為什么商租市場越來越卷？

　　現(xiàn)在商租在市場上的地位就很尷尬。

　　中上部的客戶逐漸被價格更低的金租蠶食，下部客戶又不敢批，本來手上那點中部客戶還被銀行給搶走了。

　　從2023年年底到2024年春節(jié)前，本來是應該開門紅沖刺的時候，大家聽到的客戶的答復大多都是，“不要錢了，沒投建了”、“你這太貴了，銀行現(xiàn)在給我的價格很低，額度也敢給”、“你們是金租嗎？我們目前只跟金租合作，商租太貴了”。

　　那為啥商租這么難了呢？

　　一、金租銀行雙雙下場搶飯吃，商租極其難受

　　首先，金租要轉型。這個沒辦法。

　　2023年10月發(fā)布的金融監(jiān)管8號文，已經不是敲打金租了，那是通知，城投債這塊，

　　國家是下定決心要處理的，你們不能再往城投那邊注水了。

　　回租這種類信貸業(yè)務，你就不要做了。那直租是啥，買設備才用得上的金融方式。資金用途不是監(jiān)管不監(jiān)管的事情，那確確實實要找第三方廠家買設備的，這筆錢就很難被挪用掉。所以，既然你們要想方設法避開監(jiān)管，我就直接從源頭掐死。

　　再加上這幾年城投猛地暴雷，金租也怕啊，所以，轉型是必然的。

　　金租最大的優(yōu)勢就是價格便宜，因為融資成本低。之前這些金租不做產業(yè)，那是因為所謂的城投信仰+懶政。金租領導們的核心邏輯是城投不會出事，就算出了事，早晚能還上。制造業(yè)不確定性太大，財務也不規(guī)范，做起來麻煩不說，出風險以后還容易徹底不良了。金租這種類體制內的單位里，不犯錯才是領導們的核心追求。所以，以前的金租，做產業(yè)也就做做頭部企業(yè)，意思意思得了。

　　但現(xiàn)在不行了啊，政策+市場逼著你金租轉型。那就轉唄。

　　于是金租就分成兩類，一類搶商租的頭部客戶，比如長江聯(lián)合、北銀金租等等，我價格低，做的就是商租里的頭部客戶。商租做到IRR7%已經是頂破天了，那我們金租這邊報價就從6%開始報，倆K已經是金租最小的牌了，你讓商租怎么打？

　　另一類盯上了小微，永贏金租、民生金租、江蘇金租就是這類的代表。這些金租從做小微的商租里挖點人，比如遠東普惠、仲利、君創(chuàng)，然后組建自己的小微團隊，然后直接殺進市場里。最開始確實有些不適應，尤其是信審那邊不容易過得去。但是磨合一陣子，依然是蒸蒸日上的樣子。

以港股上市的江蘇金租為例，2023年第三季度財務數(shù)據顯示，不良率也在下降，可見在入主廠商、小微市場以后，江蘇金租的風控體系也日益成熟。

　　這就導致很多做小微的商租是極其難受的。

　　如果是金租來搗亂，商租還能勉強應對。但是銀行也下場。商租是真的受不了。

　　主要的原因就是目前國內整體經濟環(huán)境不好，國家一直是量化寬松的貨幣政策，不斷地向市場放水。而是這次是精準放水。因為之前的水基本都給城投債接盤了，左手倒右手。但是2023年經濟數(shù)據，全國規(guī)上企業(yè)無論是收入還是利潤基本都在下滑，民營企業(yè)太難了，必須得救一下了。放任不管的話，大量民企倒閉，導致失業(yè)潮，那就真的可能兜不住了。

　　所以銀行現(xiàn)在對企業(yè)的貸款政策是真的寬松。

　　那可以說是閉一只眼閉一只眼了。

　　這個對商租來說，沖擊力就太大了。金租價格低但是中下客戶還是悠著點做的。

銀行直接普惠貸放到2000萬，這啥概念，以前的普惠到那都是300萬、500萬的放，現(xiàn)在直接放到了2000萬，而且那么多家銀行�？蛻衄F(xiàn)在純信用貸湊一湊都能投個小項目了。融資租賃的價格再低，能低到銀行？融資租賃的額度以前比銀行有點優(yōu)勢，現(xiàn)在在2000萬的沖擊下，顯得也是那么的蒼白。

　　二、市場大環(huán)境不好，很多企業(yè)基本放棄2024年的投建計劃

　　融資租賃之所以能發(fā)展起來，其實就是地租經濟下泡沫的帶動。

　　為啥這么說呢，地租經濟下， 房地產、政府投建快速發(fā)展，中國制造業(yè)的產能那是兩三年就翻一番，那個時候大家都在找項目，找錢。那個時候市場反饋地也很快，你趕上了，立馬就開始賺錢。所以融資租賃在那個時候，算個小甲方了。那去跑客戶的時候，客戶請你喝酒，請你唱歌，甚至那時候還有給錢行賄的，你只要能給我錢，這些都好說。

　　2020年，口罩元年，全球的產能都受到了一定的波及，唯獨中國這邊還正常開著，再加上特朗普當時美元放水，導致全球購買力有一定的上升。所以，那個時候雖然還在打貿易戰(zhàn)，但那個時候中國的外貿還不錯。

　　所以2020-2022這三年間，又是擴了一波產能，兩個典型的例子就是醫(yī)療手套跟鋰電行業(yè)。

　　后來的故事大家也都知道了。美聯(lián)儲開始加息，全球的消費需求立馬就被打了下來。這是一刀。恒大暴雷，碧桂園出事，房地產的沒落意味著地租經濟時代開始走向落幕，導致房地產市場需求量立馬萎縮，城投債因此開始暴雷。這是一刀。

　　外一刀，內一刀。最后就導致了老百姓開始不敢大件消費，淄博燒烤、哈爾濱旅游來犒勞一下辛苦的自己�？蛇@都是第三產業(yè)啊，那點消費刺激是消化不了多少制造業(yè)的產能的。

　　所以，在目前消費低迷、產能過剩的時代，大部分的企業(yè)都選擇了勒緊褲腰帶過日子。別說投建了，我不提前還款就不錯了。

　　那融資租賃的主要用途就不存在了。

　　融資租賃很貴，那至少是銀行的2倍。之前客戶不懂什么叫時間價值，什么叫IRR\XIRR，這幾年基本接觸多了，也都懂了。

　　這么貴的錢，只有有大項目投建的時候才能用的到。

　　比如，本來想投一個億，項目周期兩年，結果各種原因，最后投了1.5個億，那多余的這5000萬，必須得找個資金進行補流。因為一個項目一旦開始就有了沉沒成本，還欠著設備商、工程商的錢，那不是你想停就能停的。

　　現(xiàn)在客戶不投新項目了，加上銀行最近這么瘋狂，那基本上沒有融資租賃什么事了。

　　所以各位同業(yè)，不是客戶不想見你，也不是客戶不想做授信。實在是沒有做的理由，客戶跟你關系再好，不可能隨便提你幾千萬幫你完成任務吧。有那小幾百萬的財務費用，跟你關系好，直接把你拉到他公司當成獎金發(fā)給你不香嗎。

　　三、市面上的商租目前還是比較多，僧多粥少

　　之前都覺得融資租賃賺錢，所以很多公司都想來分一杯羹。

　　尤其是大型的央企、國企的金融子公司。那簡直是數(shù)不勝數(shù)。

　　可問題是，融資租賃這種類信貸的產品太單一了，打到最后無非就是價格戰(zhàn)、審批戰(zhàn)。

　　價格太低，利差低，不賺錢，那沒辦法跟股東交代。

　　審批太松，不良高，那就更沒辦法跟股東交代。

　　所以很多同質化的商租基本就尬在那邊了。

　　這些商租的中高層不斷地讓客戶經理反饋數(shù)據，開會討論，PPT匯報，抓耳撓腮，上躥下跳。其實就是在規(guī)避一個大家都不愿意承認的事實——我們跟同行，沒有區(qū)別！

　　這邊還是感嘆遠東租賃，不愧是商租的龍頭。

　　在其他商租還在開會開會開會的時候。

　　遠東2023年年底開始改革，一方面把總監(jiān)全都撤了，高工資也都拿掉了，裁掉一些人員。另一方面，提升留下來的人的薪資待遇。同時，審批力度開始放松，價格也開始降下來了。遠東就賭量化寬松時代，企業(yè)基本不可能出事，我遠東批完以后，有的是接盤俠來接盤，銀行又這么支持，能有啥事？再說遠東的資產、風控都是非常專業(yè)的，所以這給了遠東前線極大的底氣——我們就是能做首單，我們就是額度大、期限長、價格還能低！

　相比其他商租，大家都知道做首單香，租賃物充足、價格好談、現(xiàn)金流充裕，可是前線真的把首單客戶提上去了，領導們又犯嘀咕了，批不批��？

　　最后，這輪廝殺預計在2024年的630期間會進入白熱化的階段。在這輪廝殺中掉隊的租賃公司將會非常非常的尷尬，股東可能撤資、銀行再融資方面可能會出問題，然后就會出現(xiàn)惡性循環(huán)之中，如果這個時候碰巧再遇到幾個逾期、幾個不良，那可真的是無力回天了。