我將簡要地從1）現(xiàn)行外匯管理政策的概覽，2）我們對(duì)跨境保理業(yè)務(wù)的認(rèn)知，3）跨境保理業(yè)務(wù)中外匯流通的實(shí)踐，4）對(duì)現(xiàn)行外匯管理政策監(jiān)管下開展跨境保理業(yè)務(wù)的需求，一共四個(gè)方面和大家分享我們?cè)趯?shí)際業(yè)務(wù)過程中所得的心得體會(huì)。

　　首先，我們認(rèn)識(shí)到當(dāng)前的外匯監(jiān)管體系由三個(gè)職能部分組成：中國人民銀行從宏觀層面整體監(jiān)管，外匯管理局管理國際收支、外匯儲(chǔ)備等具體業(yè)務(wù)，外匯交易中心作為央行下屬部門負(fù)責(zé)銀行間的外匯交易市場和探索外匯交易機(jī)制的形成。其中外匯管理局負(fù)責(zé)的職能部分與商業(yè)保理公司開展跨境保理業(yè)務(wù)直接相關(guān)；外匯管理局共出臺(tái)包括“綜合及國際收支統(tǒng)計(jì)”、“經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理”、“金融機(jī)構(gòu)外匯監(jiān)管”、 “資本項(xiàng)目外匯管理”、“結(jié)售匯外匯管理”、“外匯檢查法規(guī)及其他”在內(nèi)的六大類共計(jì)191項(xiàng)外匯管理政策法規(guī)。這六大類政策法規(guī)中的前兩類尤其與我們密切相關(guān)。經(jīng)常項(xiàng)目類共22項(xiàng)政策法規(guī)，主要是對(duì)貿(mào)易收支、勞務(wù)收支和單方面轉(zhuǎn)移等經(jīng)常項(xiàng)目進(jìn)行管理，六大類政策具體對(duì)20項(xiàng)收匯明細(xì)和27項(xiàng)付匯明細(xì)做了詳細(xì)規(guī)定，收付匯明細(xì)項(xiàng)涵蓋了很多范圍，如貿(mào)易往來、金融資產(chǎn)利息收支、有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)收益的往來等等。在經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理下，貨物貿(mào)易外匯管理和服務(wù)貿(mào)易外匯管理主要對(duì)跨境保理業(yè)務(wù)底層資產(chǎn)之跨境貿(mào)易的資金流動(dòng)進(jìn)行了規(guī)定，大家熟知的“誰出口誰收匯，誰進(jìn)口誰付匯”就來自貨物貿(mào)易外匯管理和服務(wù)貿(mào)易外匯管理這兩項(xiàng)政策法規(guī)。

　　當(dāng)前跨境保理業(yè)務(wù)的主流模式為“保理+信用保險(xiǎn)”和“與海外同業(yè)合作”。在“保理+信用保險(xiǎn)”的模式下，模式結(jié)構(gòu)包含了進(jìn)出口商、信用保險(xiǎn)公司、保理商等四個(gè)主體。模式結(jié)構(gòu)中的資金流應(yīng)該包括四個(gè)部分:1）保理商向出口商提供資金融通服務(wù)，2）應(yīng)收賬款到期后進(jìn)口商向保理商支付全額貨款，3）保理商向出口商支付未融資部分的貨款，4）如出險(xiǎn)，則由信用保險(xiǎn)公司向保理商進(jìn)行賠付。在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中的資金流層面目前會(huì)有以下問題：1）保理合同與跨境貿(mào)易合同中約定的幣種不一致，常見跨境貿(mào)易合同多為歐元、美元等外幣，而國內(nèi)商業(yè)保理公司通常僅能提供幣種為人民幣的資金融通服務(wù)，因此匯率的波動(dòng)較易造成出口商的匯兌損失，針對(duì)此種情況當(dāng)然可以通過購買索匯產(chǎn)品或者約定固定匯率來對(duì)沖部分風(fēng)險(xiǎn)。2）保理商不能直接收匯將引起資金流不閉環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)，該潛在風(fēng)險(xiǎn)將在進(jìn)口商付款至出口商、出口商因種種原因不轉(zhuǎn)支付給保理商的情況發(fā)生時(shí)，會(huì)導(dǎo)致作為保理商的商業(yè)保理公司所享有的報(bào)損和索賠權(quán)利失效的風(fēng)險(xiǎn)。3）當(dāng)信用保險(xiǎn)公司賠付的幣種為美金時(shí)，保理商會(huì)面臨接收美金和對(duì)美金結(jié)匯核銷的問題。

　另一主流的業(yè)務(wù)模式“與海外同業(yè)保理商合作”，這是由世界上最大的非營利性保理協(xié)會(huì)組織國際保理商聯(lián)合會(huì)（Factors Chain International, FCI）主導(dǎo)的雙保理結(jié)構(gòu)——出口保理商與進(jìn)口保理商搭建的雙保理結(jié)構(gòu)。在此結(jié)構(gòu)中，出口保理商主要負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款真實(shí)性核查、合規(guī)性核查和資金融通，進(jìn)口保理商主要負(fù)責(zé)進(jìn)口商資信的調(diào)查、信用額度的核定以及應(yīng)收賬款壞賬擔(dān)保。在該模式下，現(xiàn)金流主要由五部分組成：1）出口保理商向出口商撥付融資款，2）應(yīng)收賬款到期時(shí)進(jìn)口商向進(jìn)口保理商支付全額貨款，3）進(jìn)口保理商向出口保理商支付全額貨款，4）出口保理商向出口商支付未融資部分的貨款，5）如發(fā)生壞賬，進(jìn)口保理商應(yīng)向出口保理商履行壞賬擔(dān)保義務(wù)。此模式的資金流的結(jié)構(gòu)中的進(jìn)口保理商與出口保理商間的資金流轉(zhuǎn)，囿于現(xiàn)行外匯管理政策，存在著資金流不閉環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)即，商業(yè)保理公司作為進(jìn)/出口保理商不能與境外同業(yè)進(jìn)行資金的流轉(zhuǎn)。

　　長安銀科商業(yè)保理有限公司當(dāng)前的跨境保理業(yè)務(wù)主要基于“保理+信用保險(xiǎn)”模式開展，同時(shí)也在積極和國內(nèi)外同業(yè)就同業(yè)如何開展合作進(jìn)行討論。長銀保理自2017年起一直在承做一般貿(mào)易項(xiàng)下的跨境保理業(yè)務(wù)。我想以較有代表性的三個(gè)實(shí)例來剖析我們?cè)谫Y金流方面的實(shí)踐。這三個(gè)實(shí)例都是以國內(nèi)企業(yè)對(duì)東南亞國家的出口貿(mào)易為底層資產(chǎn)的跨境保理業(yè)務(wù)，出口商品有工程機(jī)械、機(jī)電產(chǎn)品，結(jié)算方式為OA結(jié)算，賬期從45-60日到1年甚至2年不等，結(jié)算貨幣涵蓋了跨境人民幣和美金，這些業(yè)務(wù)與我們合作的信用保險(xiǎn)公司是我國政策性的出口信用保險(xiǎn)公司中國出口信用保險(xiǎn)公司�；谇笆龅目陀^政策條件，我們是通過和出口商共同設(shè)立監(jiān)管賬戶來對(duì)沖資金流不閉環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)。所以，在這一結(jié)構(gòu)下，我們作為保理商不僅需要考慮信用保險(xiǎn)對(duì)進(jìn)口商的信用評(píng)估和覆蓋、進(jìn)出口商的交易歷史，還需要考慮出口商的資質(zhì)。

　　在跨境保理業(yè)務(wù)的推進(jìn)過程中，長安銀科經(jīng)過與外匯管理局的不斷溝通，最終獲得了國家外匯管理局的專項(xiàng)審批，即長安銀科可以受讓以美金計(jì)價(jià)的應(yīng)收賬款，并由此可使用從銀行獲取的國內(nèi)外匯貸款、向國內(nèi)出口企業(yè)提供應(yīng)收賬款美元融資，且所涉資金可供結(jié)匯使用。這條專項(xiàng)審批極大地方便了我司開展跨境保理方向的業(yè)務(wù)。因此，基于現(xiàn)行外匯管理法規(guī)的框架，為更好地解決保理公司開展跨境保理業(yè)務(wù)遇到的資金流問題，我們想是否可以進(jìn)一步在經(jīng)常項(xiàng)目項(xiàng)下，允許保理公司開立和管理外匯賬戶，以及在國際收支統(tǒng)計(jì)部分，對(duì)保理公司在外匯流轉(zhuǎn)和收支申報(bào)的說明給予進(jìn)一步的政策。

　　跨境保理源自跨境貿(mào)易，跨境貿(mào)易產(chǎn)生于處于不同國別的買賣雙方開展的貨物或服務(wù)交換的過程。跨境貿(mào)易存在的意義在于，調(diào)整各國市場的供求關(guān)系，極大地促進(jìn)技術(shù)、資本、土地等生產(chǎn)要素在各國間的流通。完善和協(xié)調(diào)本國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升本國生產(chǎn)技術(shù)水平。從跨境貿(mào)易中征收關(guān)稅，提供跨境服務(wù)，增加財(cái)政收入。根據(jù)2017-2021年的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，我國外貿(mào)數(shù)據(jù)總體逐年保持增長。2017年至2020年，進(jìn)出口總額保持在4萬億美金左右，一直到2021年迅速增長至6萬億左右，貿(mào)易順差也相應(yīng)地從2017的3千億美金增長至2021年的6千億美金。在進(jìn)出口總額中，一般貿(mào)易項(xiàng)下的總額占進(jìn)出口總額的50-60%。2017年至2021年的歷年進(jìn)出口總額約占我國GDP總額的33%左右。因此，跨境貿(mào)易作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要一環(huán)是有數(shù)據(jù)依據(jù)的，也因此，我們認(rèn)為開展跨境保理業(yè)務(wù)是有基礎(chǔ)的。

　　最后，希望能和業(yè)界各位同仁多多交流，互通有無，共同促進(jìn)跨境保理業(yè)務(wù)的開展！