近日，中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，西藏金融租賃有限公司（以下簡稱“西藏金租”）被列入被執(zhí)行人行列，引起行業(yè)關(guān)注。

　然而，對于西藏金租而言，這僅僅是其當(dāng)前所面臨眾多問題中的一個。在被列為被執(zhí)行人之外，西藏金租不僅“內(nèi)憂”未解，而且“外患”不斷。

　　外患不斷，多起債權(quán)難收回

　　自2021年主體長期信用等級由A+下調(diào)至BBB后，西藏金租正在面臨多起訴訟“外患”。

　　據(jù)企業(yè)預(yù)警通不完全統(tǒng)計，2019年后，這是西藏租金面臨的第153起司法糾紛，案涉金額約22.69億元。這些糾紛不僅數(shù)量眾多，而且涉及的金額巨大，給西藏金租帶來了巨大的財務(wù)壓力。在一眾案件的司法糾紛中，僅有7起案件的訴訟結(jié)果獲得了支持或部分支持，另有40起案件的訴訟請求并未被支持，還有61起案件尚在審理當(dāng)中。

　　其中，一起涉及航空金融租賃的糾紛尤為引人注目。西藏金租對長江租賃（海航控股全資子公司，目前已進入破產(chǎn)重整）享有10.45億元的融資租賃債權(quán)，但這一債權(quán)至今仍未有著落。

　　根據(jù)海航控股2024年5月發(fā)布的公告顯示，西藏金租已經(jīng)向長江租賃破產(chǎn)管理人申報了共計10.45億元的債權(quán)，但破產(chǎn)管理人將其申報的債權(quán)全額確認(rèn)為普通債權(quán)。西藏金租對債權(quán)審核的結(jié)果提出異議，要求將該債權(quán)確認(rèn)為有財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)，然而未獲確認(rèn)。此后，西藏金租又向債權(quán)相關(guān)方海航控股、祥鵬航空申報了擔(dān)保債權(quán)，但同樣未獲得確認(rèn)。

　　記者嘗試撥打西藏金租的公開電話號碼以了解上述事件，但電話系統(tǒng)提示該號碼不存在。

　　北京金誠同達律師事務(wù)所顧問郭帥在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時說道，在航空領(lǐng)域內(nèi)，融資租賃的模式較為普遍。鑒于飛機及其他航空運輸設(shè)施的高昂造價，航空公司傾向于通過融資租賃的方式來更新其設(shè)備，以緩解資金壓力、優(yōu)化財務(wù)報表、擴大經(jīng)營規(guī)模。

　　他向本報記者透露，在金融租賃行業(yè)當(dāng)中，盈利的主要來源是租賃人按期支付的租息，只有租賃人業(yè)務(wù)發(fā)展良好才能夠為金融租賃公司提供穩(wěn)定的利潤。然而，一旦如海航控股等租賃企業(yè)陷入破產(chǎn)境地，債權(quán)的回收便面臨著嚴(yán)峻的風(fēng)險。

　　除了這起航空金融租賃糾紛外，西藏金租還面臨著其他多起未獲支持的司法糾紛。據(jù)不完全統(tǒng)計，在40起未獲支持的司法糾紛案例中，涉案金額高達3.3億元。其中一起與湖南中宏融資租賃有限公司的融資租賃合同糾紛更是讓西藏金租本不富裕的現(xiàn)金流雪上加霜。在這起糾紛中，法院判決西藏金租需向?qū)Ψ劫r付租金本息共計1.88億元，并導(dǎo)致西藏金租的多處房產(chǎn)與賬戶被凍結(jié)查封，查封金額高達9.7億元。

　此外，在2024年6月至7月期間，西藏金租還接連收到了兩個限制消費令。申請人分別來自湖南中宏融資租賃有限公司與金融街控股股份有限公司。

　　郭帥告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于限制被執(zhí)行人高消費及有關(guān)消費的若干規(guī)定》，因西藏金租未履行裁判的給付義務(wù)，人民法院可以限制西藏金租及其法定代表人、主要負(fù)責(zé)人、實際控制人的高消費及非生活或者經(jīng)營必需的有關(guān)消費，這將對其的公司形象、信用記錄、企業(yè)經(jīng)營發(fā)展帶來負(fù)面影響。

　　內(nèi)憂未解，評級被長期下調(diào)，資金被占用

　　在面臨訴訟“外患”之外，西藏金控還面臨的主體信用評級被長期下調(diào)、資金被占用等“內(nèi)憂”。

　　作為西藏唯一的金融租賃公司，西藏金租自2015年成立以來發(fā)展迅速，資產(chǎn)規(guī)模在短時間內(nèi)即突破百億元。然而，近年來其經(jīng)營狀況卻出現(xiàn)了明顯的下滑。

　　據(jù)其2019年年報數(shù)據(jù)顯示，西藏金租在2019年實現(xiàn)營業(yè)收入43.3億元，同比增長三成以上，但凈利潤卻不到0.3億元，同比下跌96.1%。截至2019年底，西藏金租資產(chǎn)總計541.94億元，負(fù)債總計470.47億元。此外，自2019年以來，西藏金租再未公開披露其經(jīng)營業(yè)績。

　　2021年1月，聯(lián)合資信評估股份有限公司發(fā)布的公告顯示，在對西藏金租進行現(xiàn)場訪談后發(fā)現(xiàn)，西藏金控正在面臨大股東違約、資金被占用、同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)大規(guī)模逾期、流動性管理壓力上升等問題。隨后下調(diào)了其主體信用評級，長期將其主體信用等級由A+下調(diào)至BBB。

　　為西藏金租提供流動性支持的股東，近期也遇到了一些麻煩。

　　2025年1月，作為西藏金融租賃有限公司持股48.49%的第一大股東，東旭集團財務(wù)有限公司（下稱“東旭集團”）再度發(fā)生實質(zhì)性違約，其持有華龍證券股份有限公司約7600萬元的股權(quán)被凍結(jié)，這令正在面臨債務(wù)重組的東旭集團雪上加霜。此外，據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)，自2019年底以來，東旭集團持有的西藏金租48.5%股權(quán)被多地法院輪番凍結(jié)，這無疑加劇了西藏金租發(fā)展的不確定性。

　　此前，據(jù)聯(lián)合資信評估股份有限公司發(fā)布的公告顯示，截至2019年末，西藏金租在東旭集團的存款余額為63.17億元，目前上述資金仍尚無明確歸還計劃，加劇了西藏金租流動性管理的壓力。

　　西藏金租所面臨的困境并非個例。據(jù)中國外資租賃委員會官微報道，據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年，上海、深圳、大連、江蘇、內(nèi)蒙古、青島、寧夏、天津等省份陸續(xù)公布了非正常經(jīng)營融資租賃企業(yè)名單，共有3312家融資租賃公司被列入“失聯(lián)”“空殼”等非正常經(jīng)營類名單。

　　在處理過多起融資租賃糾紛的資深人士郭帥看來，近年來，融資租賃行業(yè)在經(jīng)歷行業(yè)繁榮之后，也逐漸進入了寒冬期。

　　他進一步說道，此前融資租賃行業(yè)內(nèi)一直存在部分亂象問題。持金融牌照的金融租賃機構(gòu)因監(jiān)管展業(yè)較為規(guī)范，但一般的融資租賃公司受到的監(jiān)管力度則相對薄弱。從飛機、汽車、大型機械設(shè)備等動產(chǎn)到城市道路、橋梁等不動產(chǎn)，都被廣泛用作融資租賃的標(biāo)的物。不少融資租賃交易中，融“資”屬性濃厚，融“物”屬性已經(jīng)幾近喪失，這在本質(zhì)上已近乎一種借貸行為。

　　同時一些融資租賃的設(shè)備具有高度定制化特點，比如定制的鏟車、生產(chǎn)設(shè)備、污水處理設(shè)施，一旦承租人停止使用，這些設(shè)備往往迅速貶值，幾乎淪為廢鐵，價值折損極為嚴(yán)重。對于那些在初期階段便高舉高打的融資租賃企業(yè)，將流動性資金用到了極致，這種做法無疑帶來了巨大的經(jīng)營風(fēng)險。