1.什么是風(fēng)力發(fā)電

　　風(fēng)力發(fā)電是指利用風(fēng)力帶動(dòng)葉片轉(zhuǎn)動(dòng)將風(fēng)能轉(zhuǎn)化為電能的發(fā)電方式。在風(fēng)能的各種利用形式中，風(fēng)力發(fā)電是風(fēng)能利用的主要形式，也是目前技術(shù)最成熟、最具有規(guī)模化開(kāi)發(fā)條件和商業(yè)化發(fā)展前景的發(fā)電方式之一。

　　2．國(guó)內(nèi)外風(fēng)電發(fā)展現(xiàn)狀

　　2.1我國(guó)風(fēng)電發(fā)展現(xiàn)狀

　　國(guó)家能源局局長(zhǎng)章建華近日表示“下一步，將制定更加積極的新能源發(fā)展目標(biāo)，大力推動(dòng)新時(shí)代可再生能源大規(guī)模、高比例、高質(zhì)量、市場(chǎng)化發(fā)展，加快實(shí)施可再生能源替代行動(dòng)，著力提升新能源消納和存儲(chǔ)能力，積極構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)�！憋L(fēng)力發(fā)電作為新能源主力軍之一，根據(jù)國(guó)家能源局正式公布數(shù)據(jù)，截至2020年底，我國(guó)電源新增裝機(jī)容量為19087萬(wàn)千瓦，其中風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)7167萬(wàn)千瓦，占比高達(dá)37.5%，風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)突破2.8億千瓦，這是繼2010年以來(lái)，我國(guó)風(fēng)電年新增裝機(jī)連續(xù)11年世界第一。

　　受風(fēng)電行業(yè)補(bǔ)貼退坡的影響，2020年成為風(fēng)電搶裝大年，尤其在第四季度，風(fēng)電企業(yè)搶裝進(jìn)入沖刺階段。根據(jù)國(guó)家能源局2020年12月發(fā)布的全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年前11月全國(guó)新增風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)2462萬(wàn)千瓦。在2020年12月，單元風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)容量高達(dá)4705萬(wàn)千瓦，超過(guò)2018年和2019年兩年新增并網(wǎng)裝機(jī)總和。

　　與裝機(jī)容量一樣，風(fēng)電發(fā)電量過(guò)去數(shù)年增長(zhǎng)亮眼。2020年，風(fēng)電發(fā)電量為4665億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)約15%，占全社會(huì)用電量75110億千瓦時(shí)的6.2%。

　　2.2世界風(fēng)電發(fā)展現(xiàn)狀

　　隨著風(fēng)電相關(guān)技術(shù)不斷成熟、設(shè)備不斷升級(jí)，全球風(fēng)力發(fā)電行業(yè)高速發(fā)展。根據(jù)全球風(fēng)能理事會(huì)（GWEC）的統(tǒng)計(jì)，截至2019年底，全球風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量為651GW，較2001年底增長(zhǎng)超過(guò)26倍，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為20.12%。

　　新增裝機(jī)容量來(lái)看，2019年全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量為60.4GW，較2001年增長(zhǎng)超過(guò)8倍，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為13.18%。風(fēng)電作為現(xiàn)階段發(fā)展最快的可再生能源之一，在全球電力生產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的占比正在逐年上升，擁有廣闊的發(fā)展前景。根據(jù)GWEC的預(yù)測(cè)，未來(lái)5年全球?qū)⑿略龀^(guò)355GW裝機(jī)容量，在2020-2024年間每年新增裝機(jī)容量均超過(guò)65GW。

　　二、融資租賃在風(fēng)電項(xiàng)目中的應(yīng)用

　　1.什么是融資租賃

　　融資租賃指出租人根據(jù)承租人對(duì)供貨商、租賃物（設(shè)備）的選擇，供貨商訂立買(mǎi)賣(mài)合同，根據(jù)此合同，出租人出資向供貨商購(gòu)買(mǎi)承租人選定的設(shè)備。同時(shí)，出租人與承租人訂立融資租賃合同，將設(shè)備出租給承租人，并向承租人收取一定的租金。租賃期間屆滿時(shí)承租人可以續(xù)租，留購(gòu)或者返還租賃物。融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)于一體的金融產(chǎn)業(yè)，是目前國(guó)際上最普遍、最基本的非銀行金融融資形式。

　　2.融資租賃在風(fēng)電項(xiàng)目中的應(yīng)用

　　融資租賃的核心是“以物融資”，因此租賃物的適格性非常重要，2020年4月16日，北京市地方金融監(jiān)督管理局公布的《北京市融資租賃公司監(jiān)督管理指引（試行）》第二十一條規(guī)定，融資租賃公司開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)的租賃物為載體，并應(yīng)當(dāng)合法取得租賃物的所有權(quán)。在風(fēng)電項(xiàng)目中，風(fēng)電機(jī)組、塔筒、箱式變壓器等設(shè)備費(fèi)用通常占項(xiàng)目總金額70%以上，且可以產(chǎn)生長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流（應(yīng)收電費(fèi)收入）。

　　此外還有以下幾個(gè)原因促成了融資租賃與風(fēng)電項(xiàng)目的天然結(jié)合：（1）風(fēng)電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)好，2020年9月22日，國(guó)家主席習(xí)近平在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上向國(guó)際社會(huì)作出碳達(dá)峰、碳中和的鄭重承諾，“3060目標(biāo)”被納入“十四五”規(guī)劃建議。風(fēng)力發(fā)電作為主要的清潔能源之一，隨著風(fēng)電機(jī)組功率增大、葉片增長(zhǎng)的技術(shù)創(chuàng)新，度電成本將進(jìn)一步下降，成為頗具競(jìng)爭(zhēng)力的能源形式，將為“3060目標(biāo)”做出重大貢獻(xiàn)�！笆奈濉逼陂g我國(guó)規(guī)劃風(fēng)電項(xiàng)目投產(chǎn)約2.9億千瓦，2025年規(guī)劃風(fēng)電總裝機(jī)達(dá)5.36億千瓦（其中陸上風(fēng)電裝機(jī)約5億千瓦），年均增加超過(guò)5000萬(wàn)千瓦，總體來(lái)看，十四五期間我國(guó)風(fēng)電行業(yè)有大幅增長(zhǎng)空間。（2）項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，電費(fèi)結(jié)算方國(guó)家電網(wǎng)主體信用高，現(xiàn)金流可控，且項(xiàng)目的運(yùn)維成本較低，進(jìn)一步保障了承租人的租金償還能力。（3）風(fēng)電項(xiàng)目投資資金需求大，且投資回收期較長(zhǎng)，對(duì)于自身資產(chǎn)規(guī)模和籌資能力較弱的風(fēng)電資源持有方形成了較大的資金支付壓力，融資租賃基于項(xiàng)目設(shè)備及項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行融資，可以很好地解決資源方的資金需求；此外，融資租賃靈活高效，可以推動(dòng)項(xiàng)目早日開(kāi)工建設(shè)，為資源方在“搶裝潮”大背景下，贏取寶貴的工期，保住核準(zhǔn)的上網(wǎng)電價(jià)。（4）單獨(dú)的租賃物較難處置，但電站整體可通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式而具有較好的流通性。綜合以上幾點(diǎn)，融資租賃在風(fēng)電新能源應(yīng)用上具有天然的優(yōu)勢(shì)。

　　三、融資租賃風(fēng)電項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)及控制措施

　　1.融資租賃風(fēng)電項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)

　　第一，項(xiàng)目資源本身的風(fēng)險(xiǎn)。資源是新能源電站項(xiàng)目的基礎(chǔ)，只有好的資源才能建設(shè)出好的電站，才能形成好的資產(chǎn)，評(píng)估項(xiàng)目資源的維度我們不僅僅看風(fēng)資源情況和上網(wǎng)小時(shí)數(shù)，還包括項(xiàng)目合規(guī)手續(xù)是否齊全，是否取得發(fā)改委核準(zhǔn)文件、接入系統(tǒng)方案批復(fù)、土地預(yù)審和環(huán)評(píng)批復(fù)等文件，并結(jié)合國(guó)家發(fā)布的電價(jià)政策判項(xiàng)關(guān)注目是否參與市場(chǎng)化交易，進(jìn)而影響項(xiàng)目的發(fā)電收入；同時(shí)，合理評(píng)估當(dāng)?shù)仉娏┬杞Y(jié)構(gòu)和消納情況，若項(xiàng)目發(fā)電能力足夠，但受制于當(dāng)?shù)厝丝跀?shù)量少、工業(yè)發(fā)展欠佳甚至電網(wǎng)輸出能力有限，導(dǎo)致所發(fā)電量無(wú)法全部上網(wǎng)并消納，也將影響項(xiàng)目收益，從而降低承租人的償債能力。

　　第二，建成風(fēng)險(xiǎn)。如果我們投入了資金，但由于資金挪用或總承包商/主要分包商的履約能力等原因，造成項(xiàng)目未能按時(shí)建成或者質(zhì)量不達(dá)標(biāo)，將導(dǎo)致我們投資的增加或者投資的失敗，同時(shí)使項(xiàng)目自身的經(jīng)濟(jì)性大幅下降。此外還應(yīng)關(guān)注，業(yè)主的資本金投入情況，也就是除了融資租賃款之外，項(xiàng)目其余資金的到位情況，確保項(xiàng)目有足夠的資金支持，以防由于資金缺乏而導(dǎo)致項(xiàng)目爛尾。

　　第三，風(fēng)電設(shè)備性能風(fēng)險(xiǎn)。新能源電站建成后，設(shè)備運(yùn)營(yíng)是否穩(wěn)定，也是關(guān)乎項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵因素之一，發(fā)電設(shè)備本身的質(zhì)量與可靠性，以及專業(yè)的運(yùn)維團(tuán)隊(duì)是主要的考量方面，應(yīng)選擇排名靠前的風(fēng)機(jī)廠家作為供貨商，并選擇資質(zhì)過(guò)硬且經(jīng)驗(yàn)豐富的運(yùn)維團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)現(xiàn)場(chǎng)的運(yùn)維管理，同時(shí)應(yīng)及時(shí)為電站設(shè)備購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，保險(xiǎn)第一受益人為出租人。
　　第四，信用風(fēng)險(xiǎn)。承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)主要指承租人不愿或無(wú)力按期償還租金的違約風(fēng)險(xiǎn)，造成承租人不愿或無(wú)力支付租金的原因是多方面的，常見(jiàn)的包括由于承租人內(nèi)部或外部經(jīng)營(yíng)條件或兩者同時(shí)發(fā)生變化，導(dǎo)致承租人經(jīng)營(yíng)不善、資金周轉(zhuǎn)不靈等。因此，項(xiàng)目初期應(yīng)加強(qiáng)對(duì)承租人的資信審查，包括但不限于承租人經(jīng)營(yíng)情況調(diào)查、分析承租人提供的經(jīng)融資租賃公司認(rèn)可的會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)的近三年承租人年報(bào)并認(rèn)真閱讀審計(jì)意見(jiàn)和審計(jì)報(bào)表附注，關(guān)注承租人征信報(bào)告、對(duì)外負(fù)債及司法訴訟情況，與承租人的上游供貨商、商務(wù)合作方等企業(yè)進(jìn)行交流交叉驗(yàn)證承租人所提供資料的真實(shí)性，多維度解決融資租賃資信審查中信息不對(duì)稱的問(wèn)題，從而有效的管控承租人信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　第五，風(fēng)險(xiǎn)管控措施執(zhí)行不到位。由于前期交易結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理導(dǎo)致電費(fèi)賬戶監(jiān)管落空、應(yīng)收賬款或股權(quán)未質(zhì)押引起的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目發(fā)生違約后，未及時(shí)進(jìn)行電站資產(chǎn)查封，導(dǎo)致有效資產(chǎn)被其他債權(quán)人查封，喪失了現(xiàn)金流的控制權(quán)，以及電站處置的主動(dòng)權(quán)。

　　2.融資租賃風(fēng)電項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)控制措施

　　有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并能合理管控風(fēng)險(xiǎn)，方能為融資租賃風(fēng)電項(xiàng)目保駕護(hù)航，項(xiàng)目實(shí)踐中主要的風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括但不限于：（1）合理設(shè)計(jì)融資租賃交易結(jié)構(gòu)，做實(shí)現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)。方案中應(yīng)設(shè)置承租人項(xiàng)目公司股權(quán)質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)設(shè)備抵押、應(yīng)收賬款質(zhì)押并對(duì)電費(fèi)歸集賬戶進(jìn)行監(jiān)管，通常還要求項(xiàng)目公司法人提供連帶責(zé)任保證等�，F(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)時(shí)應(yīng)查看工商資料原件，重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目手續(xù)是否完整、征租地進(jìn)展，與承租人了解項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度安排、預(yù)收購(gòu)等情況。（2）對(duì)總承包商、核心風(fēng)電設(shè)備供應(yīng)商進(jìn)行“白名單”控制，有效把控項(xiàng)目建成風(fēng)險(xiǎn)及設(shè)備質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。（3）加強(qiáng)項(xiàng)目自身資源稟賦的評(píng)估，并保守測(cè)算項(xiàng)目?jī)攤采w率，降低租金償付違約風(fēng)險(xiǎn)；（4）加強(qiáng)租后管理，保持與承租人的密切溝通，切實(shí)跟蹤項(xiàng)目以及承租人經(jīng)營(yíng)變化情況，一旦項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取法律措施，適當(dāng)隔離風(fēng)險(xiǎn)，保障我方合法權(quán)益。

　　隨著風(fēng)險(xiǎn)管控措施的不斷完善及法律制度的日益健全，融資租賃在風(fēng)電項(xiàng)目中的運(yùn)用將更加廣泛，融資租賃將發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，為風(fēng)電等新能源行業(yè)的健康發(fā)展添磚加瓦，充分發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。