在“融資租賃跨境融資創(chuàng)新”主題分論壇的圓桌討論環(huán)節(jié),由海爾租賃戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng)總監(jiān)徐圣杰先生主持,并邀請(qǐng)到了三井住友銀行、匯豐銀行、海爾租賃、上海清算所的嘉賓進(jìn)行交流。

  三井住友銀行投資銀行業(yè)務(wù)部債務(wù)資本市場(chǎng)處總監(jiān)林凱敏女士在交流中表示,外資機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品時(shí),往往追求高度分散化的資產(chǎn)池,以降低單一資產(chǎn)或地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)集中度。而內(nèi)資機(jī)構(gòu)則可能更側(cè)重于發(fā)起機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面,外資投資機(jī)構(gòu)普遍采用更為精細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型和通過(guò)分層等內(nèi)部結(jié)構(gòu)達(dá)到信用增強(qiáng)的目的,但這些差異正在逐漸減小,中外資對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的要求正在同質(zhì)化。后續(xù)1——2年三井住友銀行一方面會(huì)繼續(xù)活躍地投資證券化產(chǎn)品,另一方面也會(huì)持續(xù)關(guān)注ESG方面的債券投資。

  匯豐銀行證券化業(yè)務(wù)中國(guó)區(qū)主管張佳文女士分享道:“外資機(jī)構(gòu)在證券化領(lǐng)域特別強(qiáng)調(diào)對(duì)底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的深入分析,并且致力于幫助融資租賃公司拓展融資渠道,共同探索創(chuàng)新融資工具。我們相信,創(chuàng)新必須建立在堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)之上,這包括清算、稅務(wù)、利率以及貨幣調(diào)期等關(guān)鍵領(lǐng)域的支持。我們期待未來(lái)能夠獲得更加完善的制度和基礎(chǔ)設(shè)施支持,從而為創(chuàng)新融資工具提供更加堅(jiān)實(shí)的保障!

  作為租賃公司的代表,海爾租賃副總經(jīng)理兼CFO陳寶泉先生也分享了近年來(lái)海爾租賃與外資機(jī)構(gòu)在境內(nèi)外貸款、發(fā)行境外債、在境內(nèi)發(fā)行資產(chǎn)支持證券(ABS)產(chǎn)品等方面積極開(kāi)展的合作。他表示,接下來(lái)海爾租賃將從四方面布局跨境融資:一是要確定境外融資風(fēng)險(xiǎn)中性的策略;二是要提前布局自身境外融資能力的建設(shè);三是要抓住時(shí)間窗口,降低融資成本;四是要擁抱創(chuàng)新,提升品牌影響力。隨著國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的日漸成熟,我們也欣喜地看到越來(lái)越多的發(fā)行機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng),特別是外資機(jī)構(gòu)近幾年的不斷加入,未來(lái),海爾租賃將力爭(zhēng)與合作伙伴一起落地更多創(chuàng)新產(chǎn)品。

上海清算所業(yè)務(wù)二部資深經(jīng)理陶冶女士也在交流中表示,融資租賃行業(yè)屬于資金密集型行業(yè),發(fā)展境外融資業(yè)務(wù),可進(jìn)一步拓寬融資渠道,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。上海清算所與歐洲清算銀行合作服務(wù)境內(nèi)發(fā)行人面向國(guó)際市場(chǎng)發(fā)行的“玉蘭債”,與融資租賃行業(yè)境外融資訴求高度契合。上海清算所將充分發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施跨境核心樞紐作用,切實(shí)為融資租賃行業(yè)離岸融資需求提供便利,有效助力融資租賃行業(yè)拓寬融資渠道、尋求多元化低成本資金。

  主旨演講環(huán)節(jié)邀請(qǐng)到了上海清算所、三井住友銀行、金杜律師事務(wù)所等嘉賓進(jìn)行演講。

  上海清算所業(yè)務(wù)二部資深經(jīng)理陶冶女士介紹了跨境融資創(chuàng)新產(chǎn)品“玉蘭債”業(yè)務(wù)基本情況。陶女士表示,經(jīng)報(bào)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn),上海清算所會(huì)同國(guó)際市場(chǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施歐洲清算銀行創(chuàng)新推出“玉蘭債”業(yè)務(wù)模式,通過(guò)境內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通為境內(nèi)發(fā)行人面向國(guó)際市場(chǎng)發(fā)債融資提供新渠道。“玉蘭債”通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施跨境互聯(lián)互通的底層架構(gòu)、持有人信息穿透機(jī)制的“硬”創(chuàng)新,為高水平對(duì)外開(kāi)放布局下的風(fēng)險(xiǎn)防范“補(bǔ)短板”提供有力的基礎(chǔ)設(shè)施保障,業(yè)務(wù)模式接軌國(guó)際主流市場(chǎng),并可助力降低發(fā)債融資成本。下一步,上海清算所將繼續(xù)在監(jiān)管部門(mén)指導(dǎo)下,穩(wěn)步推進(jìn)“玉蘭債”業(yè)務(wù)機(jī)制優(yōu)化,構(gòu)建從上海出發(fā)、輻射全球的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)核心節(jié)點(diǎn),進(jìn)一步夯實(shí)“玉蘭債”的市場(chǎng)吸引力、競(jìng)爭(zhēng)力。

  三井住友銀行投資銀行業(yè)務(wù)部部長(zhǎng)那珂和人先生發(fā)表了題為“租賃公司境外融資新途徑”的主旨演講。他表示,近年來(lái),三井住友積極助力融資租賃公司境外融資,除了投資海爾租賃發(fā)行的社會(huì)責(zé)任債券,在貸款方面,三井住友也曾多次牽頭頭部租賃公司的跨境銀團(tuán)項(xiàng)目,為中國(guó)公立醫(yī)院提供設(shè)備融資租賃,改善農(nóng)村及偏遠(yuǎn)地區(qū)的醫(yī)療服務(wù),彰顯了發(fā)行人在國(guó)際資本市場(chǎng)的吸引力。當(dāng)前,境外融資為租賃公司提供了廣泛的發(fā)展空間和多元化的融資選擇,通過(guò)精準(zhǔn)定位、策略布局和風(fēng)險(xiǎn)管理,租賃公司完全有能力在境外市場(chǎng)穩(wěn)健成長(zhǎng),實(shí)現(xiàn)資本的國(guó)際化配置,從而為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)更大的力量。

  金杜律師事務(wù)所合伙人胡喆先生在“跨境結(jié)構(gòu)融資化融資創(chuàng)新與實(shí)務(wù)”的主旨演講中,從實(shí)操層面進(jìn)行了專(zhuān)業(yè)詳細(xì)的跨境融資方式介紹。他表示, 創(chuàng)新跨境融資分為跨境資產(chǎn)直接轉(zhuǎn)讓、ABN定向發(fā)行+境外票據(jù)發(fā)行、依托外債通道搭建的有限追索融資、QFLP跨境投資特定資產(chǎn)包路徑等。