前言

　　融資租賃作為集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的金融行業(yè)，深耕產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展，已成為資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。上海融資租賃行業(yè)目前已是國(guó)內(nèi)融資租賃行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模最大、業(yè)務(wù)種類最全、發(fā)展環(huán)境最優(yōu)的地區(qū)之一。上海市融資租賃行業(yè)協(xié)會(huì)在市地方金融監(jiān)管局指導(dǎo)下，為進(jìn)一步營(yíng)造鼓勵(lì)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、支持創(chuàng)新發(fā)展的行業(yè)生態(tài)環(huán)境，已連年面向上海融資租賃行業(yè)征集創(chuàng)新案例，得到行業(yè)各方積極響應(yīng)，領(lǐng)域涉及綠色新能源、醫(yī)療、科創(chuàng)、農(nóng)業(yè)、航空航運(yùn)、中小微等等，在業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、管理、技術(shù)、風(fēng)控多方面展現(xiàn)行業(yè)亮點(diǎn)，提振行業(yè)信心。為凸顯行業(yè)示范效應(yīng)，協(xié)會(huì)特別匯總編輯了融資租賃創(chuàng)新案例。展現(xiàn)行業(yè)通過(guò)創(chuàng)新破解痛點(diǎn)、堵點(diǎn)，發(fā)揮改革突破和先導(dǎo)作用，響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)、精準(zhǔn)服務(wù)中小微、擴(kuò)大普惠金融服務(wù)等方面所發(fā)揮的不可替代的作用。

　　海通恒信國(guó)際融資租賃股份有限公司：電源側(cè)共享儲(chǔ)能項(xiàng)目

　　一、背景介紹

　　近幾年來(lái)，隨著可再生能源的大規(guī)模發(fā)展，疊加“雙碳”戰(zhàn)略要求，電力系統(tǒng)面臨著越來(lái)越大的消納壓力，帶動(dòng)了儲(chǔ)能市場(chǎng)需求。根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，2025年儲(chǔ)能的規(guī)模預(yù)計(jì)突破150GWh，2030年突破660GWh。到2025年，我國(guó)儲(chǔ)能投資市場(chǎng)空間將達(dá)到0.45萬(wàn)億元，2030年增長(zhǎng)到1.3萬(wàn)億元左右，未來(lái)儲(chǔ)能行業(yè)具有廣闊的市場(chǎng)空間，也是未來(lái)支撐新型電力系統(tǒng)必要的基礎(chǔ)設(shè)施

　　二、項(xiàng)目情況

　　常德臨澧儲(chǔ)能電站直租項(xiàng)目為海通恒信在電源側(cè)共享儲(chǔ)能項(xiàng)目首個(gè)完成投放的項(xiàng)目。經(jīng)過(guò)公司多方論證，認(rèn)為湖南省首批儲(chǔ)能試點(diǎn)示范項(xiàng)目具備商業(yè)投資價(jià)值，該區(qū)域的獨(dú)立儲(chǔ)能可以通過(guò)容量租賃收入以及輔助服務(wù)收入使得項(xiàng)目具備經(jīng)濟(jì)可行性、稀缺性，并具有穩(wěn)定性及持續(xù)性。

　　在確定了項(xiàng)目方向后，海通恒信通過(guò)項(xiàng)目實(shí)際情況設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)和盈利方式，將融資租賃模式應(yīng)用到項(xiàng)目中，對(duì)儲(chǔ)能電站項(xiàng)目的效益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析。通過(guò)要求電池設(shè)備廠商為一線品牌（項(xiàng)目電池供應(yīng)商為鵬輝能源，逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商為儲(chǔ)能設(shè)備龍頭陽(yáng)光電源），確保設(shè)備質(zhì)量；提前鎖定部分容量租賃收入，將預(yù)租賃收入作為放款前提；并在貸后管理中持續(xù)跟進(jìn)租賃收入情況，要求其提供專業(yè)可行的運(yùn)維方案；國(guó)央企作為主要施工方，團(tuán)隊(duì)確保項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)規(guī)避完工風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、創(chuàng)新點(diǎn)

　　電源側(cè)共享儲(chǔ)能項(xiàng)目通過(guò)直租模式為客戶及時(shí)解決項(xiàng)目資金痛點(diǎn)，從整體租前、中、后各個(gè)環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目各環(huán)節(jié)閉環(huán)。該項(xiàng)目在業(yè)務(wù)模式上有所創(chuàng)新，同時(shí)重點(diǎn)防范由政策變化、自身操作、項(xiàng)目審查等因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)在于因設(shè)備質(zhì)量問(wèn)題出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)收入大幅下降、容量租賃收入不達(dá)標(biāo)以及完工風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目針對(duì)業(yè)主方購(gòu)買設(shè)備需求，創(chuàng)新打造以租賃物、容量租賃收入為核心的風(fēng)控方案，將過(guò)往主要從業(yè)主方信用角度考慮風(fēng)險(xiǎn)控制方案，轉(zhuǎn)變到主要從租賃物視角、項(xiàng)目持續(xù)收入視角考慮風(fēng)險(xiǎn)控制方案，從而實(shí)現(xiàn)了為湖南省首批儲(chǔ)能試點(diǎn)示范項(xiàng)目提供期限長(zhǎng)、融資比例高的金融服務(wù)方案。

　　項(xiàng)目的分析方法、交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)緩釋方案在后續(xù)該領(lǐng)域的同類型項(xiàng)目的推進(jìn)提供了新的思路，可復(fù)制性強(qiáng)。承租人母公司及實(shí)控人在電力行業(yè)深耕多年，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備資源豐富，該創(chuàng)新項(xiàng)目的落地有利于海通恒信打通儲(chǔ)能行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游，優(yōu)化公司資產(chǎn)配置，提高公司產(chǎn)融協(xié)同能力。

　　農(nóng)銀金融租賃有限公司：上海博強(qiáng)重工9億元2200噸自升式海上風(fēng)電安裝船直租項(xiàng)目

　　一、背景介紹

　　海上風(fēng)電作為我國(guó)重要清潔能源之一，其規(guī)模化發(fā)展對(duì)我國(guó)“3060”雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有著舉足輕重的影響。近年來(lái)，我國(guó)堅(jiān)持把發(fā)展海上風(fēng)電作為推進(jìn)能源綠色轉(zhuǎn)型的重要抓手及綜合施策，以便推進(jìn)海上風(fēng)電規(guī)模化、集約化開發(fā)。本項(xiàng)目租賃物是目前國(guó)內(nèi)在建平臺(tái)配置最高的風(fēng)電安裝船，可變載荷超10000噸，起重能力可滿足16-20MW級(jí)風(fēng)電機(jī)組安裝及深水風(fēng)機(jī)導(dǎo)管架基礎(chǔ)施工等需求。該船的建成與交付，將極大地提高華電重工深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電安裝能力，提供更經(jīng)濟(jì)、安全、高效的建設(shè)實(shí)施方案，同時(shí)促進(jìn)我國(guó)海域資源利用的綜合效益，進(jìn)一步推動(dòng)海上風(fēng)電規(guī)�；l(fā)展。

　　二、項(xiàng)目情況

　　本項(xiàng)目租賃物由煙臺(tái)中集來(lái)福士海洋工程有限公司（簡(jiǎn)稱“中集來(lái)福士”）建造，該船按照美國(guó)船級(jí)社（ABS）標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)、建造，入中國(guó)船級(jí)社CCS，掛中國(guó)旗。農(nóng)銀金租分別于2022年8月31日、10月28日、12月15日累計(jì)支付船舶建造款5.29億元。通過(guò)此筆業(yè)務(wù)，有效促進(jìn)了中集來(lái)福士海上風(fēng)電安裝船的銷售，協(xié)助國(guó)內(nèi)大型裝備企業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，不斷提升自身技術(shù)能力。通過(guò)此筆業(yè)務(wù)，農(nóng)銀金租與中集來(lái)福士建立了全面戰(zhàn)略合作關(guān)系，并將在高端海工裝備、海上風(fēng)電裝備、海洋牧場(chǎng)、新能源電場(chǎng)建設(shè)等方面開展進(jìn)一步深入合作，項(xiàng)目是支持國(guó)家高端裝備制造業(yè)的具體體現(xiàn)。

　　三、創(chuàng)新點(diǎn)

　　租賃物設(shè)計(jì)方面，本項(xiàng)目租賃物是目前國(guó)內(nèi)船東訂購(gòu)的最先進(jìn)的風(fēng)電安裝船，技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯；在業(yè)務(wù)模式上，農(nóng)銀金租在支持綠色租賃、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，引入產(chǎn)業(yè)鏈的理念，通過(guò)租賃產(chǎn)品，打通了海上風(fēng)電安裝產(chǎn)業(yè)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)，使參與各方深度融合，既解決了產(chǎn)業(yè)鏈上民營(yíng)企業(yè)“融資難”、“融資貴”的問(wèn)題，又解決了制造業(yè)央企產(chǎn)品銷售問(wèn)題，還解決了施工業(yè)央企在采購(gòu)大型裝備時(shí)審批時(shí)效的問(wèn)題以及開展專業(yè)施工時(shí)的專業(yè)能力問(wèn)題，達(dá)到了多方共贏。

　　金融產(chǎn)品組合中，農(nóng)銀金租將租賃產(chǎn)品與農(nóng)銀集團(tuán)其他金融產(chǎn)品深度融合，以租賃物為核心，為產(chǎn)業(yè)鏈各企業(yè)提供一攬子金融服務(wù)方案。其中，農(nóng)銀金租為租賃物海上風(fēng)電安裝船提供融資租賃服務(wù)；農(nóng)業(yè)銀行作為主承銷機(jī)構(gòu)，為中集集團(tuán)就該艘海上風(fēng)電安裝船制造，發(fā)行了專項(xiàng)藍(lán)色綠色雙認(rèn)證債券；船舶交付后，農(nóng)業(yè)銀行還將為該船負(fù)責(zé)施工的海上風(fēng)電項(xiàng)目提供融資服務(wù)。通過(guò)產(chǎn)品組合，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈全生命周期的金融服務(wù)。

　　招銀金融租賃有限公司：中國(guó)東方航空股份有限公司ADA飛機(jī)交付創(chuàng)新模式案例

　　一、背景介紹

　　2020年初開始，隨著新冠疫情在全球的持續(xù)蔓延，民航客運(yùn)作為交通運(yùn)輸業(yè)的重要部門受到嚴(yán)重沖擊。全球各地的旅行限制和出行需求下降導(dǎo)致航空公司營(yíng)業(yè)性收入大幅下滑，運(yùn)力過(guò)剩。2022年隨著國(guó)內(nèi)各地疫情呈現(xiàn)多地爆發(fā)，局地封城的加劇，民航運(yùn)輸業(yè)被國(guó)家宣布為特困行業(yè)。在此艱難時(shí)期，多家航司向租賃公司提出中止租約或推遲交付租賃飛機(jī)的申請(qǐng)。

　　二、項(xiàng)目情況

　　公司經(jīng)過(guò)分析研究并協(xié)調(diào)東航和空客，在租賃公司飛機(jī)訂單經(jīng)營(yíng)性租賃的原交付模式上進(jìn)行了大膽創(chuàng)新。經(jīng)承租人和空客同意，最終設(shè)計(jì)出全新方案并以ADA（Acceptance And Delivery Agreement）命名該飛機(jī)租賃交付模式。一方面通過(guò)ADA期間短期融資解決了航司的現(xiàn)金流緊張問(wèn)題，另一方面通過(guò)ADA交付滿足了制造商對(duì)于飛機(jī)銷售收入的確認(rèn)需求，另外通過(guò)ADA協(xié)議等文件的約定也規(guī)避了我司的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。以上新結(jié)構(gòu)可理解為使用慢動(dòng)作特效拉長(zhǎng)了原飛機(jī)交易模式中飛機(jī)的廠家交付日。

　　三、創(chuàng)新點(diǎn)

　　此次項(xiàng)目突破傳統(tǒng)模式，設(shè)計(jì)出疫情下出租人訂單飛機(jī)交付新結(jié)構(gòu)；傳統(tǒng)模式順利執(zhí)行的前提為出租人按時(shí)從制造商交付飛機(jī)并交給承租人，承租人同時(shí)接收飛機(jī)并起租。而疫情下實(shí)際發(fā)生東航無(wú)法按時(shí)接收飛機(jī)，按傳統(tǒng)模式交付飛機(jī)存在新飛機(jī)被認(rèn)定為二手飛機(jī)的資產(chǎn)價(jià)值貶值、資產(chǎn)過(guò)早折舊的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，承租人在疫情期間受到?jīng)_擊，強(qiáng)行按照傳統(tǒng)模式交付飛機(jī)一方面損失長(zhǎng)期建立起來(lái)的客戶信任以及行業(yè)聲譽(yù)，另一方面不符合金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初衷。新模式一舉解決以上難題，實(shí)現(xiàn)我司不交付飛機(jī)同時(shí)避免法律違約風(fēng)險(xiǎn)，與東航達(dá)成延遲接機(jī)起租避免我司自有訂單飛機(jī)脫租的平衡局面。

　　招銀金租作為上海金融機(jī)構(gòu)首次采用ADA模式完成對(duì)上海重點(diǎn)企業(yè)東航的金融支持；在疫情防控最關(guān)鍵和東航最困難的2022年，延遲交付支持航司企業(yè)解決后疫情時(shí)代長(zhǎng)期運(yùn)力需求和疫情沖擊下短期運(yùn)力過(guò)剩的矛盾。助企紓困、保供保運(yùn)，支持上海國(guó)際金融中心的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。