【導(dǎo)讀】：融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件進(jìn)行以融資為目的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。融資租賃是金融和貿(mào)易的結(jié)合，是一種資本運(yùn)作的手段，承租人以融物的方式達(dá)到融資的目的。　　融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件進(jìn)行以融資為目的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。融資租賃是金融和貿(mào)易的結(jié)合，是一種資本運(yùn)作的手段，承租人以融物的方式達(dá)到融資的目的。

　　融資租賃產(chǎn)生于20世紀(jì)50年代初的美國，它作為一種長期債務(wù)融資方式，已有50多年的歷史，在全球80多個(gè)國家和地區(qū)得到廣泛推行，目前全球有近1/3的投資是通過融資租賃的方式完成的，其市場滲透率已達(dá)到30%。中國的融資租賃業(yè)開始于20世紀(jì)50年代年初，但由于起始階段租賃公司操作不規(guī)范，造成拖欠租金、企業(yè)賴帳和破產(chǎn)。目前我國租賃業(yè)的市場滲透率僅達(dá)2%，與發(fā)達(dá)國家有很大的差距。

　　近幾年來，在我國融資租賃業(yè)有飛速發(fā)展的趨勢。我國是于2004年下半年開始內(nèi)資租賃企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù)的試點(diǎn)工作的。2007年2月28 日商務(wù)部公告，2006年我國試點(diǎn)企業(yè)新簽融資租賃合同金額已達(dá)到65.7億元，比2005年增長211%�？梢哉f，融資租賃對我國大部分企業(yè)來說比較陌生，尚屬一個(gè)新概念，但已顯示出巨大的發(fā)展?jié)摿Α?

　　一、融資租賃的必要性

　　1、全球性經(jīng)濟(jì)狀況和國家宏觀金融政策影響，中小企業(yè)需要尋找新的融資渠道。2008年，金融危機(jī)席卷個(gè)球，世界經(jīng)濟(jì)整體增速放緩、通貨膨脹托力上升、金融市場動(dòng)蕩加劇，我國很多產(chǎn)業(yè)利潤下滑，銀行緊縮銀根，貸款更加困難，大量中小企業(yè)因缺乏資金而面臨嚴(yán)重困境，中小企業(yè)融資難的問題日益凸顯，受金融環(huán)境和貨幣政策的影響，中小企業(yè)以銀行借貸為主的傳統(tǒng)融資方式已難以滿足企業(yè)融資需求。融資租賃以其特有的籌資優(yōu)勢受到企業(yè)界的關(guān)注，成為中小企業(yè)突破融資困境的有效的方式。

　　2、中小企業(yè)現(xiàn)狀需要。我國中小企業(yè)近些年發(fā)展迅速，正處于規(guī)模和數(shù)量的擴(kuò)張期，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國中小企業(yè)數(shù)量占全社會(huì)企業(yè)總數(shù)90%以上，產(chǎn)值約占GDP 的1/3。但目前，中小企業(yè)貸款僅占主要金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款的22%，這距離中小企業(yè)貸款的實(shí)際需求有很大的距離。2008年由于國際金融危機(jī)影響，中小企業(yè)發(fā)展受到很大影響，尤其是融資更加困難。因?yàn)橹行∑髽I(yè)貸款問題的核心是銀行如何解決信息不對稱和風(fēng)險(xiǎn)問題，主要困難是購買設(shè)備資金不足。所以我們需要發(fā)展適合中小企業(yè)的融資工具。自2004年開始我國的融資租賃業(yè)開始有所發(fā)展，融資租賃興起和發(fā)展的一個(gè)很重要的原因是，作為一種以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的融資，它能夠提供更強(qiáng)的對財(cái)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，因而能夠減少出租人的風(fēng)險(xiǎn)。通過這種安排，一些在銀行無法得到貸款的中小企業(yè)可以通過租賃公司解決其融資問題，得到并使用生產(chǎn)經(jīng)營急需的設(shè)備，因此融資租賃為當(dāng)前中小企業(yè)走出困境提供一個(gè)很好契機(jī)。

　　二、融資租賃在我國中小企業(yè)的可行性

　　融資租賃的重要特征之一就是承租人無需立即支付所需機(jī)器設(shè)備的全部價(jià)款，就可利用租賃物所產(chǎn)生的利潤支付租金。另外，融資租賃還具有對企業(yè)信用要求較低、還款方式靈活的特點(diǎn)，中小企業(yè)融資的一個(gè)重要目的就是采購機(jī)器設(shè)備，這與融資租賃方式恰好相吻合。融資租賃的特征決定了融資租賃與銀行貸款、發(fā)行股票、債券以及其他融資方式相比較，具有無可比擬的優(yōu)勢。特別是對資金嚴(yán)重缺乏、融資能力又不足的中小企業(yè)來說，融資租賃無疑是一個(gè)福音，可以填補(bǔ)其他金融服務(wù)的“空自”。

　　(一)有效降低信息不對稱程度。解決中小企業(yè)融資難，需要解決其信息不對稱的問題，而融資租賃能夠有效降低信息不對稱的程度。首先，融資租賃的出租人所需的承租人的財(cái)務(wù)、經(jīng)營等信息比較容易取得。出租人考慮項(xiàng)目可行性的因素主要有：承租人的誠信程度、投資項(xiàng)目的市場前景、技術(shù)發(fā)展速度等。這些信息基本外部化，容易獲得，出租人在對這此信息做出技術(shù)分析后，就可以決定項(xiàng)目的可行性。其次，租賃合同中對租金及期限的特殊規(guī)定比較靈活。租賃合同對于租金的期限可以有彈性的規(guī)定，采取前期少付，后期多付等有利于企業(yè)則務(wù)管理的方式。相比于銀行貸款采用一次性貸出，到期日一次償還本息，融資租賃給財(cái)務(wù)基礎(chǔ)較弱的中小企業(yè)減輕資金流動(dòng)性的壓力，減少到期不能償付的風(fēng)險(xiǎn)。租金按期支付構(gòu)成對企業(yè)的硬預(yù)算約束，一曰企業(yè)不能按期支付租金，出租人就可以及時(shí)采取相應(yīng)措施。再次，融資租賃有降低道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性。出租人根據(jù)承租人的要求購買指定的設(shè)備并交付給承租人。由于設(shè)備通常具有特定用途，承租人變更其用途沒有任何經(jīng)濟(jì)意義�？赡艽嬖诘娘L(fēng)險(xiǎn)是承租人變賣設(shè)備獲得價(jià)款，然后從事其他項(xiàng)目的投資。這種可能性極小，因?yàn)槌凶馊藢υO(shè)備只有使用權(quán)，變賣設(shè)備是違法的。同時(shí)，國外的成功經(jīng)驗(yàn)顯示，在風(fēng)險(xiǎn)的物權(quán)處理上，融資租賃的回籠率在90%以上，大大高于銀行流動(dòng)資金貸款的回收率。

　　(二)拓展了中小企業(yè)融資渠道

　　中小企業(yè)受多方因素的制約很難從銀行取得貸款，即使通過銀行的審核，銀行也往往出于對資金安性的考慮，附加了資產(chǎn)抵押等一系列的條件，中小企業(yè)難以獲得全部融資額。融資租賃的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不同于銀行信用，租賃物所有權(quán)和使用權(quán)的分離，有利于降低融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的鎖定、分擔(dān)和控制，避兔發(fā)生資金挪用和轉(zhuǎn)移現(xiàn)象出租人主要關(guān)注項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量，并以此作為其出租債權(quán)收回的保證。融資租賃為那些沒有可供抵押的資產(chǎn)、沒有完整的信用記錄的技術(shù)創(chuàng)新型中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)，提供了一條現(xiàn)實(shí)可行的融資渠道。

　　(三)降低了中小企業(yè)融資條件�，F(xiàn)有融資方式下，中小企業(yè)融資難的主要原因在于其難以滿足銀行貸款條件，而融資租賃公司不像銀行那樣看重企業(yè)的業(yè)績、財(cái)務(wù)實(shí)力和抵押擔(dān)保品，他們更看重租賃物件使用過程所產(chǎn)生現(xiàn)金流是否足夠支付租金。由于租賃公司在租賃期限內(nèi)擁有租賃物的所有權(quán)和收回租賃物后有翻新、處置租賃物的能力，所以融資租賃往往不需要承租人安排信用擔(dān)保，融資手續(xù)簡便快捷。這種融資方式得到了創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)的青睞。與申請銀行貸款的繁瑣程序相比，融資租賃的手續(xù)簡便、時(shí)效性強(qiáng)、更易把握市場多變的行情。

　　(四)降低了中小企業(yè)融資成本。融資租賃可以降低中小企業(yè)的融資成本，減輕稅賦負(fù)擔(dān)。對承租人而言，在投資初始階段只要支付少量的租金就可以獲得租賃資產(chǎn)，并投入運(yùn)營，這樣就大大緩解了企業(yè)一次大額投資帶來的資金壓力，同時(shí)融資租賃的租金支付方式是在租賃期限內(nèi)采取逐年分?jǐn)偟男问�，因而具有投資乘數(shù)效應(yīng)，從而降低了中小企業(yè)的融資成本。此外，融資租賃還可以在一定程度上減輕中小企業(yè)的稅賦負(fù)擔(dān)。按照我國租賃準(zhǔn)則規(guī)定，租賃期短于租賃設(shè)備的法定使用年限時(shí)，承租人可以按租賃期作為租入設(shè)備的折舊年限，并據(jù)以計(jì)提折舊。這種會(huì)計(jì)處理方式可以使企業(yè)獲得延遲納稅的好處。

　　三、 我國中小企業(yè)融資租賃應(yīng)關(guān)注的幾個(gè)問題

　　1、謹(jǐn)慎選擇投資項(xiàng)目，審慎評估企業(yè)未來盈利能力

　　目前，我國融資租賃業(yè)尚不成熟，市場機(jī)制未健全，中小企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎選擇投資項(xiàng)目，著眼于國家鼓勵(lì)的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域、成長性產(chǎn)業(yè)和前景明朗的項(xiàng)目，避兔盲目籌資，陷入產(chǎn)業(yè)周期性或結(jié)構(gòu)性危機(jī);另外中小企業(yè)還應(yīng)清楚本公司的財(cái)務(wù)狀況，在此基礎(chǔ)上，合理預(yù)測未來的盈利能力，審慎評估項(xiàng)目可行性。

　　2、完善融資租賃合同，明確劃分當(dāng)事人的責(zé)、權(quán)、利

　　我國自20世紀(jì)80年代初引進(jìn)融資租賃至今，尚未制定一部較完善的融資租賃法1999年10月1日生效的《中華人民共和國合同法》第14章規(guī)定了融資租賃合同問題。法律規(guī)范明確了融資租賃合同是由三方當(dāng)事人(出租人、承租人、供貨商)和兩個(gè)合同一一購買合同(出租人與供貨商簽訂)和租賃合同(出租人和承租人簽訂)構(gòu)成的新型的、獨(dú)立的合同形式。承租企業(yè)在簽訂租賃合同時(shí)應(yīng)格外關(guān)注以下條款:租賃物交付條款、瑕疵擔(dān)保兔罪條款、禁止中途解約條款等。

　　3、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，防止信用欺詐，維護(hù)交易各方的合法權(quán)益

　　本質(zhì)上，融資租賃業(yè)務(wù)是一種融物與融資相結(jié)合的特殊金融業(yè)務(wù)，它具有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等一般金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，承租企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理。第一，在信用風(fēng)險(xiǎn)方面:承租企業(yè)在鑒訂租賃合同前應(yīng)對出租方和供貨商的資信進(jìn)行調(diào)查評估，避兔租賃設(shè)備本身損失、未來收益的不確定造成的風(fēng)險(xiǎn)以及融資租賃合同中途解約造成的信用風(fēng)險(xiǎn);第二，在市場風(fēng)險(xiǎn)方面:盡量避免租金外幣計(jì)價(jià)，承擔(dān)的匯率風(fēng)險(xiǎn);第三，在操作風(fēng)險(xiǎn)方面:了解融資租賃公司的管理水平，選擇經(jīng)營狀況良好的簽約。

　　融資租賃為中小企業(yè)帶來了一種資本運(yùn)作的思想，提供了一種實(shí)用的金融工具和一條嶄新的融資渠道。融資租賃是我國金融業(yè)高度發(fā)達(dá)，金融資本和產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本、知識(shí)資本在市場上相互滲透與結(jié)合的產(chǎn)物，是銀行信用、商業(yè)信用、消費(fèi)信用有效疊加，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式。