等作為租賃物的交易而言，上述租賃物通常無(wú)法單獨(dú)處置，并不滿足2024《金租管理辦法》第52條規(guī)定的租賃物適格性要求。

　　二、廠商租賃業(yè)務(wù)模式中的部分交易方案或需要調(diào)整

　　結(jié)合2024《金租管理辦法》第20條、第28條、第71條、第72條的規(guī)定，金融租賃公司開展的廠商租賃業(yè)務(wù)模式可能發(fā)生以下方面的變化：

　　第一，允許金融租賃公司設(shè)立專門從事廠商租賃業(yè)務(wù)模式的專業(yè)子公司，這將有利于金融租賃公司的資產(chǎn)管理及處置。具體而言，廠商租賃業(yè)務(wù)的租賃物價(jià)值可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大型生產(chǎn)設(shè)備，這將導(dǎo)致設(shè)備的處置方式與大型設(shè)備存在差異。因此，金融租賃公司通常將結(jié)合不同租賃物的特點(diǎn)，制定不同的租賃物回收、訴訟、處置標(biāo)準(zhǔn)。金融租賃公司就廠商租賃業(yè)務(wù)模式單獨(dú)設(shè)立專業(yè)子公司后，可以更有針對(duì)性地建立廠商租賃業(yè)務(wù)模式項(xiàng)下的資產(chǎn)管理模式。

　　第二，金融租賃公司在廠商租賃業(yè)務(wù)模式中，向廠商或經(jīng)銷商收取保證金的業(yè)務(wù)模式不再存在合規(guī)性障礙。根據(jù)2014《金租管理辦法》的規(guī)定，出租人僅可“接受承租人的租賃保證金”。但是，在廠商租賃業(yè)務(wù)模式中，廠商或經(jīng)銷商按照租賃物采購(gòu)價(jià)值的一定比例向出租人支付保證金，并以相應(yīng)形成的保證金池為融資租賃業(yè)務(wù)提供擔(dān)保，是一種較為常見的增信方式。過(guò)去，上述增信方式受限于2014《金租管理辦法》的規(guī)定，似乎存在合規(guī)性瑕疵。2024《金租管理辦法》施行后，金融租賃公司可以向廠商或經(jīng)銷商收取保證金。

　　第三，部分金融租賃公司需要調(diào)整保證金的收取方式。2024《金租管理辦法》第71條明確規(guī)定金融租賃公司在放款時(shí)不得在融資總額中直接或變相扣除保證金。但是，實(shí)務(wù)中，為簡(jiǎn)化操作步驟，出租人通常將其有權(quán)收取的保證金與出租人應(yīng)當(dāng)支付的租賃本金相互沖抵。上述操作方式在廠商租賃業(yè)務(wù)模式中也較為普遍。例如，某一廠商需要按照租賃物采購(gòu)價(jià)值的一定比例向出租人支付保證金時(shí)，出租人與廠商簽署的租賃物買賣合同通常將約定，上述保證金與出租人應(yīng)向廠商支付的租賃物采購(gòu)價(jià)款直接沖抵。2024《金租管理辦法》施行后，金融租賃公司需要調(diào)整上述業(yè)務(wù)模式。

　　第四，“不得接受無(wú)擔(dān)保資質(zhì)、不符合信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的合作機(jī)構(gòu)提供的直接或變相增信服務(wù)”的規(guī)定，是否適用于廠商租賃業(yè)務(wù)模式中的保證金池增信方式，尚有待明確。具體而言，2024《金租管理辦法》第72條規(guī)定了金融租賃公司接受合作機(jī)構(gòu)增信服務(wù)時(shí)的合作機(jī)構(gòu)資質(zhì)要求。但是，上述廠商租賃業(yè)務(wù)模式中的保證金池本質(zhì)上也屬于增信方式，廠商的經(jīng)營(yíng)范圍通常不具有擔(dān)保資質(zhì)。如果嚴(yán)格執(zhí)行2024《金租管理辦法》第72條規(guī)定，金融租賃公司在廠商租賃業(yè)務(wù)模式中采用保證金池增信方式的，似乎也存在合規(guī)角度的爭(zhēng)議。

　　三、金融租賃公司可以開展的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)、專項(xiàng)業(yè)務(wù)范圍發(fā)生變化

　　與2014《金租管理辦法》相比，2024《金租管理辦法》就金融租賃公司可以經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了以下調(diào)整：

　　第一，將“固定收益類投資業(yè)務(wù)”“融資租賃相關(guān)咨詢服務(wù)”從基礎(chǔ)業(yè)務(wù)調(diào)整為經(jīng)審批的專項(xiàng)業(yè)務(wù)。關(guān)于上述變化的原因，在《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人就〈金融租賃公司管理辦法〉答記者問(wèn)》中給出的理由是，上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)金融租賃公司專業(yè)性要求更高。但是，金融租賃公司究竟提供哪些供融資租賃相關(guān)咨詢服務(wù)，才符合“質(zhì)價(jià)相符”的標(biāo)準(zhǔn)，“可以在提供融資租賃服務(wù)以外額外收費(fèi)咨詢服務(wù)費(fèi)”，似乎仍然無(wú)法從2024《金租管理辦法》中找到答案。

　　第二，經(jīng)審批的專項(xiàng)業(yè)務(wù)中增加了“從事套期保值類衍生產(chǎn)品交易”。《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2011修訂）第4條規(guī)定：“本辦法所稱銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)按照交易目的分為兩類：（一）套期保值類衍生產(chǎn)品交易。即銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起，為規(guī)避自有資產(chǎn)、負(fù)債的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的衍生產(chǎn)品交易。此類交易需符合套期會(huì)計(jì)規(guī)定，并劃入銀行賬戶管理。（二）非套期保值類衍生產(chǎn)品交易�！蔽磥�(lái)金融租賃公司開展套期保值類衍生產(chǎn)品交易時(shí)，其參與的具體衍生產(chǎn)品合約是否必須與融資租賃資產(chǎn)相關(guān)，衍生產(chǎn)品規(guī)模是否存在金額限制等問(wèn)題，仍有待監(jiān)管文件進(jìn)行細(xì)化。

　　第三，在經(jīng)審批的專項(xiàng)業(yè)務(wù)中，將金融租賃公司設(shè)立項(xiàng)目公司開展融資租賃業(yè)務(wù)細(xì)化為“在境內(nèi)設(shè)立項(xiàng)目公司開展融資租賃業(yè)務(wù)”“在境外設(shè)立項(xiàng)目公司開展融資租賃業(yè)務(wù)”兩類。但“在境內(nèi)設(shè)立項(xiàng)目公司開展融資租賃業(yè)務(wù)”不再限于“境內(nèi)保稅區(qū)”。一方面，金融租賃公司從事境外融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以設(shè)立項(xiàng)目公司的形式開展；另一方面，結(jié)合2024《金租管理辦法》第50條的規(guī)定，租賃物為飛機(jī)（含發(fā)動(dòng)機(jī)）或船舶（含集裝箱）且項(xiàng)目公司需設(shè)在境外的，原則上應(yīng)當(dāng)由專業(yè)子公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　四、金融租賃公司的融資租賃資產(chǎn)受讓交易模式，以及部分再融資業(yè)務(wù)模式或?qū)l(fā)生調(diào)整

　　2024《金租管理辦法》在金融租賃公司開展的融資租賃資產(chǎn)受讓交易模式，以及部分再融資業(yè)務(wù)方面，發(fā)生了以下主要變化：

　　第一，根據(jù)2024《金租管理辦法》第66條的規(guī)定，金融租賃公司開展融資租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和受讓業(yè)務(wù)時(shí)，都不得簽訂回購(gòu)性質(zhì)的協(xié)議。該條規(guī)定可能影響金融租賃公司受讓融資租賃資產(chǎn)的積極性。在《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于開展“鞏固治亂象成果促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕23號(hào)）附件2《2019年非銀行領(lǐng)域“鞏固治亂象成果促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作要點(diǎn)》中曾明確指出，金融租賃公司以帶回購(gòu)條款的租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式向同業(yè)融資屬于違規(guī)行為。但上述通知僅禁止金融租賃公司對(duì)外轉(zhuǎn)讓融資租賃資產(chǎn)時(shí)，為受讓方提供回購(gòu)擔(dān)保。金融租賃公司受讓融資租賃資產(chǎn)時(shí)要求資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方提供回購(gòu)擔(dān)保，并不違反過(guò)去的監(jiān)管規(guī)定。2024《金租管理辦法》施行后，金融租賃公司受讓融資租賃資產(chǎn)的，由于不能繼續(xù)要求轉(zhuǎn)讓方提供回購(gòu)擔(dān)保，金融租賃公司需要對(duì)受讓資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的承租人、租賃物、擔(dān)保方等履行更審慎的審查義務(wù)。

　　第二，金融租賃公司與商業(yè)銀行開展的租金無(wú)追索權(quán)保理業(yè)務(wù)的合規(guī)性似乎存疑。2024《金租管理辦法》第67條僅規(guī)定金融租賃公司可以通過(guò)有追索權(quán)保理方式將租賃應(yīng)收款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行。從該條的文字表述上理解，似乎金融租賃公司不得與商業(yè)銀行就租金開展無(wú)追索權(quán)保理業(yè)務(wù)，這將導(dǎo)致部分金融租賃公司與商業(yè)銀行開展的再融資業(yè)務(wù)模式需要進(jìn)行調(diào)整。筆者認(rèn)為，2024《金租管理辦法》進(jìn)行該等規(guī)定的原因可能為，如果允許金融租賃公司將租金以無(wú)追索權(quán)保理方式轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行的，可能出現(xiàn)金融租賃公司扮演銀行通道角色。而諸多監(jiān)管部門均對(duì)通道型融資租賃業(yè)務(wù)持負(fù)面意見。

　　五、允許金融租賃公司全國(guó)范圍展業(yè)

　　2024《金租管理辦法》第50條明確規(guī)定，金融租賃公司可以在全國(guó)范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。在金融租賃公司層面，將不存在跨省級(jí)行政區(qū)域開展業(yè)務(wù)的限制。

　　2021年12月31日，中國(guó)人民銀行就《地方金融監(jiān)督管理?xiàng)l例（草案征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《條例征求意見稿》）公開征求意見。《條例征求意見稿》第11條第2款規(guī)定：“地方金融組織應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持服務(wù)本地原則，在地方金融監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)的區(qū)域范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，原則上不得跨省級(jí)行政區(qū)域開展業(yè)務(wù)。地方金融組織跨省開展業(yè)務(wù)的規(guī)則由國(guó)務(wù)院或授權(quán)國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理部門制定�！庇捎凇稐l例征求意見稿》中的地方金融組織包括融資租賃公司，監(jiān)管層面是否會(huì)限制融資租賃公司在住所地、分支機(jī)構(gòu)所在地以外地區(qū)開展業(yè)務(wù)存在不確定因素。近年來(lái)，融資租賃公司已加快異地子公司、異地分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立布局，以應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的監(jiān)管要求調(diào)整。

　　未來(lái)，監(jiān)管層面是否會(huì)參照2024《金租管理辦法》第50條的規(guī)定，允許融資租賃公司在全國(guó)范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，仍有待觀察。