本文是公司金融市場部員工將日常工作中對流動性風險管理的思考與相關(guān)文獻進行總結(jié)，旨在幫助公司年輕員工對流動性風險管理有更加系統(tǒng)的認識，希望今后大家能夠從本職工作著手，共同呵護公司流動性安全。
　　
　　01、流動性風險與管理目標
　　
　　在此，我們不再引用監(jiān)管或其他經(jīng)典文獻對流動性風險的定義，而是用一個簡單且直觀的描述：對于金融機構(gòu)而言，如無法及時償付到期負債，即發(fā)生流動性風險。因此，金融市場部的首要工作就是通過周密的融資安排，防止風險發(fā)生，其次才是追求規(guī)模擴張和成本管理。經(jīng)過多年實戰(zhàn)我們體會到，影響流動性風險的因素是復雜的，其中內(nèi)部因素有金融資產(chǎn)的流動性、存款的穩(wěn)定性及資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)配比，外部因素主要有央行的貨幣政策、金融市場環(huán)境、市場競爭程度、與客戶的關(guān)系等。要將眾多因素的影響均維持在一個合理水平，就是我們管理流動性風險的重心。綜上，我們總結(jié)出金融租賃公司流動性風險管理的目標是：全面識別、準確計量、持續(xù)監(jiān)測和有效控制公司整體及各業(yè)務板塊、各操作流程中的風險因素，確保公司在正常運營環(huán)境中或是在壓力情景下，都有充沛的資金滿足資產(chǎn)投放和債務本息兌付。因篇幅有限，下文僅從流動性風險的識別、監(jiān)測和控制三個方面展開介紹。
　　
　　02、金租公司流動性風險的識別
　　
　　金融租賃公司主要通過密切監(jiān)控流動性風險指標和流動性預警事件，提前識別可能存在的流動性風險因素，進行風險識別和管理。其中，對流動性風險指標采取定期監(jiān)測的方式，如指標在某一時點達到設(shè)定范圍之外，即認為存在潛在流動性風險，將采取指標調(diào)節(jié)的方式控制風險因素，使其回歸正常水平。對于流動性風險事件，采取分級管理的方式，按照流動性事件的類型、危害程度、控制難易程度和影響面大小對其進行分類，識別出對應的流動性風險的類型以及風險水平高低的初步判定。流動性事件總體上可歸為兩大類，第一類事件即公司內(nèi)外部某方面出現(xiàn)了對流動性的不利變化，有一定概率導致流動性風險的發(fā)生；第二類事件即出現(xiàn)了明顯的流動性風險，如不及時解決，可能導致流動性危機。
　　
　　03、金租公司流動性風險的監(jiān)測衡量
　　
　　流動性缺口法和壓力測試法是金融租賃公司進行流動性風險衡量時最常用的方法。流動性缺口法是基于現(xiàn)金流口徑的靜態(tài)缺口管理方法，而壓力測試法則是在流動性缺口管理的基礎(chǔ)上設(shè)定不同壓力情形，同時考慮了流動性風險的其他定量計量指標，對流動性缺口進行動態(tài)管理和調(diào)整。
　　
　�。ㄒ唬┝鲃有匀笨诜�
　　
　　流動性缺口是指金融租賃公司以合同到期日為基礎(chǔ)，按一定方法計算未來各個時間段到期的資產(chǎn)和負債對應的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量，并將到期資產(chǎn)與到期負債相減所得的差額。流動性缺口法即對各個期限內(nèi)的流動性缺口進行管理的一種傳統(tǒng)流動性管理方法，一定期限內(nèi)的流動性缺口越大，表明存在的流動性風險越高。根據(jù)金融監(jiān)管部門流動性期限缺口情況表，對流動性缺口的分析和監(jiān)測可以涵蓋為1個月內(nèi)、1至3個月、3至6個月、6至12個月、1至3年、3至5年、5年以上和未定期限，其中對1個月以內(nèi)、3個月以內(nèi)和1年以內(nèi)的缺口分析和使用較多。
　　
　�。ǘ〾毫y試法
　　
　　金融租賃公司流動性風險壓力測試的開展分為五步：一是定義流動性風險壓力測試情景，即選定相應壓力情景；二是根據(jù)壓力情景選擇，審核和定義各選定情景流動性壓力測試風險因素取值；三是導入流動性缺口、風險因子數(shù)據(jù)，在壓力測試模型中進行計算，得出各選定情景的流動性壓力未彌補缺口和構(gòu)成以及判斷是否符合監(jiān)管要求及公司管理要求；四是根據(jù)壓力測試結(jié)果進行定量和定性分析，評估分析壓力測試結(jié)果對公司流動性風險管理的影響以及現(xiàn)有應對措施的有效性，識別存在的薄弱環(huán)節(jié)；五是根據(jù)測試結(jié)果，形成流動性風險壓力測試報告，提出各選定壓力情景下的應對策略建議。
　　
　　04、金租公司流動性風險的控制管理
　　
　金融租賃公司流動性風險管理方法分為資產(chǎn)負債流動性風險管理和現(xiàn)金流量管理。資產(chǎn)和負債期限錯配是金融租賃公司流動性風險最主要的來源，因此資產(chǎn)負債流動性管理是統(tǒng)籌公司全面業(yè)務發(fā)展、控制流動性風險的主要方式，而現(xiàn)金流量管理則作為以流動性缺口管理為核心的日常管理手段。
　　
　�。ㄒ唬┵Y產(chǎn)負債流動性風險管理
　　
　　從公司整體來看，金融租賃公司在制定經(jīng)營預算，確定年度資產(chǎn)、負債規(guī)模和結(jié)構(gòu)時，應充分考慮宏觀經(jīng)濟和本外幣金融市場流動性狀況、防止資金來源總量無法匹配資金運用總量引發(fā)流動性風險。
　　
　　具體來看，金融租賃公司進行資產(chǎn)負債流動性風險管理的基本策略，是采取各種措施增強資產(chǎn)的流動性，提高負債的穩(wěn)定程度。資產(chǎn)方面，金融租賃公司主要采取的是建立四個層面的流動性儲備資產(chǎn)，以滿足不同層次的支付需要：一是現(xiàn)金類資產(chǎn)，包括存放同業(yè)等，用于滿足公司即期支付的需要；二是短期內(nèi)到期的非租賃生息資產(chǎn)和隨時可變現(xiàn)的非租賃生息資產(chǎn)，主要包括資金融出資產(chǎn)及期限較短的債券，用于滿足短期資金需求；三是可供出售類債券，通過持有一定規(guī)模的可供出售類債券，滿足中期流動性頭寸要求；四是持有租賃資產(chǎn)、權(quán)益性資產(chǎn)，滿足長期流動性。同時定期評價租賃資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，防止租賃資產(chǎn)變現(xiàn)能力過度下降而無法處理造成的流動性風險。負債方面，金融租賃公司一方面通過建立多元化的資金渠道，豐富流動性管理工具，另一方面根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展和運行趨勢合理安排負債期限分布，防止負債集中到期造成流動性風險。
　　
　�。ǘ┈F(xiàn)金流量管理
　　
　　現(xiàn)金流量管理即金融租賃公司通過分析現(xiàn)金流量狀況，預測公司未來表內(nèi)外業(yè)務可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其變化趨勢，對流動性缺口進行持續(xù)衡量和監(jiān)測，以提前采取措施控制現(xiàn)金流錯配規(guī)模，實現(xiàn)日常流動性管理目標。金融租賃公司以流動性缺口計量管理為基礎(chǔ)，結(jié)合流動性風險監(jiān)測指標，以及流動性壓力測試等工具對短期、中長期流動性進行管理。