截至2021年末，我國租賃公司11917家，其中金融租賃72家、外資租賃11417家、內(nèi)資租賃428家，融資租賃合同余額6.2萬億元，企業(yè)數(shù)量和余額與往年基本持平、甚至略有下降，隨著全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度承壓和部分行業(yè)風(fēng)險顯現(xiàn)，租賃行業(yè)近年來已經(jīng)進(jìn)入風(fēng)險暴露和規(guī)范發(fā)展階段。

根據(jù)黨中央關(guān)于打好防范化解重大風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)精神和銀保監(jiān)會防范化解金融風(fēng)險相關(guān)要求，本人結(jié)合多年來在銀行機(jī)構(gòu)和租賃行業(yè)從事風(fēng)險管理和催收化解實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，針對租賃公司，尤其是金融租賃公司如何搭建風(fēng)險防控體系和開展不良化解做了一些思考，考慮不周、不全面之處還請批評指正。

　　01、要搭建符合自身租賃業(yè)務(wù)實(shí)際的風(fēng)險管控體系

　　租賃公司，尤其經(jīng)中國銀保監(jiān)會審批成立的金融租賃是經(jīng)營風(fēng)險的機(jī)構(gòu)，風(fēng)險管控覆蓋了公司全部業(yè)務(wù)品種和業(yè)務(wù)全流程的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，體現(xiàn)在日常經(jīng)營管理的全面系統(tǒng)、嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致工作中。在工作中有以下幾點(diǎn)需要關(guān)注：

　　1發(fā)揮租賃“親實(shí)體”特性，尋到適合自己的“賽道”

　　根據(jù)《中華人民共和國民法典》第十五章七百三十五條，融資租賃合同是“出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同”�！白赓U物”、“使用”、“合同”是融資租賃法律關(guān)系成立關(guān)鍵詞，由此可見，融資租賃天然就具有親實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特性，“融資+融物”的法律特質(zhì)也是融資租賃區(qū)別于銀行信貸、證券投資等其他金融活動的根本所在。要管控好實(shí)體業(yè)務(wù)風(fēng)險，融資租賃公司開展租賃業(yè)務(wù)過程中要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，包括金融集團(tuán)的資金優(yōu)勢、實(shí)業(yè)集團(tuán)的行業(yè)優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的客戶優(yōu)勢等，在開展業(yè)務(wù)、資金投入之前想好發(fā)展戰(zhàn)略和風(fēng)控策略，找好自己的行業(yè)、區(qū)域、資源等的“賽道”，方可行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　2探索建立符合本公司實(shí)際的全業(yè)務(wù)、全流程風(fēng)險管控體系

　　作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程，風(fēng)險管理要有完善的制度體系。根據(jù)美國COSO全面風(fēng)險管理框架，風(fēng)險管控應(yīng)包括風(fēng)險的監(jiān)測、計(jì)量、管理、處置、跟蹤等具體工作，對金融租賃公司而言，承租人的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險以及公司的戰(zhàn)略風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險等是我們?nèi)粘Ｃ媾R的主要風(fēng)險。同時還要將風(fēng)險逐步量化、數(shù)據(jù)化，直觀地呈現(xiàn)給領(lǐng)導(dǎo)決策層，以研判風(fēng)險和制定發(fā)展戰(zhàn)略。

　　3風(fēng)險管控和化解工作的關(guān)鍵要素是人

　　相較于零售金融，人是金融租賃公司風(fēng)險管控和化解中的關(guān)鍵要素。一、二、三線人員都是租賃業(yè)務(wù)操作的重要環(huán)節(jié)，缺一不可，各司其職、各有側(cè)重，相互鉗制又相輔相成：一是一線業(yè)務(wù)部門和人員，要具有專業(yè)的開發(fā)、評審和溝通協(xié)作能力，與承租人、擔(dān)保人維持順暢、良好的合作關(guān)系。二是二線部門人員應(yīng)履職盡責(zé)，嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致，在審查審議中要有認(rèn)真負(fù)責(zé)的工作精神。三是三線人員應(yīng)勤勉盡責(zé)，能從公司戰(zhàn)略要求和部門定位角度出發(fā)，提出合理化意見建議，主動提供發(fā)展支持。

　　4租后管理看似平淡、實(shí)則非常重要

　　相比開發(fā)、評審和放款等工作，租后管理的周期長、內(nèi)容格式化，看似平淡，難以及時體現(xiàn)管理者的創(chuàng)造性和價值，在現(xiàn)有考核體系下獲得激勵機(jī)會相對較小。但在看似平淡的工作背后，真正的風(fēng)險卻蘊(yùn)含于此，絕大多數(shù)風(fēng)險信號都是在租后階段出現(xiàn)的。所以能否準(zhǔn)確監(jiān)測風(fēng)險、正確匯報風(fēng)險、主動處置風(fēng)險是成為一名優(yōu)秀客戶經(jīng)理的重要標(biāo)志和必備條件。

　　記得2016年，曾有一家大型石油鋼管企業(yè)在租金到期前來電，來電商議能否因暫時周轉(zhuǎn)困難寬限幾天？雖然對方最終擱置此議、按期償還了租金，但為穩(wěn)妥起見采取了以下措施，一是立即安排多方收集其經(jīng)營數(shù)據(jù)和資料；二是聯(lián)系與之合作密切的香港分行，了解經(jīng)營情況；三是安排近期做一次現(xiàn)場檢查。最終確實(shí)發(fā)現(xiàn)了該客戶已經(jīng)因連云港新建項(xiàng)目占用資金過多，出現(xiàn)了流動性困難。根據(jù)以上情況，一方面立即將該客戶納入了風(fēng)險監(jiān)控名單，進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)測、匯報和風(fēng)險管控；另一方面加大現(xiàn)場催收和溝通力度，補(bǔ)充擔(dān)保措施。果不其然，半年后企業(yè)流動性風(fēng)險顯現(xiàn)，但由于提前制定預(yù)案和采取措施，最終經(jīng)過重點(diǎn)化解后實(shí)現(xiàn)徹底化解。

　　5風(fēng)險文化是軟環(huán)境，影響公司的長遠(yuǎn)發(fā)展

近年來，多數(shù)頭部金融租賃公司完善公司治理體系，制定風(fēng)險戰(zhàn)略、充實(shí)風(fēng)險條線和人員，提升了風(fēng)險管控能力。但要應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期，避免潛在風(fēng)險波動，還需要加強(qiáng)制度建設(shè)，明晰風(fēng)險權(quán)責(zé)，在企業(yè)內(nèi)部形成人人講風(fēng)險、人人重視風(fēng)險的氛圍，打造符合租賃特色、具有自身企業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險文化。

　　02、風(fēng)險化解工作“重在平時”

　細(xì)節(jié)往往會影響一個項(xiàng)目的成敗，是在風(fēng)險化解中多年以來的深刻體會，工作其實(shí)重在平時。很明顯的一點(diǎn)是，前期工作比較扎實(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致的項(xiàng)目即使發(fā)生了風(fēng)險，也往往能夠及時預(yù)警，有較大幾率來及時采取風(fēng)險應(yīng)對措施、抓住化解機(jī)遇、挽回危急局面。否則，風(fēng)險挽回幾率就大大降低。

　　以筆者曾經(jīng)歷某房地產(chǎn)項(xiàng)目化解為例，雖然在前期盡調(diào)失察，開發(fā)、評審過于樂觀，很快出現(xiàn)爛尾、還款出現(xiàn)風(fēng)險，但是在租中放款、租后管理階段，經(jīng)辦人員一是在租中階段，嚴(yán)格按照租委會紀(jì)要落實(shí)了第二還款來源，在合同簽署、放款條件落實(shí)嚴(yán)謹(jǐn)、無失誤；二是在租后階段，租后管理到位，現(xiàn)場、非現(xiàn)場檢查較頻繁，尤其是與屬地金融機(jī)構(gòu)和地方政府維持了較好關(guān)系；三是在風(fēng)險化解階段，風(fēng)險警情出現(xiàn)后，化解人員時刻警惕，最終在化解時機(jī)出現(xiàn)時，通過第二還款來源主動出擊，先于其他金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了回收。

　　上述都是實(shí)現(xiàn)最終化解的必要條件：第一，歷史資料充足、完整，便于公司領(lǐng)導(dǎo)掌握全面信息、科學(xué)決策，以及化解團(tuán)隊(duì)準(zhǔn)確研判形勢，快速入手；第二，法律關(guān)系相對完備，即使承租人和擔(dān)保方態(tài)度強(qiáng)硬，但其于法于理上均處于劣勢；第三，也是最關(guān)鍵的一點(diǎn)，屬地金融機(jī)構(gòu)和地方政府相助，，找到化解突破口！最終，經(jīng)過艱苦努力的催收和協(xié)調(diào)化解，一次性全額收回項(xiàng)目本金數(shù)億元。

　　相比之下，當(dāng)項(xiàng)目租后管理不好時，化解就比較費(fèi)勁兒。如筆者曾經(jīng)歷過的某設(shè)備類項(xiàng)目，在開發(fā)評審時項(xiàng)目就存在租賃物一物二賣的瑕疵，租賃物已經(jīng)被第三方登記公示；在放款時點(diǎn)租賃物又沒有完全到位、租賃物缺失，項(xiàng)目也未建成；同時，評審時點(diǎn)對擔(dān)保人的高負(fù)債情況也沒有分析清楚，項(xiàng)目出現(xiàn)了風(fēng)險就無從著手。另有其他的房產(chǎn)類項(xiàng)目也是類似，租賃物高評高放，化解時難以變現(xiàn)；還有的使用虛高的出租協(xié)議收入作為風(fēng)險緩釋，不僅于事無補(bǔ)還使得難以難以控制租賃物；租后管理更沒有清晰的現(xiàn)場、非現(xiàn)場記錄，沒有與相關(guān)方良好的溝通關(guān)系，化解工作就很難著手和取得實(shí)效。

　　03、對風(fēng)險項(xiàng)目積極催收、主動出擊是“正解”，切忌等、靠、要

　　之所以成為風(fēng)險項(xiàng)目，是因?yàn)檫@些項(xiàng)目靠正常的催收手段已經(jīng)不管用了，這時一方面要沉著應(yīng)對、理性分析，找出問題癥結(jié)和研究化解方案；另一方面更要主動出擊，不懼艱難，多方創(chuàng)造和爭取化解的機(jī)遇。

　　1化解時宜先分析風(fēng)險“癥結(jié)所在”

　　對于風(fēng)險項(xiàng)目，了解案情、分析出問題“癥結(jié)”所在是很重要的。對項(xiàng)目的整體情況要有清晰地理解和把握，對風(fēng)險成因準(zhǔn)確分析！為什么不還租金？這一看似再簡單不過的問題，卻有著謎一般的紛繁解答：項(xiàng)目合作成功的原因似乎都是一樣的，但合作失敗的原因卻萬萬千千、林林總總�；庵幸獙W(xué)會刪繁就簡、去粗取精，找出關(guān)鍵所在。一般來說，違約原因大致為兩類：

　　一是還款能力出了問題。由于承租人盲目擴(kuò)張、市場競爭加劇、項(xiàng)目建成滯后等因素，最初的表現(xiàn)往往是租金支付出現(xiàn)困難，漸漸地延期支付成為日常，若不能好轉(zhuǎn)最后逾期若超過3個月，則降為不良，構(gòu)成違約。

　　二是還款意愿出了問題。承租人或其實(shí)際控制人即使有能力還款或部分還款，也百般不愿。這種情況往往是雙方在合作之初就有問題。說得直白些，對方借錢的時候就沒認(rèn)真考慮還錢這回事兒。

　　2制定措施時要找出風(fēng)險的主要矛盾

　　一般來說，多數(shù)項(xiàng)目上述兩個因素會交織在一起，即既無還款能力，意愿也不足。這時，在制定化解措施過程中，要找出主要原因和關(guān)鍵矛盾來解決——意愿和能力哪一個是主要的？這一方面需要多年工作經(jīng)驗(yàn)的積累，另一方面也需要對產(chǎn)業(yè)、項(xiàng)目和評審工作的儲備。若還款意愿是關(guān)鍵所在，工作的重點(diǎn)就是著重修復(fù)意愿，若不能修復(fù)就需盡快付諸法律訴訟。若還款能力是主要原因，就要想法設(shè)法提升對方能力，而不必把過多精力用在維護(hù)對方還款積極性上，這是可探索調(diào)整還款計(jì)劃、協(xié)助承租人多方尋求幫助等，這樣才能贏得對方的信任，最終共同努力化解項(xiàng)目風(fēng)險。

　　3化解行動要主動出擊、分步實(shí)施

　　在分析好原因后，風(fēng)險化解工作要制定措施主動出擊、分步實(shí)施。

一是風(fēng)險項(xiàng)目關(guān)系復(fù)雜，化解工作往往瞬息萬變，在化解過程中，要時刻從繁雜關(guān)系和眾多矛盾中找出主要原因、抓住主要矛盾，容不得半點(diǎn)閃失.

　　二是分析客觀環(huán)境和客我雙方的實(shí)際情況，看有無辦法或突破口可以嘗試解決風(fēng)險。

　　04、化解工作要以法律為根本依托

　　出現(xiàn)風(fēng)險要及時付諸法律行動，化解行動也要依據(jù)法律行事，保障自身利益最大化。對于金融租賃企業(yè)，不像銀行機(jī)構(gòu)那樣有業(yè)內(nèi)公認(rèn)的訴訟+處置抵押物等風(fēng)險化解共識和處置案例，而要涉及到商務(wù)購買協(xié)議、租賃物交付、租賃物收回等問題�！睹穹ǖ洹罚ǖ谑逭隆度谫Y租賃合同》）對租賃合同的內(nèi)容、要素，租賃物的交付形式和各方承擔(dān)責(zé)任等做了約定；同時，《最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問題的解釋》（2013.11.25最高法通過、2020年12月23日修正）等也是我們訴訟清收和化解工作中針對性較強(qiáng)的法律依據(jù)。在司法實(shí)踐中，各地的法院對于租賃案件的審理、判決和執(zhí)行情況也不盡完全一致，所以在合同條款中，應(yīng)盡量設(shè)置有利于出租人判決和執(zhí)行的清晰條款。

　　05、精心設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)讓處置的標(biāo)的、時機(jī)、交易模式

　　不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓處置是風(fēng)險化解的一種重要手段，要結(jié)合公司實(shí)際和市場情況合理靈活運(yùn)用。轉(zhuǎn)讓處置也要切忌一賣了之、要防止化解過程中的風(fēng)險，合理選擇處置時機(jī)和標(biāo)的資產(chǎn)，做好合規(guī)處置。

　　1綜合分析，合理把握轉(zhuǎn)讓處置的時機(jī)

　　對于轉(zhuǎn)讓的時機(jī)，一是根據(jù)內(nèi)部經(jīng)營策略做出決定。如年度財務(wù)指標(biāo)、不良率管控目標(biāo)、股價市值管理、財報披露需要等內(nèi)部管控要求。

　　二是參照外部不良資產(chǎn)交易市場情況。不良金融資產(chǎn)的交易對象只能是五大全國性持牌AMC（華融資產(chǎn)、信達(dá)資產(chǎn)、東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn)，以及2021年新成立的銀河資產(chǎn)）以及各省設(shè)立的1-2家地方持牌AMC，各民營資管公司若想?yún)⑴c，再通過二級市場由持牌AMC手中購得不良資產(chǎn)。不良金融資產(chǎn)的市場具有周期性，一般在宏觀經(jīng)濟(jì)下行和衰退期表現(xiàn)相對活躍，與宏觀經(jīng)濟(jì)周期相逆。具體到單一行業(yè)和區(qū)域的市場表現(xiàn)又各不相同，在二級市場較為活躍期，一級市場的交易價格上漲，如2017-2020年隨著化解金融風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)、三去一降一補(bǔ)等國家戰(zhàn)略的實(shí)施，不良資產(chǎn)交易市場呈現(xiàn)上行趨勢。進(jìn)入2021年下半年，隨著房地產(chǎn)市場調(diào)整深入和經(jīng)濟(jì)承壓，部分房產(chǎn)類不良資產(chǎn)價格表現(xiàn)低迷。

　　三是參照不良資產(chǎn)自身情況。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡量在徹底喪失賣點(diǎn)和流動性之前將其處置，以便提高轉(zhuǎn)讓成功概率。對已喪失流動性、缺少市場吸引力的不良資產(chǎn)，建議考慮搭配其他資產(chǎn)一并打包交易，以便提高轉(zhuǎn)讓效率。

　　2分類管理，選擇合適擬處置標(biāo)的

　　對轉(zhuǎn)讓處置資產(chǎn),一是應(yīng)盡力催收化解，在主動催收、法律訴訟、債務(wù)重組等措施難以施行的情況下，再根據(jù)公司實(shí)際情況綜合研判和做出處置決策。二是對于不良資產(chǎn)的日常管理，可以在資產(chǎn)質(zhì)量分類和預(yù)警管理之外，將不良資產(chǎn)進(jìn)行分類管理，如，一部分是著力催收化解的，預(yù)計(jì)在一定時期內(nèi)可以通過催收、訴訟、重組等手段能夠部分回收的資產(chǎn)；另一部分是短期難以回收的資產(chǎn)，這一部分資產(chǎn)可以作為不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的儲備項(xiàng)目。

　　3合規(guī)處置，避免“處置風(fēng)險過程中的風(fēng)險”

　　不良資產(chǎn)多數(shù)需要打折處置，折扣沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，是眾多禿鷲投資者、民營資本（甚至債務(wù)人也參與）角逐的對象，也是審計(jì)署、銀保監(jiān)會關(guān)注重點(diǎn)領(lǐng)域，處置責(zé)任重大。金融機(jī)構(gòu)若要快速發(fā)展、擺脫歷史包袱，輕裝上陣發(fā)展，就不得不通過轉(zhuǎn)讓處置、快速剝離不良資產(chǎn)。轉(zhuǎn)讓過程公開、交易模式公正、操作流程透明，是避免“處置風(fēng)險過程中”風(fēng)險的關(guān)鍵。

　　金融機(jī)構(gòu)在處置中要合規(guī)操作，避免監(jiān)管合規(guī)風(fēng)險。財政部、銀保監(jiān)會等的《不良金融資產(chǎn)處置盡職指引》（銀監(jiān)發(fā)【2005】72號）、《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財金【2012】6號）、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)發(fā)【2010】102號）、《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)【2016】82號）、《金融企業(yè)呆賬核銷管理辦法》（財金發(fā)【2017】90號）等是金融資產(chǎn)處置中須參照的準(zhǔn)則，需嚴(yán)把合規(guī)風(fēng)險關(guān)。

　　4廣開思路，合理涉及處置機(jī)制和交易模式

　　2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎授予保羅·米爾格羅姆（Paul R. Milgrom）和羅伯特·B·威爾遜（Robert B.Wilson），就緣于拍賣理論的改進(jìn)。具體到不良資產(chǎn)交易，首先，針對交易渠道，可考慮通過產(chǎn)權(quán)交易所等渠道公開掛牌、拍賣、競價交易，讓處置過程更加公正、透明，廣泛吸引參與者，一方面通過公開處置有效規(guī)避了合規(guī)風(fēng)險，另一方面還有益于交易價格的提升。其次，根據(jù)資產(chǎn)不同特點(diǎn)設(shè)置不同的報價方式。使得交易價格最大化。針對資產(chǎn)的市場化接受度、吸引力、參與者多寡等，差異化設(shè)置公開保留底價、密封保留底價或無保留底價，多次性報價、一次性報價，公開報價、密封式報價等不同報價模式，真正體現(xiàn)資產(chǎn)內(nèi)在價值。最后，在前期要主動做好市場買家和潛在客戶培育，如淘寶的“資產(chǎn)拍賣”平臺、京東的拍賣平臺，北京、上海、深圳和各省市產(chǎn)權(quán)交易所的公示平臺等可以實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)公示、交易撮合等功能，對于重大、敏感資產(chǎn)，可以嘗試通過上述平臺先行公示，再拍賣處置。

　　06、區(qū)別風(fēng)險資產(chǎn)的“持續(xù)經(jīng)營價值”與“清算價值”

　　從事資產(chǎn)交易的人應(yīng)掌握，資產(chǎn)內(nèi)在價值（Instric Valuation）是一個因變量，緣于內(nèi)在和外生的自變量因素，尤其對于不良資產(chǎn)，不確定因素較多，其價值往往劇烈波動。若債權(quán)人的策略是盡快處置、交易退出而非長期持有，如商場、物業(yè)等經(jīng)營性不動產(chǎn)類的不良資產(chǎn)，就應(yīng)盡量維持其“持續(xù)經(jīng)營價值”（Going-concern Valuation，即正常經(jīng)營狀態(tài)下的價值），資產(chǎn)價值高，對買家也有吸引力，易于處置。而要盡量避免采用清算價值（Liquation Valuation，停止經(jīng)營或破產(chǎn)清算狀態(tài)下的價值）衡量，費(fèi)時、費(fèi)力且少利潤。