早在15 世紀以前，中東、東南亞和非洲的伊斯蘭國家就開始采用伊斯蘭金融制度。伊斯蘭金融如同戴著面紗的穆斯林，與傳統(tǒng)金融市場保持一定的距離，充滿著神秘的吸引力。在金融市場動蕩的環(huán)境下，伊斯蘭金融的穩(wěn)定性、透明性和基于真實交易的特點讓其逐漸成為投資者的新寵，被譽為環(huán)球金融的新大陸。伊斯蘭租賃作為新興的伊斯蘭金融工具，憑借其資產(chǎn)支持的屬性和易操作性，也逐漸受到尋找符合伊斯蘭教法（Shariah）投資的投資者喜愛和追捧。

　　01伊斯蘭金融體系

　　伊斯蘭金融泛指按照伊斯蘭教法框架創(chuàng)立和運營的金融實體。伊斯蘭金融體系的主要原則是禁止收取和支付利息、禁止投機，倡導盈虧分攤、個人權利和責任、財產(chǎn)權以及合同的神圣性等，強調(diào)資金一定要涉及實際的經(jīng)濟生產(chǎn)活動，強調(diào)財富的公平分配，投資的企業(yè)也要符合社會倫理原則。

　　2022伊斯蘭金融發(fā)展報告指出，全球伊斯蘭金融業(yè)在2021年總資產(chǎn)規(guī)模同比增長17%，達到4萬億美元。報告預測，受伊斯蘭銀行業(yè)和伊斯蘭債券市場增長的推動，伊斯蘭金融業(yè)的規(guī)模在2026年將增至5.9萬億美元。

　　從全球伊斯蘭金融市場區(qū)域發(fā)展來看，東南亞、南亞、中東和北非等穆斯林聚集地區(qū)依然是伊斯蘭金融發(fā)展的主陣地，馬來西亞、沙特阿拉伯和印度尼西亞是整體發(fā)展排名前三的伊斯蘭金融市場。另外，很多非穆斯林國家和地區(qū)如英國、盧森堡、新加坡、中國香港、美國、加拿大、日本、韓國等也在積極發(fā)展伊斯蘭金融。

從全球伊斯蘭金融資產(chǎn)總額構成來看，銀行占伊斯蘭金融資產(chǎn)的70%，債券占18%，基金占6%，保險占2%，其他金融機構（例如小額信貸公司）占4%。

　　02伊斯蘭租賃

　　伊斯蘭租賃是伊斯蘭金融體系中發(fā)展勢頭強勁的重要金融工具，在全球大多數(shù)伊斯蘭金融市場中都有所應用。

—主要形式。伊斯蘭租賃產(chǎn)品可以采取多種形式，例如伊斯蘭銀行提供的租賃合約、伊斯蘭租賃公司開展的租賃業(yè)務、伊斯蘭小額信貸機構提供的小微租賃合約以及債券發(fā)行機構發(fā)行的租賃制伊斯蘭債券（Sukuk Ijarah）等。總體而言，在所有伊斯蘭金融產(chǎn)品中，伊斯蘭租賃產(chǎn)品占比超過25%。

　　—主要市場。2021年，伊斯蘭租賃在南亞、中亞、中東和北非地區(qū)發(fā)展比較迅速。主要市場包括埃及、馬來西亞、沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、卡塔爾、巴基斯坦、伊朗、印度尼西亞以及其他非伊斯蘭國家包括英國、法國和南非。

　　其中，租賃型伊斯蘭債券的主要市場為海灣合作委員會成員國和東南亞，即阿聯(lián)酋、巴林、卡塔爾、馬來西亞和印度尼西亞。

　　伊斯蘭小微租賃的主要市場包括巴基斯坦、孟加拉國、阿富汗、也門、蘇丹、尼日利亞、伊拉克和埃及。

　　—支持政策。為了滿足各地區(qū)對伊斯蘭租賃業(yè)務日益增長的需求，許多跨國銀行和多邊組織（例如伊斯蘭開發(fā)銀行）都申請并獲得了伊斯蘭租賃許可證；同時，提供伊斯蘭金融產(chǎn)品及服務的伊斯蘭銀行和租賃公司正在籌備設立伊斯蘭教法咨詢委員會，旨在向經(jīng)營伊斯蘭金融業(yè)務的機構提供咨詢建議，確保其運營和各項活動符合伊斯蘭教法原則；此外，埃及等國家還通過監(jiān)管改革、引入新的租賃法規(guī)和新的抵押貸款條例等來支持伊斯蘭租賃業(yè)務的發(fā)展，擴大伊斯蘭租賃與傳統(tǒng)租賃競爭的機會；近期實行的租賃和小額信貸法律改革也為伊斯蘭小額租賃提供了更加廣闊的發(fā)展空間。

　　—主要挑戰(zhàn)。伊斯蘭金融業(yè)特別是伊斯蘭租賃當前面臨的主要挑戰(zhàn)包括：需要制定統(tǒng)一的監(jiān)管和法律框架，實行標準化和一體化管理；缺少符合伊斯蘭教法的資金來源和交易結構；租賃產(chǎn)品缺乏標準化；雙重征稅問題（特別是在售后回租交易中）有待解決；缺少會計和IT系統(tǒng)以及評級機構；伊斯蘭教法及相關知識有待普及和發(fā)展。

　　—未來展望。當前，伊斯蘭租賃市場仍屬于有待開發(fā)的藍海，發(fā)展空間巨大，發(fā)展勢頭強勁。一方面，在伊斯蘭開發(fā)銀行、世界銀行和國際金融公司等多邊組織的支持下，符合伊斯蘭教法的投資機會在持續(xù)增加；另一方面，伊斯蘭金融的主要發(fā)展國家都在積極推進能源轉型，伊斯蘭金融市場也在不斷深化監(jiān)管改革，未來伊斯蘭租賃勢必會發(fā)揮更大價值，迎來更多增長機遇，全球市場份額有望持續(xù)提升。預計未來的伊斯蘭金融和伊斯蘭租賃市場將會擴展到東非、西非、東歐、印度和俄羅斯等地區(qū)。