融資租賃自從上世紀(jì)80年代引入中國(guó)至今已經(jīng)28年，到現(xiàn)在還處于幼稚階段。其中一個(gè)重要原因就是人們對(duì)融資租賃缺乏最原始、最基本的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致租賃公司的經(jīng)營(yíng)定位、業(yè)務(wù)的規(guī)范操作、行業(yè)主管部門(mén)的有效監(jiān)管、業(yè)內(nèi)政策的正確呼吁，都出現(xiàn)這樣或那樣的問(wèn)題。為此筆者從基本概念說(shuō)起，特撰寫(xiě)系列文章，與業(yè)內(nèi)同仁共同磋商。

    美國(guó)是融資租賃的發(fā)源地，雖然中國(guó)的融資租賃起源于日本模式，經(jīng)歷了近20年的挫折后終于了解到美國(guó)的融資租賃是什么樣子的，并以為美國(guó)的租賃發(fā)展模式就是全世界乃至中國(guó)的發(fā)展模式。事實(shí)上，美國(guó)是原創(chuàng)者，他們經(jīng)歷的千辛萬(wàn)苦不是其他后來(lái)人所經(jīng)歷的。他們的成功經(jīng)驗(yàn)很容易被后人模范。因此后面的人省去了許多不必要的經(jīng)歷，許多美國(guó)后期發(fā)展模式也被新興國(guó)家先期引入。因此美國(guó)的發(fā)展模式一定不是其他國(guó)家的發(fā)展模式。

    美國(guó)融資租賃發(fā)展階段

    按照世界租賃大師，美國(guó)籍印裔租賃專(zhuān)家阿曼伯的說(shuō)法，美國(guó)的融資租賃經(jīng)歷了5個(gè)發(fā)展階段，達(dá)到了成熟。

    簡(jiǎn)單融資租賃階段——這個(gè)階段的租賃有五個(gè)特點(diǎn)：承租人有意向承租自己選定的租賃物件；出租人有意向?yàn)槌凶馊诉x定的租賃物件提供金融服務(wù)；簽定的相關(guān)融資租賃合同不可取消；出租人承擔(dān)全額付款購(gòu)買(mǎi)租賃物件的責(zé)任；承租人承擔(dān)全額支付租金的責(zé)任；期限結(jié)束后以象征性?xún)r(jià)格將設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)賣(mài)給承租人；每期租金一般是等額付款；不含任何服務(wù)的提供租賃物件。

    創(chuàng)造性融資租賃階段——為了適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不斷的創(chuàng)造新的租賃服務(wù)方式。租賃的方式開(kāi)始發(fā)生變化衍生出杠桿租賃、返還式租賃、融資轉(zhuǎn)租賃、合成租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃、結(jié)構(gòu)式參與租賃等概念性租賃模式，融資租賃業(yè)進(jìn)入新的增長(zhǎng)時(shí)期。

    經(jīng)營(yíng)性租賃階段——是融資租賃發(fā)展的一個(gè)高級(jí)階段，它的出現(xiàn)主要是受承租人需求的影響，出租人適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)的需要而產(chǎn)生的。它的運(yùn)做方式和融資租賃只差一個(gè)余值，在會(huì)計(jì)處理上傳統(tǒng)租賃一樣。但是本質(zhì)上它仍然是提供金融服務(wù)。這個(gè)階段社會(huì)上已經(jīng)有成熟的二級(jí)市場(chǎng)，同時(shí)已經(jīng)有具體的融資租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則界定融資租賃的概念。經(jīng)營(yíng)性租賃由出租人提取折舊，相對(duì)于傳統(tǒng)租賃，經(jīng)營(yíng)性租賃一般提供全面服務(wù)，包括設(shè)備的維修和保養(yǎng)（不是絕對(duì)必須的）；期限結(jié)束后的結(jié)果可以非全額付款，因此有多項(xiàng)選擇；資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)由出租人來(lái)承擔(dān)；這時(shí)的承租人越來(lái)越老練。

    專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)細(xì)分化階段——租賃已經(jīng)渡過(guò)創(chuàng)新階段，產(chǎn)生了許多運(yùn)作模式。但是這些模式僅限于對(duì)企業(yè)的量體裁衣，每個(gè)項(xiàng)目都在搞研發(fā)，不能形成規(guī)模。租賃服務(wù)還停留在概念化設(shè)計(jì)中。為了擴(kuò)大租賃市場(chǎng)份額，使租賃服務(wù)作為產(chǎn)品規(guī)�；a(chǎn)，此時(shí)租賃服務(wù)不再是一些概念性的東西，而是針對(duì)某個(gè)行業(yè)具體化的服務(wù)產(chǎn)品，如：飛機(jī)租賃、電信租賃、工程機(jī)械設(shè)備租賃……等。因?yàn)榻灰滓?guī)范化，通用化，使得租賃在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的滲透率迅速發(fā)展，租賃公司之間的競(jìng)爭(zhēng)更加劇烈。

    成熟階段——這個(gè)階段會(huì)出現(xiàn)租賃公司并購(gòu)，重整組合。另一方面出現(xiàn)專(zhuān)業(yè)服務(wù)細(xì)分化。不僅租賃品種細(xì)分化，租賃業(yè)務(wù)的服務(wù)也細(xì)分化。結(jié)果使強(qiáng)者越強(qiáng)，弱者淘汰。這個(gè)時(shí)期租賃對(duì)市場(chǎng)的滲透率不會(huì)有太大變化，也就是說(shuō)在市場(chǎng)總的份額一定的情況下，公司之間產(chǎn)生激烈的競(jìng)爭(zhēng)；結(jié)果是租賃公司的利潤(rùn)進(jìn)一步盈利率下降；租賃公司經(jīng)營(yíng)關(guān)注點(diǎn)不再是什么風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，政策問(wèn)題，而是要強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)增值的重要性；最終與其他行業(yè)形成聯(lián)盟關(guān)系。

    中國(guó)融資租賃發(fā)展經(jīng)歷

    融資租賃需要在完整的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下才能健康發(fā)展。由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系現(xiàn)在還在轉(zhuǎn)型中，許多法律法規(guī)，政策環(huán)境，經(jīng)濟(jì)環(huán)境和人們的投資意識(shí)、消費(fèi)意識(shí)、信用意識(shí)都不健全，因此發(fā)展了28年仍然處在幼稚階段。因此還談不上什么發(fā)展階段，只能說(shuō)是發(fā)展經(jīng)歷。只有真正地促進(jìn)投資、增加稅源、擴(kuò)大就業(yè)和消費(fèi)的租賃，才是融資租賃的本來(lái)面目。

    中國(guó)的融資租賃起源于改革開(kāi)放初期，在資金、設(shè)備、技術(shù)、管理嚴(yán)重匱乏，金融還處于嚴(yán)格管制的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)階段，外資為了變相進(jìn)入中國(guó)，而且中國(guó)也為此作為試點(diǎn)開(kāi)個(gè)口子，因此變相貸款的簡(jiǎn)單融資租賃成為主流。如果稱(chēng)為階段，這個(gè)階段從1981年至1999年延續(xù)了18年。后期因信用環(huán)境急劇惡化，貸款出現(xiàn)的所有問(wèn)題，融資租賃都趕上了。只不過(guò)最終買(mǎi)單的大都是背后提供資金的銀行（或銀行股東）。

    2000年以后，國(guó)家相繼健全了租賃的四大支柱（法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收），經(jīng)過(guò)重組的租賃公司開(kāi)始回歸融資租賃這個(gè)主業(yè)，為了防止重犯過(guò)去的錯(cuò)誤，而且也知道美國(guó)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)是什么樣子的。行業(yè)開(kāi)始擺脫了日本模式，進(jìn)入了所謂的創(chuàng)新階段。在這個(gè)時(shí)期，幾乎什么樣的創(chuàng)新都有，什么樣的模式都做。后發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新成本非常高，不具普遍性，規(guī)�；a(chǎn)，且風(fēng)險(xiǎn)大，有點(diǎn)得不償失。逐步發(fā)現(xiàn)針對(duì)租賃物件進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)重要性，開(kāi)始向?qū)I(yè)化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變。由于大家都不愿意創(chuàng)新，擔(dān)負(fù)創(chuàng)新成本，都在同一領(lǐng)域模仿同一操作模式，因此行業(yè)同質(zhì)化問(wèn)題特別嚴(yán)重。在這個(gè)狹小的產(chǎn)業(yè)內(nèi)進(jìn)行著惡性競(jìng)爭(zhēng)，同業(yè)交流的習(xí)性也因此消失。

    由于所有的民營(yíng)金融租賃公司都在做租賃的同時(shí)為股東圈錢(qián)，因此金融租賃行業(yè)又進(jìn)行了二次重組。其他類(lèi)型融資租賃因《融資租賃法》立法程序的啟動(dòng)，降低準(zhǔn)入門(mén)檻，開(kāi)始內(nèi)資融資租賃的審批，融資租賃又一次大量發(fā)展。但因租賃公司信用不夠，操作技術(shù)不高，缺乏開(kāi)展業(yè)務(wù)的運(yùn)作資金，把客戶(hù)目標(biāo)瞄準(zhǔn)大型國(guó)企、央企的承租人，借助打破這類(lèi)潛在承租人的信貸規(guī)模限制，用租賃的方式開(kāi)展業(yè)務(wù)。

    同期因?yàn)榭ㄌ乇壤铡⒒萜盏葟S商租賃的成功，帶動(dòng)一批廠商租賃公司的發(fā)展。給融資租賃業(yè)帶來(lái)新鮮血液。

    2007年銀行重返金融租賃業(yè)，他們的進(jìn)入在大型國(guó)企、央企的客戶(hù)群中大力發(fā)展。尤其是信貸緊縮期，凸現(xiàn)他們的優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了融資租賃市場(chǎng)絕大多數(shù)的份額。當(dāng)信貸規(guī)模再 度放開(kāi)時(shí)，這些銀行系的金融租賃公司迷失了方向，有點(diǎn)不知所措。目前似乎清醒一些，正在新的領(lǐng)域?qū)ふ彝黄品较�。他們�(nèi)绾伟l(fā)展，中國(guó)的融資租賃業(yè)的健康發(fā)展是由銀行推動(dòng)還是由廠商推動(dòng)正處于焦灼階段，尚未分出仲伯。

    廠商租賃的特點(diǎn)是促進(jìn)投資、拉動(dòng)消費(fèi)，增加稅源和就業(yè)，特別符合國(guó)家提出擴(kuò)大內(nèi)需的要求。不足之處是他們注重自己產(chǎn)品的信用銷(xiāo)售，不輕易為他人產(chǎn)品的銷(xiāo)售提供金融服務(wù)，因此規(guī)模擴(kuò)大進(jìn)度比較慢。

    銀行系金融租賃公司資金充裕，客戶(hù)源豐富，可迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額。不足之處他們大都把客戶(hù)群固定在銀行競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的大型國(guó)企、央企，失去了融資租賃成為中小企業(yè)投融資主渠道的優(yōu)勢(shì)，失去了市場(chǎng)、服務(wù)、資產(chǎn)管理的優(yōu)勢(shì)，把融資租賃當(dāng)流動(dòng)貸款作，對(duì)國(guó)家、對(duì)社會(huì)，對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn)率不大。

    不管誰(shuí)能成為未來(lái)引領(lǐng)融資租賃業(yè)發(fā)展的主流，有一點(diǎn)是肯定的：簡(jiǎn)單融資租賃的直接租賃業(yè)務(wù)若不能成為主流業(yè)務(wù)，租賃對(duì)國(guó)家的貢獻(xiàn)率就不會(huì)上升。融資租賃業(yè)就不會(huì)成熟，依然徘徊在幼稚階段。