2014年，歐洲的投資水平比2007年下降了15%。為了應(yīng)對(duì)因全球金融危機(jī)導(dǎo)致的歐洲社會(huì)投資萎縮和經(jīng)濟(jì)增長乏力的局面，歐盟委員會(huì)主席讓-克洛德·容克和他的小伙伴們，在上任不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)便提出了雄心勃勃的“歐洲投資計(jì)劃”，并于2014年11獲得歐盟議會(huì)的批準(zhǔn)，也稱“容克計(jì)劃”(Juncker Plan)。該計(jì)劃有三大支柱：

1)資金和融資支持，主要由歐洲投資銀行(European Investment Bank Group)和2015年7月新成立的歐洲戰(zhàn)略投資基金(The European Fund for Strategic Investments)承擔(dān)，旨在為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和中小企業(yè)提供資金支持和融資便利，這也是“容克計(jì)劃”的核心金融支柱。

2)投資咨詢，主要由歐洲投資咨詢中心(European Investment Advisory Hub)承擔(dān)，旨在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資項(xiàng)目提供咨詢和建議。

3)改善投資環(huán)境，完善法律、監(jiān)管、管理，消除投資壁壘。

“容克計(jì)劃”的原本實(shí)施期限是2015年到2018年年中，基于前期取得的良好效果，歐盟議會(huì)在2017年12月決定將該計(jì)劃延長至2020年底。

截至2020年底，“容克計(jì)劃”用335億歐元的種子基金拉動(dòng)社會(huì)投資超過5800億歐元，新增就業(yè)崗位超過110萬個(gè)，146萬余家中小企業(yè)受益，拉動(dòng)歐盟GDP增長約1.3%。據(jù)估計(jì)，到2022年，“容克計(jì)劃”新增就業(yè)崗位將超過170萬，拉動(dòng)歐盟GDP增長約1.8%。

在不增加財(cái)政赤字的情況下，通過科學(xué)合理的產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，用有限的資金大幅拉動(dòng)私營和社會(huì)投資，不管是從短期效果(Investment Effect)還是長期效益(Structural Effect)來看，“容克計(jì)劃”都是非常成功的。

“容克計(jì)劃”雖然沒有專門支持融資租賃服務(wù)中小企業(yè)的內(nèi)容，但融資租賃企業(yè)可以直接適用相關(guān)的政策措施，這也為歐洲融資租賃行業(yè)的發(fā)展，特別是在融資租賃服務(wù)中小企業(yè)方面起到了極大的促進(jìn)作用。融資租賃公司可適用的容克計(jì)劃主要包括以下幾個(gè)方面：

1)歐洲投資銀行針對(duì)中小企業(yè)的專項(xiàng)低息貸款。不管是銀行的還是非銀行的融資租賃公司，所開展的中小企業(yè)客戶的融資租賃業(yè)務(wù)，都可以申請(qǐng)歐洲投資銀行的專項(xiàng)低息貸款。歐洲投資銀行并不要求取得專項(xiàng)貸款的融資租賃公司以相似的低利率開展中小客戶融資租賃業(yè)務(wù)，而是更加注重融資租賃交易本身的利益?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制，以鼓勵(lì)融資租賃公司更好地服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展。

2)歐洲中央銀行的定向長期再融資操作。歐洲中央銀行向商業(yè)銀行提供額外的流動(dòng)性支持，以促進(jìn)各銀行向中小企業(yè)提供更多的貸款。歐洲中央銀行的定向長期再融資操作需要銀行提供抵押或擔(dān)保，銀行也可以用融資租賃合約作為擔(dān)保，這在一定程度上也促進(jìn)了銀行的融資租賃業(yè)務(wù)，以及銀行向融資租賃公司的貸款。該項(xiàng)計(jì)劃只針對(duì)成員國的銀行等金融機(jī)構(gòu)，作為銀行分支機(jī)構(gòu)的融資租賃公司也可以適用，但對(duì)于銀行下屬的、獨(dú)立法人的融資租賃公司及非銀行融資租賃公司是不適用的。

3)歐洲投資基金的風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制。歐洲投資基金通過各類專項(xiàng)計(jì)劃，可以為融資租賃公司開展的中小企業(yè)客戶融資租賃業(yè)務(wù)提供全部或部分風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。例如，企業(yè)競爭力計(jì)劃為中小企業(yè)客戶的融資租賃業(yè)務(wù)提供投資組合擔(dān)保，可以覆蓋融資租賃公司實(shí)際損失的50%，這樣融資租賃公司就能夠?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)更高的中小客戶或資產(chǎn)類別提供融資；此外，還有國家或地區(qū)層面的首次損失投資組合擔(dān)保，能夠彌補(bǔ)融資租賃業(yè)務(wù)70-80%的損失；另外，歐洲投資基金還為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)比例更高。

4)對(duì)融資租賃公司投資人的保障計(jì)劃。歐洲投資基金可以為銀行背景和非銀行背景融資租賃公司的優(yōu)先債務(wù)提供擔(dān)保，甚至直接購買融資租賃公司發(fā)行的資產(chǎn)支持票據(jù)，為融資租賃公司提供融資支持。此外，歐洲投資基金還通過多種增信方式幫助中小客戶的融資租賃業(yè)務(wù)通過證券化等方式融資，為融資租賃公司的資金提供方提供風(fēng)險(xiǎn)保障。

歐盟非常重視融資租賃在服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展方面的作用，歐洲投資銀行還專門發(fā)布了政策指引，以幫助歐洲的融資租賃公司更方便地使用“容克計(jì)劃”相關(guān)的支持措施。

總的來說，“容克計(jì)劃”促進(jìn)融資租賃服務(wù)中小企業(yè)最有效的措施有兩大類，一是提供資金和融資支持（1，2），二是對(duì)融資租賃公司及資方的風(fēng)險(xiǎn)緩釋或風(fēng)險(xiǎn)保障（3，4）。

類似的鼓勵(lì)政策在成熟市場經(jīng)濟(jì)國家基本上都用過，而且取得了很好的效果，比如上世紀(jì)90年代日本推出的“制度租賃”（由政策性金融機(jī)構(gòu)向融資租賃公司提供中長低利率資金）和“租賃風(fēng)險(xiǎn)保障制度”（由政府主導(dǎo)的保險(xiǎn)公司對(duì)中小融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)際損失的50%提供保險(xiǎn)），極大地促進(jìn)了日本融資租賃企業(yè)對(duì)中小客戶及國家鼓勵(lì)行業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展。

融資難是小微企業(yè)發(fā)展的頑瘴痼疾，我國為了解決企業(yè)“融資難、融資貴”的問題，出臺(tái)的政策不可謂不多，采取的力度不可謂不大，但收到的效果卻并不理想。國際經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)表明，融資租賃是拉動(dòng)社會(huì)投資的有效手段，是服務(wù)小微企業(yè)發(fā)展的有力抓手，需要國家和政府給予相應(yīng)的政策支持。
當(dāng)前，正值我國融資租賃行業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展不僅需要監(jiān)管和規(guī)范，更加需要引導(dǎo)和促進(jìn)。我們欣喜的看到，越來越多的融資租賃公司開始專注于小微客戶的融資需求，如果說“風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制”構(gòu)建起來比較復(fù)雜的話，小微客戶的融資租賃業(yè)務(wù)急需資金和融資支持。眼下，我們可以先從行之有效、方便操作的資金支持入手，再逐步完善保障機(jī)制：

1.采取切實(shí)有效措施，鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)融資租賃公司小微業(yè)務(wù)的資金支持；

2.銀行對(duì)融資租賃公司小微業(yè)務(wù)的專項(xiàng)貸款，應(yīng)當(dāng)納入銀行小微貸款的考核指標(biāo)，并由融資租賃公司享受相應(yīng)的優(yōu)惠利率及補(bǔ)貼政策；

3.研究構(gòu)建符合我國市場特點(diǎn)和融資租賃業(yè)務(wù)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制，以促進(jìn)融資租賃公司為更多的小微客戶的提供融資支持。

表面上看，這是在為融資租賃行業(yè)呼吁政策，實(shí)則不然。國家支持與否，對(duì)融資租賃公司而言只是多做一點(diǎn)業(yè)務(wù)和少做一點(diǎn)業(yè)務(wù)的區(qū)別，而對(duì)眾多的小微企業(yè)來說可能就是生存與發(fā)展和關(guān)門與倒閉的差別。

真心希望融資租賃能夠成為我國中小微企業(yè)發(fā)展的得力助手，為激發(fā)市場活力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)做出更大貢獻(xiàn)。