“銀(銀行)租（融資租賃公司）合作”開展融資租賃業(yè)務的意義

    隨著我國金融和商業(yè)流通服務領域的對外開放和改革的深化，國外銀行紛紛在我國設置獨資或合資的銀行、保險、政券等金融機構的同時，一些外國銀行和跨國公司還在我國設立獨資或合資的融資租賃公司，實際上在我國的金融和設備流通服務領域里構建了一個能滿足客戶各種需求的綜合服務平臺。

    面對國外投資者的挑戰(zhàn)，我國銀行單一的信貸業(yè)務模式顯然處在一個不利的競爭地位。我國的金融租賃公司和內(nèi)資的融資租賃公司由于缺乏穩(wěn)定的資金來源和有專業(yè)能力的廠商背景，業(yè)務開展也受到了嚴重的制約。一些國內(nèi)銀行開始借鑒國外銀行直接開展融資租賃業(yè)務，或投資控股金融租賃公司以融資租賃的方式合理配置信貸資源的成功經(jīng)驗，反思20多年來傳統(tǒng)的單一信貸模式，特別是設備流通和企業(yè)技改過程中的設備抵押貸款模式的在銀行資產(chǎn)結構、資金運用和風險控制的實際效果，積極探索在目前因金融分業(yè)經(jīng)營的管理體制下，與各類融資租賃公司進行業(yè)務合作，開創(chuàng)了設備貸款的新模式。

    一些銀行與租賃公司合作開展了以審查航空公司償債能力為重點，以融資租賃公司為借款平臺的飛機、船舶的項目融資租賃、以及投資人的資金與銀行資金合作的委托杠桿經(jīng)營租賃業(yè)務；

    還有一些銀行先后推出了租賃債權質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓融資，租賃債權保理等信貸產(chǎn)品，支持了電訊、醫(yī)療等行業(yè)的設備租賃業(yè)務的快速發(fā)展，滿足了這些行業(yè)中銀行高端客戶希望利用租賃機制投資理財?shù)淖赓U需求；

    對一些經(jīng)營規(guī)模比較大，在某些行業(yè)形成了一定數(shù)量的客戶群體，具備對設備進行處置的專業(yè)能力，內(nèi)部有良好的風險評估和風險控制機制，的確有綜合償債能力的租賃公司，有的銀行給租賃公司一個獨立運用的綜合信貸授信額度，使租賃公司有了一個相對穩(wěn)定的資金來源，大大提高了業(yè)務效率。融資租賃公司成為銀行資金批發(fā)配置的渠道，銀行資金通過租賃公司滿足了中小企業(yè)的資金需求，有力的支持了中小企業(yè)，特別是印刷和建筑施工企業(yè)的發(fā)展；

    還有的銀行積極配合租賃公司通過信托公司發(fā)行租賃財產(chǎn)信托計劃，拉動社會投資，加快租賃公司的資產(chǎn)變現(xiàn)和流轉(zhuǎn)，縮短租賃公司在銀行的貸款期限，對銀行信貸、租賃資產(chǎn)的證券化做了成功的有益嘗試；

    還有的銀行通過租賃公司開展了租賃出口業(yè)務，支持了我國機電產(chǎn)品的海外銷售和我國企業(yè)的海外投資業(yè)務的開展。

    各種銀租合作、銀租信合作、銀租投合作的新的金融組合產(chǎn)品和成功的案例已經(jīng)充分展現(xiàn)了在目前金融分業(yè)體制下，銀租合作積極開展融資租賃業(yè)務的廣闊前景。

    銀行為什么要與租賃公司合作積極開展融資租賃業(yè)務？這樣做對銀行自身發(fā)展和風險控制、對承租人有什么好處？

    一|、實踐證明設備抵押貸款的單一模式有諸多弊端

    1、風險控制手段單一，安全性差：

    在通常的設備貸款或項目融資的評審過程中，盡管銀行內(nèi)部設置了嚴格的評估控制程序，但面對不同的行業(yè)和千變?nèi)f化的市場環(huán)境，銀行很難掌握各種設備和項目的實際投資額度，企業(yè)采取虛報設備投資額套取銀行信貸資金的情況時有發(fā)生。信貸業(yè)務中采用設備抵押擔保。由于抵押擔保權益只是一種在一般債權人中優(yōu)先受償?shù)挠邢薇Ｕ�，加之設備在使用中的損耗或技術更新導致設備貶值，銀行又沒有設備處置的專業(yè)能力和經(jīng)驗，往往只能采取拍賣變現(xiàn)，變現(xiàn)所得在扣除企業(yè)所欠稅款、職工工資等法定優(yōu)先債務及相關費用后，銀行的實際受償率極低。設備抵押并不能真正控制信貸的風險。如果接受企業(yè)的關聯(lián)公司，往往陷入或有債務的披露陷阱，一旦擔保企業(yè)出現(xiàn)問題，擔保將失去意義。如果接受第三方擔保，又極容易陷入企業(yè)之間的互保協(xié)議形成的隱性關聯(lián)陷阱。信貸資金的使用過程中，還經(jīng)常會出現(xiàn)資金挪用的企業(yè)信用和操作風險。

    在市場經(jīng)濟體制逐步建立和發(fā)展，信用體系建設尚不完備的情況下，傳統(tǒng)的設備貸款中的風險控制手段單一，沒有對貸款形成的設備資產(chǎn)擁有所有權和處置設備的專業(yè)能力，完全依賴于企業(yè)自身的盈利能力和信用保障，顯然不能很好保障銀行的信貸資產(chǎn)的安全。20多年來，大量設備流通和企業(yè)技改的貸款出現(xiàn)壞賬，抵押資產(chǎn)變現(xiàn)率極低就是一個明證。

    2、錢到地頭死，信貸資產(chǎn)流動性差

    銀行的資金來源大約有70%是居民和企業(yè)的短期活期存款，但企業(yè)技改或設備購置的貸款期限一般比較長，企業(yè)的設備投資過分依賴于銀行的直接貸款，貸款逾期不還，很難對企業(yè)的抵押物采取拍賣措施。銀行一般只能在貸款全部到期時通過向法院訴訟，起訴擔保人或拍賣抵押資產(chǎn)，時限長，手續(xù)繁雜，追償效果不理想。這是造成銀行長短期信貸資產(chǎn)結構不合理，流動性差，壞賬增加，陷入存款——放貸——壞賬比例增加——擴大存款規(guī)模——增加貸款規(guī)�！�—降低壞賬比例——新的壞賬增加——又擴大存款的惡性循環(huán)的重要原因。

    銀行如果為了滿足賬面上的短期借款比例，以流動資金發(fā)放設備貸款，造成企業(yè)短期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)壓力增大，影響資金使用效率和企業(yè)的還款能力，逾期幾率增大。到期不能兌現(xiàn)貸新還舊，客戶流失，或?qū)е驴蛻舻狡诓贿�。

    如果為廠商提供開展分期付款銷售的流動資金貸款，也很難與客戶的付款期限相匹配。廠商銷售環(huán)節(jié)很可能形成大量逾期應收賬款，一旦出現(xiàn)欠款，企業(yè)做銷已繳納的增值稅也無法調(diào)整。大量的銷售暫款使廠商負債比例居高不下，嚴重影響了企業(yè)的研發(fā)制造能力和可持續(xù)發(fā)展。都不能根本解決銀行資產(chǎn)結構不合理的狀況。

    3、利率定價實施力度弱，盈利能力低

    企業(yè)的運營模式不同，盈利能力和風險承擔能力也不相同。對好企業(yè)，為了保住客戶資源，銀行很難提高設備貸款的信貸利率，對中小企業(yè)或有一定風險的項目，銀行出于風險防范的考慮，又不敢將利率上浮過多，讓銀行利用利率浮動進行風險定價，支持中小企業(yè)，銀行確實勉為其難。設備貸款就靠存貸差盈利，期限長，周轉(zhuǎn)慢，盈利水平有限。

    二、開創(chuàng)因組合作的設備貸款新模式，有利于改變銀行目前的困境

    1、間接控制設備所有權，提升風險控制能力

    銀行與租賃公司合作，對銀行看好的企業(yè)，設備貸款可以通過租賃公司采取租賃方式解決企業(yè)設備貸款的資金需求。由于融資租賃是一種以物為載體的融資，銀行信貸資金如能通過監(jiān)管賬戶，在銀行監(jiān)控下，嚴格按購買合同的約定一次或分期支付，租金也直接匯入租賃公司在銀行開具的監(jiān)管賬戶，一般不會出現(xiàn)資金被挪用的情況。可以保證資金的合理使用和租金首先用于還貸。保障了資金運用和回收的安全。

    按合同法的規(guī)定，租賃資產(chǎn)的所有權歸出租人，不屬于承租企業(yè)的破產(chǎn)財產(chǎn)，企業(yè)不能按期支付租金，出租人有權收回租賃物，租賃物收回后可以繼續(xù)出租或銷售處置，出租后銷售所得全部歸租賃公司。銀行信貸資金提供給租賃公司開展設備融資租賃業(yè)務，租賃公司將租賃設備抵押給銀行，租賃債權質(zhì)押給銀行，或租賃公司將租賃債權轉(zhuǎn)讓給銀行，由于銀行間接控制了租賃資產(chǎn)的所有權并由租賃收益權的質(zhì)押保證，顯然要比銀行直接對客戶開展設備抵押貸款形成的擔保權益的保障力度要大很多。

    如果銀行再能取得由設備廠商為租賃公司提供的租賃物余值回購承諾或回購擔保的權益質(zhì)押，銀行監(jiān)督租賃公司按購買合同的約定支付設備貨款，由于廠商承擔了一定的回購風險，不僅可以大大減少設備投資中的水分，還可以使租賃物的所有權保障與租賃物的推出變現(xiàn)渠道結合起來，顯然比銀行直接向客戶發(fā)放設備貸款時，接受并沒有對設備有處置能力的企業(yè)的關聯(lián)公司或第三方的信用擔保更實際和有效得多。

    這種以銀行信貸資金優(yōu)勢為主導，以承租人的還款能力為支撐，以租賃公司的經(jīng)營范圍為借款平臺和租賃運作，以設備廠商的設備處置專業(yè)能力為保障的信貸資金配置模式，是一種不同于傳統(tǒng)信貸結構的融資創(chuàng)新產(chǎn)品，是一種發(fā)揮了交易各方優(yōu)勢的融資結構，可以更好的保障銀行信貸資金的安全。

    2、有利于改善銀行的信貸資產(chǎn)的結構和實現(xiàn)資產(chǎn)的流動

    如果銀行直接對十個客戶發(fā)放設備貸款，十個貸款都是長期的。如果一個企業(yè)出現(xiàn)問題，可能就會形成壞賬。如果銀行選擇有明確行業(yè)定位和行業(yè)客戶資源優(yōu)勢的融資租賃公司，使租賃公司成為某些行業(yè)銀行高端客戶的設備貸款的批發(fā)窗口，作為銀行不開工資，不在編的信貸部。利用租賃公司的經(jīng)營范圍，間接實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，為客戶提供租賃服務。同樣十個項目，融資租賃公司就可以根據(jù)未來租金的回流情況，分別在不同時期向銀行借不同金額、不同期限的借款，可以在一定程度上，改善銀行的信貸資產(chǎn)結構。如果有個別企業(yè)出現(xiàn)拖欠問題，租賃公司還可以及時收回租賃物繼續(xù)轉(zhuǎn)租他人或做資產(chǎn)處置，其他項目的租金收入和租賃資產(chǎn)的轉(zhuǎn)租或處置受益，可能還可以保障對銀行信貸資金的按期償還，保障信貸資金的正常流轉(zhuǎn)。

    信貸資產(chǎn)證券化是改變銀行資產(chǎn)結構，加速資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的根本措施，目前開始試點。根據(jù)我國目前的法律規(guī)定，只有信托計劃形成的資產(chǎn)和租賃公司的租賃資產(chǎn)，其資產(chǎn)權益屬于投資人和租賃公司，是一種最典型的剝離于企業(yè)資產(chǎn)負債表外，或不屬于企業(yè)破產(chǎn)資產(chǎn)范圍的資產(chǎn)結構融資。

    銀行信貸資金通過租賃公司形成租賃資產(chǎn)，在一定時期內(nèi)，將租賃資產(chǎn)打包，發(fā)行租賃財產(chǎn)信托計劃，租賃公司募集資金提前償還銀行的貸款，再開展新的租賃業(yè)務。在資產(chǎn)證券化的法律法規(guī)尚未出臺之前，銀行可以通過租賃公司發(fā)行租賃財產(chǎn)信托計劃，間接實現(xiàn)信貸資產(chǎn)的證券化。即便在法律法規(guī)完善之后，租賃資產(chǎn)的證券化的資產(chǎn)剝離和所有權的保障程度顯然也比純信貸債權的證券化的保障程度要高。
3、有利于開拓中間業(yè)務，有利于支持中小企業(yè)的發(fā)展

    銀行與租賃公司合作，開展租賃債權保理、賬戶監(jiān)管、代售代付、租賃財產(chǎn)的信托計劃發(fā)行、委托租賃項目資金投放等等，都可以增加銀行的中間業(yè)務，提高服務效益。

    銀行引導或扶持有廠商背景的具有專業(yè)能力的融資租賃公司，實現(xiàn)銀行信貸資金優(yōu)勢與租賃公司對設備的控制能力和客戶資源的優(yōu)勢互補，逐步提升對融資租賃公司和專業(yè)化的設備出租服務公司的信貸支持，增加租賃公司為客戶提供融資租賃服務的資金來源和租賃設備的采購規(guī)模，支持專業(yè)化租賃公司做大作強。由這些專業(yè)化的租賃公司采用融資租賃或中短期的出租服務，解決中小企業(yè)在設備購置或使用過程中的資金困難。租賃公司可以通過靈活的租賃方案和租金設計及對租賃物的控制能力實現(xiàn)風險定價和風險控制。風險大，租金高，租金償付頻率短，出現(xiàn)拖欠，及時回收租賃資產(chǎn)。

    租賃公司將租賃資產(chǎn)抵押、權益質(zhì)押保理或轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行可以根據(jù)租賃資產(chǎn)或權益的質(zhì)量，通過抵押率、質(zhì)押率、貼現(xiàn)率的差異化確定，控制風險和提高信貸資金的收益率。

    三、銀租合作是落實科學發(fā)展觀、促進企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要措施。

    企業(yè)是經(jīng)濟活動的主體和細胞，經(jīng)濟要可持續(xù)發(fā)展，首先企業(yè)要可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)要持續(xù)發(fā)展，從資金管理角度看，就是要有相匹配的現(xiàn)金流入和流出。企業(yè)在經(jīng)濟效益好的時候，應當可以通過提取折舊或稅前列支，盡快收回設備投資和償還銀行貸款等債務，保持合理負債比例和財務結構。

    不同類型的企業(yè)選擇租賃的動因不盡相同。有把租賃當作一種投資理財工具而需要租賃的高端客戶，也有缺錢的中小企業(yè)，把租賃當作一種解決資金的渠道而需要租賃的低端客戶。

    銀行與租賃公司合作，采取租賃公司融資，租賃資產(chǎn)抵押或保理模式為銀行的高端客戶提供租賃購置或租賃理財?shù)闹饕�服務對象，應該是有市場�?guī)模的服務運營商，如：供水、供電、供氣、供油、航空、水運、軌道及公路交通運輸、連鎖零售、金融機構等企業(yè)，這些企業(yè)的盈利能力往往依賴于市場規(guī)模和服務客戶群體的多少，要想把企業(yè)作大，單靠自身實力和負債能力是不可能迅速擴張的，可能更理解“所有并不重要，所有創(chuàng)造價值”的理念，設備也多為比較容易處置的通用設備。更適合于投資銀行以未來現(xiàn)金流為項目評估基礎的理念。其次是有品牌效應的設備制造商。這些企業(yè)可能更希望通過租賃公司營銷自己的產(chǎn)品。第三是優(yōu)質(zhì)上市公司和盈利企業(yè)可能希望利用租賃作為一種投資和均衡稅負的工具。

    融資租賃之所以成為銀行客戶的決策選項，在于融資租賃是由承租人選擇供應商和租賃物，出租人付款購買，租賃資產(chǎn)不屬于承租企業(yè)破產(chǎn)財產(chǎn)的特殊的交易形式，使承租人可以不用或減輕一次性購買的支付或企業(yè)直接負債的壓力。在于租賃不同于貸款和投資的會計處理，使得承租人獲得會計處理上的表外融資、保持合理負債和稅務處理的節(jié)稅或延遲納稅的保留現(xiàn)金流量的好處。具體分析如下：

    1、改善企業(yè)財務結構

    自有資金購置地產(chǎn)和房產(chǎn)，設備采用租賃，流動資金依賴銀行是比較合理的財務結構。生產(chǎn)性企業(yè)流動資金需求量大，設備購置通過擔�；蛟O備及不動產(chǎn)抵押采用租賃方式取得，可以最大限度的保留銀行授信額度，滿足企業(yè)流動資金的需求。

    2、改善現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)壓力

    銀行的設備貸款不僅占用銀行的授信額度，還往往采用流動資金貸款期限，企業(yè)每年還舊借新，資金調(diào)度和周轉(zhuǎn)壓力大。企業(yè)采用租賃可按租賃合同約定分期付款，資金籌措比較從容。

    3、表外融資，保持合理負債

    銀行貸款購置設備，勢必增加企業(yè)的資產(chǎn)負債比例，可能影響銀行對企業(yè)的授信評級，或超出證監(jiān)會對上市公司的規(guī)定。

    如果一筆融資租賃交易，交易條件符合會計準則對經(jīng)營租賃的界定，租賃資產(chǎn)和負債不在企業(yè)的資產(chǎn)負債表中反映，應付租金僅在表外做披露，有利于企業(yè)保持合理負債。

    4、合理配置應稅資源，增加或減少稅前扣除

    現(xiàn)金收入與支出匹配使企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關鍵。貸款形成的設備資產(chǎn)，折舊政策比較僵硬，我國目前僅在部分行業(yè)和某些設備允許企業(yè)可以自主選擇加速折舊的方法�？萍嫉陌l(fā)展，設備本身更新速度加快。特別是產(chǎn)品生產(chǎn)型的競爭性行業(yè)中的企業(yè)在效益好的時候，不能加速折舊由于還款，企業(yè)要多交所得稅，相當大的還款比例要用稅后利潤償還。設備使用后期，維修費用加大，企業(yè)效益可能下降，設備還面臨陳舊風險，一旦處置，導致資產(chǎn)賬面虧損。

    企業(yè)效益不好或設備的實際使用年限長于設備的法定折舊年限時，正常提取折舊，企業(yè)的稅前列支負擔重，項目前期出現(xiàn)稅后虧損。，例如：飛機、船舶、鐵路機車、大型施工機械、發(fā)供電設備、環(huán)保、供水等服務運營和加工服務行業(yè)的設備。企業(yè)每年的折舊負擔較重，企業(yè)的稅后現(xiàn)金流往往是前低后高，但銀行和投資機構提供的長期信貸資金有限，需要有一種融資組合滿足企業(yè)現(xiàn)金流的匹配。

    根據(jù)我國會計準則和所得稅稅前扣除管理辦法等相關的財稅規(guī)定，國有企業(yè)采用融資租賃方式購置設備，企業(yè)可以按會計準則的規(guī)定按應付租金總額記融資租入固定資產(chǎn)，并可以按國家稅務總局規(guī)定，在租期內(nèi)（最短不得短于三年）提取全部折舊。如果企業(yè)有足夠的稅前收益，企業(yè)相當于享受稅前還租。

    企業(yè)如果采用經(jīng)營租賃方式，租金可以全部作為費用在稅前直接列支。

    企業(yè)采用租賃方式，可以根據(jù)現(xiàn)有資金現(xiàn)狀和對未來盈利能力的預測，靈活的選擇租賃方式和設定租金償還金額，匹配資金的流入和流出，合理均衡所得稅賦。

    四、有利于促進租賃產(chǎn)業(yè)鏈的形成，構建和諧的經(jīng)濟結構

    從國際上工業(yè)發(fā)達國家融資租賃業(yè)務開展和租賃業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗來看，融資租賃業(yè)務作為一種新型的金融服務，改變了傳統(tǒng)的銀行服務買方或賣方的簡單得借貸雙方的融資及風險控制結構，形成了由銀行支持租賃公司服務承租人、供應商的三方的信貸融資和風險控制結構。而這種融資結構的形成，實際上導致了經(jīng)濟結構的重大變化。由于租賃公司的介入，設備的生產(chǎn)和流通由制造方（賣方）和使用方（買方）的兩方的經(jīng)濟結構，變成了由制造方（賣方）、租賃公司（買方和資產(chǎn)管理方）和客戶（使用方）的三方的經(jīng)濟結構。

    租賃公司實際是服務銀行和投資機構配置資金的渠道，是服務廠商設備營銷和管理的配置設備的平臺，是服務企業(yè)提供融資和投資理財?shù)墓ぞ�。融資租賃公司開展全額償付的融資租賃業(yè)務，從事的是租賃債權的管理，專業(yè)化的融資租賃公司開展非全額償付的經(jīng)營租賃業(yè)務，從事的是租賃債權和設備余值的處置和管理，規(guī)�；�連鎖化經(jīng)營的出租服務公司，從事的是規(guī)模采購和專業(yè)化的設備出租服務。不同類型的租賃公司形成一個完整的租賃產(chǎn)業(yè)鏈，成為服務社會的資產(chǎn)管理公司。

    這個租賃產(chǎn)業(yè)鏈離不開銀行和投資機構的支持。銀行與租賃公司合作，采用租賃公司借款，租賃物抵押或提供融資擔保、租賃債權保理的模式為銀行的高端客戶服務，是以銀行的資金優(yōu)勢為主導，以銀行的高端客戶的償還能力為支撐，以租賃公司的經(jīng)營范圍為借款和資金運作的平臺，以租賃設備的抵押和供應商對設備處置的專業(yè)能力為風險控制和退出機制的保障的信貸資金配置模式的創(chuàng)新。是銀行在現(xiàn)行管理體制下滿足客戶的租賃需求，改善銀行信貸資產(chǎn)結構，提高信貸資產(chǎn)流動性、收益性和安全性的有效措施。

    目前我國真正具備規(guī)模的有實力的專業(yè)化的融資租賃公司并不多，出租服務公司也處在“散、小、亂”的狀態(tài)，銀行應與融資租賃公司密切合作，支持融資租賃公司走專業(yè)化的道路，支持各類專業(yè)租賃公司和出租服務公司向集團化、規(guī)�；�和連鎖化經(jīng)營發(fā)展，發(fā)揮租賃公司對設備維護、管理和處置的專業(yè)能力和客戶資源，使不同專業(yè)類型的租賃公司成為直接服務客戶的資產(chǎn)管理公司，成為銀行信貸資金在服務設備廠商和客戶的過程中，合理配置資金，促進資金——設備——資金的資本形態(tài)轉(zhuǎn)換流轉(zhuǎn)的重要鏈條。

    融資租賃公司在沒有形成自己對租賃設備進行管理和處置的專業(yè)能力，沒有真正形成獨立承擔償還銀行貸款的實力無法取得更多的自主使用的銀行授信額度或投資人委托租賃資金時，銀租合作，成為銀行信貸資金對高端客戶配置資金的平臺，是租賃公司解決營運資金來源積極開拓租賃市場，促進融資租賃公司發(fā)展有效措施。