近日，國務院裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃細則（下稱規(guī)劃細則）出臺，整合重組是其重要組成部分。這一長期飽受資金之渴的產(chǎn)業(yè)，將會由于規(guī)劃細則的出臺得以徹底改觀。龍頭企業(yè)通過外延并購做大做強，已占盡融資優(yōu)勢。

并購貸款和融資租賃這兩條管道，被首先打開。

并購貸款異軍突起

長期以來，裝備制造業(yè)存在著嚴重的資金短缺問題，有人戲稱為“活多債多門檻多，只有賺的錢不多。”

銀行聯(lián)合信息網(wǎng)總經(jīng)理符文忠告訴記者：“它們大部分都是老國企，在銀行有大量的不良貸款，因此很難再從銀行獲得貸款。但是，除了少數(shù)大型項目可以獲取國家撥款外，大多數(shù)企業(yè)還是只能以銀行為主要融資渠道�！�

2008年，裝備制造業(yè)內(nèi)接連發(fā)生數(shù)起并購案，其中多涉及龍頭企業(yè)，一度被人們認為是行業(yè)整合的開始。但隨即而來的金融危機，卻為這些并購蒙上陰影。

所幸，規(guī)劃細則的出臺，一舉驅(qū)散了行業(yè)整合的陰云。

規(guī)劃細則指出，對于支持裝備制造骨干企業(yè)進行并購整合，要從股票發(fā)行、債券發(fā)行中長期票據(jù)、短期融資券以及申請貸款等方面予以支持；對境內(nèi)企業(yè)并購境外制造企業(yè)和研發(fā)機構，可給予相關項目貸款貼息支持；鼓勵金融機構在風險可控的條件下開展境內(nèi)外并購貸款業(yè)務。

行業(yè)集中度偏低，是我國從裝備制造業(yè)大國邁向強國的主要障礙。但由于此前我國金融政策的限制，裝備制造業(yè)在產(chǎn)業(yè)調(diào)整、并購重組方面難以得到商業(yè)銀行的有力支持。

2008年底并購貸款的開閘，為裝備制造業(yè)的并購重組提供了歷史性的機遇。銀聯(lián)信監(jiān)測顯示，截至今年一季度，我國商業(yè)銀行已經(jīng)實現(xiàn)并購貸款發(fā)放108億元。

其中，由中國銀行牽頭，于今年3月份為中國機械工業(yè)集團公司 （下稱國機集團）和中國一拖集團有限公司的重組提供了8.5億元銀團并購貸款。與此同時，商業(yè)銀行也在從技術改造貸款、出口信貸等方面對裝備制造業(yè)加強支持力度。

“企業(yè)在并購過程中得到銀行資金的及時支持，無異于如虎添翼�！眹鴻C集團總會計師駱家駹說，“如果沒有規(guī)劃細則的出臺，或許我們得到資金將會比較困難�！�

國信證券研究員、機械行業(yè)資深分析師余愛斌則表示，相對于整個機械行業(yè)未來的并購市場而言，8.5億元的并購貸款雖小，但意義非凡，它意味著銀行會在并購整合、提高行業(yè)集中度方面提供巨大的資金支持。

業(yè)內(nèi)認為，國機集團注資中國一拖只是集團內(nèi)部整合，裝備制造業(yè)未來將掀起并購浪潮，收購具有自主知識產(chǎn)權核心技術的企業(yè)是一個基本方向，而企業(yè)通過并購上下游形成完整產(chǎn)業(yè)鏈的行為同樣值得銀行關注。

　融資租賃方興未艾

“單純的銀行貸款，并不能從根本上解決裝備制造業(yè)的融資難題。裝備制造業(yè)的融資困境，不僅僅在于銀行貸款難，更重要的是裝備制造業(yè)融資需求較大、回報時間 較長，但平均利潤極低，目前整個行業(yè)的平均利潤率只有5%左右，長期銀行貸款帶來高額利息負擔，企業(yè)難以承受�！狈闹艺J為，商業(yè)銀行必須要開拓更多的融 資方式來實現(xiàn)對裝備制造業(yè)的金融支持，例如融資租賃。

近年來，融資租賃逐漸興起，而裝備制造業(yè)成為了融資租賃的主陣地之一。據(jù)介 紹，融資租賃又稱設備租賃或現(xiàn)代租賃，是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。目前 融資租賃業(yè)務的主體主要是金融租賃公司。

銀聯(lián)信調(diào)查顯示，目前國內(nèi)已經(jīng)有工行、建行、交行、民生、招行和國開行成立了金融租賃公司。這些銀行系的金融租賃公司依托商業(yè)銀行的資金實力、客戶資源以及網(wǎng)絡資源等優(yōu)勢，通過將信貸、信托、證券、保險等眾多金融工具形成組合，可以為目標客戶提供有力的金融支持。

“金融租賃公司的出現(xiàn)，可以說是裝備制造業(yè)突破融資困境的有效途徑之一，而越來越多銀行系金融租賃公司的出現(xiàn)，無疑也極大地增強了商業(yè)銀行對裝備制造業(yè)的融資支持。”符文忠認為，金融租賃公司對商業(yè)銀行來說也是擴展業(yè)務空間、開拓更多業(yè)務領域的良機。

融資租賃亦被裝備制造企業(yè)看好。中聯(lián)重科總裁助理、中聯(lián)重科融資租賃事業(yè)部總經(jīng)理萬鈞表示，融資租賃作為機械裝備制造商的未來發(fā)展方向之一，在中聯(lián)重科中所占比例將會越來越大。

萬鈞向媒體透露說：“監(jiān)管方目前已有動作，預計6月底會有明確解釋。目前西方國家普遍流動性短缺，借此機會融資租賃業(yè)可在國外鋪設網(wǎng)點，讓本土融資租賃企業(yè)走出國門�！�